要點三

　　(歸納與演繹法)

　　一、歸納法

　　1.特征：從觀察開始。

　　2.含義：從個別出發(fā)到達一般性，從一系列觀察中發(fā)現(xiàn)一種模式，在一定程度上代表所有給定事件的秩序，這種研究方法就是歸納法。

　　3.步驟

　　(1)收集相關(guān)資料;

　　(2)根據(jù)實際觀察結(jié)果，找出一個最能代表或描述資料特點的模式;

　　(3)應(yīng)用歸納法考察兩個變量之間的關(guān)系(即模式)，最終得到一個趨勢性結(jié)果。

　　4.角度

　　以經(jīng)驗或觀察試圖得到某種模式或理論。

　　二、演繹法

　　1.特點：先推論后觀察。

　　2.含義：從一般到個別，從邏輯或理論上預(yù)期的模式到觀察檢驗預(yù)期模式是否確實存在。

　　3.步驟

　　(1)由邏輯推論得到假設(shè);

　　(2)觀察研究對象的實際情況;

　　(3)確定假設(shè)是否描述了實際情況的模式。

　　4.角度：用經(jīng)驗去檢驗每一個推論，看看哪一個在現(xiàn)實中言之有理，從而得到理論的驗證。

　　5.關(guān)系：相交替，邏輯完整性和經(jīng)驗實證性都不可缺。

　　要點四

　　(比較研究法)

　　一、橫向比較法

　　1.含義：在同一時間狀態(tài)下，對同一個橫截面上的研究對象及其比較對象進行比較研究。

　　2.指標(biāo)：取在某一時點狀態(tài)或某一固定時段(比如1年)的指標(biāo)。

　　3.判斷(行業(yè)增長橫向判斷)

　　(1)觀察GDP或GNP在過去幾年的變化，據(jù)此確定國民經(jīng)濟的周期性階段;再觀察同一時期行業(yè)銷售額是否與GDP或GNP同向變動，從而判斷該行業(yè)是否為周期性行業(yè)。

　　(2)觀察在大多數(shù)年份，該行業(yè)的年增長率與GDP或GNP的年增長率的相對高低。

　　(3)計算各觀察年份該行業(yè)銷售額在GNP中所占比重是否逐年上升，以比較兩者的快慢。

　　二、縱向比較法

　　1.含義：利用行業(yè)歷史數(shù)據(jù)，比如銷售收入、利潤、企業(yè)規(guī)模等，分析過去的增長情況，并據(jù)此預(yù)測行業(yè)的未來發(fā)展趨勢。

　　2.預(yù)測

　　(1)在行業(yè)歷年銷售額與GNP的坐標(biāo)系上描繪出行業(yè)增長趨勢線，從而得出預(yù)測值：

　　(2)采用行業(yè)歷年增長率計算歷史的平均增長率和標(biāo)準(zhǔn)差，預(yù)計未來的增長率。

　　3.局限：具有l(wèi)0年及以上的歷史數(shù)據(jù)時，該方法的預(yù)計結(jié)果才較有說服力。

　　4.優(yōu)點：可以直觀和方便地觀察行業(yè)的發(fā)展?fàn)顟B(tài)和比較優(yōu)勢。

　　5.事例：若該行業(yè)與居民基本生活資料相關(guān)，也可利用歷史資料計算人均消費量或人均消費增長率，再利用人口增長預(yù)測資料預(yù)計行業(yè)增長。

　　三、要點

　　1.要選擇處于成長期或穩(wěn)定期、競爭實力雄厚、有較大發(fā)展?jié)摿Φ男袠I(yè);

　　2.還應(yīng)該考慮消費者偏好、收入分配變化和產(chǎn)品是否有國外競爭者介入等;

　　3.要確定某個行業(yè)的證券投資價值，還必須辨別現(xiàn)實價格所反映的未來收入的機會大小，所反映的投機需求程度有多大。

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