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　　(二)分析方法與原則

　　(1)分析方法：包括比較分析法和因素分析法兩大類。

　　(2)比較分析：指對兩個或幾個有關(guān)的可比數(shù)據(jù)進行對比，揭示財務(wù)指標(biāo)的差異和變動關(guān)系，是財務(wù)報表分析中最基本的方法。最常用的比較分析方法有：單個年度的財務(wù)比率分析、不同時期的財務(wù)報表比較分析、與同行業(yè)其他公司之間的財務(wù)指標(biāo)比較分析三種。

　　(3)因素分析：指依據(jù)分析指標(biāo)和影響因素的關(guān)系，從數(shù)量上確定各因素對財務(wù)指標(biāo)的影響程度。

　　(4)分析原則：財務(wù)報表分析的原則主要包括：堅持全面原則、堅持考慮個性原則。

　　三、公司財務(wù)比率分析

　　比率指標(biāo)，可歸為以下六大類：變現(xiàn)能力分析、營運能力分析、長期償債能力分析、盈利能力分析、投資收益分析、現(xiàn)金流量分析。

　　(一)變現(xiàn)能力分析

　　變現(xiàn)能力是公司產(chǎn)生現(xiàn)金的能力，它取決于可以在近期轉(zhuǎn)變?yōu)楝F(xiàn)金的流動資產(chǎn)的多少，是考察公司短期償債能力的關(guān)鍵。

　　主要包括：流動比率和速動比率。

　　公式1：流動比率=流動資產(chǎn)/流動負債

　　公式2：速動比率=(流動資產(chǎn)-存貨)/流動負債

　　公式3：保守速動比率=(現(xiàn)金+交易性金融資產(chǎn)+應(yīng)收賬款凈額+應(yīng)收票據(jù))/流動負債

　　把存貨從流動資產(chǎn)中剔除的原因：(4點)P156

　　(1)在流動資產(chǎn)中，存貨的變現(xiàn)能力最差;

　　(2)由于某種原因，部分存貨可能已損失報廢，還沒作處理;

　　(3)部分存貨已低押給某債權(quán)人;

　　(4)存貨估價還存在著成本與當(dāng)前市價相差懸殊的問題。

　　通常認為正常的速動比率是1，低于1的速動比率被認為是短期償債能力偏低。

　　以下幾種因素會增強公司的變現(xiàn)能力：

　�、倏蓜佑玫你y行貸款指標(biāo)。銀行已同意、公司未辦理貸款手續(xù)的銀行貸款限額，可以隨時增加公司的現(xiàn)金，提高支付能力。

　　②準(zhǔn)備很快變現(xiàn)的長期資產(chǎn)。由于某種原因，公司可以將一些長期資產(chǎn)很快出售變?yōu)楝F(xiàn)金，增強短期償債能力。

　�、蹆攤�能力的聲譽。如果公司的長期償債能力一貫很好，有一定的聲譽，在短期償債方面出現(xiàn)困難時，可以通過發(fā)行債券和股票的方法解決資金的短缺問題，提高短期償債能力。這個增強變現(xiàn)能力的因素，取決于公司自身的信用聲譽和當(dāng)時的籌資環(huán)境。

　　以下幾種因素會減弱公司的變現(xiàn)能力：一是未作記錄的或有負債，二是擔(dān)保責(zé)任引起的負債。

　　(二)營運能力分析

　　營運能力是指公司經(jīng)營管理中利用資金運營的能力，一般通過公司資產(chǎn)管理比率來衡量，主要表現(xiàn)為資產(chǎn)管理及資產(chǎn)利用的效率。

　　主要包括：存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)(存貨周轉(zhuǎn)率)、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)(應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率)、流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率等。

　　公式1：存貨周轉(zhuǎn)率=銷貨成本/平均存貨

　　公式2：存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)=360/存貨周轉(zhuǎn)率=(平均存貨×360/銷貨成本)

　　公式3：應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=銷售收入/平均應(yīng)收賬款

　　公式4：應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)=360/應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=(平均應(yīng)收賬款×360)/銷售收入

　　公式5：流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=銷售收入÷平均流動資產(chǎn)總額

　　公式6：總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=銷售收入÷平均資產(chǎn)總額

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