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　　第五章 證券公司自營業(yè)務(wù)

　　一、證券自營業(yè)務(wù)的含義與特點

　　(一)證券自營業(yè)務(wù)的含義

　　具體地說有以下四層含義：(多項選擇題)

　　(1)注冊資本最低限額應(yīng)達到人民幣l億元;

　　(2)自營業(yè)務(wù)是證券公司以盈利為目的、為自己買賣證券、通過買賣價差獲利的一種經(jīng)營行為;

　　(3)在從事自營業(yè)務(wù)時，證券公司必須使用自有或依法籌集可用于自營的資金;

　　(4)自營買賣必須在以自己名義開設(shè)的證券賬戶中進行。

　　證券自營買賣的對象主要有兩大類：一類是上市證券;另一類是非上市證券。

　　(1)銀行間市場的自營買賣，目前銀行間市場的交易品種主要是債券，采取詢價交易方式進行，交易對手之間自主詢價談判，逐筆成交。(重點)

　　(2)柜臺自營買賣，這種自營買賣比較分散.交易品種較單—，一般僅為非上市的債券，通常交易量較小，交易手續(xù)簡單、清晰，費時也少。另外，證券公司在證券承銷過程中也可能有證券自營買人。(重點)

　　(二)證券自營業(yè)務(wù)的特點(考點)

　　1.決策的自主性。

　　(1)交易行為的自主性。

　　(2)選擇交易方式的自主性。

　　(3)選擇交易品種、價格的自主性。

　　2.交易的風(fēng)險性。

　　3.收益的不穩(wěn)定性。

　　二、證券公司證券自營業(yè)務(wù)管理

　　(一)證券自營業(yè)務(wù)的決策與授權(quán)(重點)

　　自營業(yè)務(wù)決策機構(gòu)原則上應(yīng)當按照“董事會——投資決策機構(gòu)——自營業(yè)務(wù)部門”的三級體制設(shè)立。

　　董事會是自營業(yè)務(wù)的最高決策機構(gòu)。投資決策機構(gòu)是自營業(yè)務(wù)投資運作的最高管理機構(gòu)，負責(zé)確定具體的資產(chǎn)配置策略、投資事項和投資品種等。

　　(二)證券自營業(yè)務(wù)的操作管理(了解)

　　(三)證券自營業(yè)務(wù)的風(fēng)險監(jiān)控

　　1.自營業(yè)務(wù)的風(fēng)險。(重點、注意風(fēng)險的區(qū)分、選擇題)

　　(1)法律風(fēng)險。

　　(2)市場風(fēng)險。

　　(3)經(jīng)營風(fēng)險。

　　2.自營業(yè)務(wù)風(fēng)險的監(jiān)控。

　　(1)自營業(yè)務(wù)的規(guī)模及比例控制。(重點難點，關(guān)鍵在數(shù)據(jù)記憶)

　�、僮C券公司自營賬戶上持有的權(quán)益類證券按成本價計算的總金額，不得超過其凈資產(chǎn)的80%。

　�、谧C券公司從事自營業(yè)務(wù)，持有一種非國債類證券按成本價計算的總金額不得超過其凈資產(chǎn)的20%。所謂“一種非國債類證券”是指一個發(fā)行人發(fā)行的股票、可轉(zhuǎn)換債券、企業(yè)債券及其他證券。

　�、圩C券公司自營買人任一上市公司上市股票按當日收盤價計算的總市值，不得超過該公司巳流通股總市值的20%。

　　④證券公司的對外負債(不包括客戶存放的交易結(jié)算資金和受托投資管理的資金不得超過其凈資產(chǎn)額的9倍;流動資產(chǎn)余額不得低于流動負債余額(不包括客戶存放的交易結(jié)算資金和受托管理的資金)。

　　(2)自營業(yè)務(wù)的內(nèi)部控制。

　　3.證券自營業(yè)務(wù)信息報告。

　　(1)建立健全自營業(yè)務(wù)內(nèi)部報告制度，報告內(nèi)容包括但不限于：投資決策執(zhí)行情況、自營資產(chǎn)質(zhì)量、自營盈虧情況、風(fēng)險監(jiān)控情況和其他重大事項等，董事和有關(guān)高級管理人員應(yīng)當對自營業(yè)務(wù)內(nèi)部報告進行閱簽和反饋。(考點為報告內(nèi)容)

　　(2)建立健全自營業(yè)務(wù)信息報告制度，自覺接受外部監(jiān)督。證券公司應(yīng) 當按照監(jiān)管部門和證券交易所的要求報送自營業(yè)務(wù)信息。

　　報告的內(nèi)容包括：(注意和內(nèi)部報告內(nèi)容相區(qū)分)

　�、僮誀I業(yè)務(wù)賬戶、席位情況;

　�、谏婕白誀I業(yè)務(wù)規(guī)模、風(fēng)險限額、資產(chǎn)配置、業(yè)務(wù)授權(quán)等方面的重大決策;

　�、圩誀I風(fēng)險監(jiān)控報告;

　�、芷渌�需要報告的事項。