第三節(jié)　發(fā)行新股的發(fā)行方式和發(fā)行上市操作程序

　　【考試要求】掌握增發(fā)的發(fā)行方式、配股的發(fā)行方式。熟悉增發(fā)及上市業(yè)務(wù)操作流程、配股及上市業(yè)務(wù)操作流程。

　　【考試要點(diǎn)】增發(fā)的發(fā)行方式、配股的發(fā)行方式;配股及上市業(yè)務(wù)操作流程。

　　【知識(shí)點(diǎn)1】增發(fā)的發(fā)行方式

　　1.上網(wǎng)定價(jià)發(fā)行與網(wǎng)下配售相結(jié)合

　　▲網(wǎng)下通過(guò)向機(jī)構(gòu)投資者詢價(jià)確定發(fā)行價(jià)格配售，同時(shí)網(wǎng)上對(duì)公眾投資者定價(jià)發(fā)行。

　　▲承銷期開(kāi)始前，發(fā)行人和主承銷商可以不確定發(fā)行定價(jià)和上網(wǎng)發(fā)行量(也可以確定上網(wǎng)發(fā)行量)

　　2.網(wǎng)下網(wǎng)上同時(shí)定價(jià)發(fā)行

　　▲發(fā)行人和主承銷商按照一個(gè)原則確定增發(fā)價(jià)格，網(wǎng)下對(duì)機(jī)構(gòu)投資者與網(wǎng)上對(duì)公眾投資者同時(shí)公開(kāi)發(fā)行，這是目前通常的方式。

　　▲這個(gè)原則是什么呢?發(fā)行價(jià)格應(yīng)不低于公告招股意向書前20個(gè)交易日公司股票均價(jià)或前1個(gè)交易日的均價(jià)

　　▲注意：對(duì)網(wǎng)上發(fā)行部分，既可以按同一配售比例對(duì)所有公眾投資者進(jìn)行配售，也可按一定的中簽率以搖號(hào)抽簽方式確定獲配對(duì)象。

　　3.證監(jiān)會(huì)認(rèn)可的其他形式

　　【知識(shí)點(diǎn)2】配股的發(fā)行方式

　　▲采取網(wǎng)上定價(jià)形式。

　　▲配股價(jià)格的確定是在一定的價(jià)格區(qū)間內(nèi)由主承銷商和發(fā)行人協(xié)商確定

　　▲價(jià)格區(qū)間通常以股權(quán)登記日前20個(gè)或30個(gè)交易日該股二級(jí)市場(chǎng)價(jià)格的平均值為上限，下限為上限的一定折扣。

　　【知識(shí)點(diǎn)3】新股發(fā)行、上市操作程序

　　1.增發(fā)及上市業(yè)務(wù)操作流程

　　(1)發(fā)行階段主承銷商和發(fā)行人應(yīng)提交的材料

　　(2)詢價(jià)增發(fā)、比例配售操作流程

　　▲注意事項(xiàng)：老股東配售應(yīng)明確股權(quán)登記日，未配售的部分對(duì)新股東發(fā)行;發(fā)行人刊登招股意向書當(dāng)日停牌1小時(shí)，刊登詢價(jià)區(qū)間公告當(dāng)日停牌1小時(shí)，連續(xù)停牌日為T日—T+3日

　　▲操作流程

　　(3)定價(jià)增發(fā)操作流程

　　(4)增發(fā)股票上市

　　▲經(jīng)上交所同意后，發(fā)行人和主承銷商應(yīng)于T-1日刊登《股份變動(dòng)及增發(fā)股票上市公告書》

　　▲T日，增發(fā)新股可流通部分上市交易，當(dāng)日股票不設(shè)漲跌幅限制。

　　2.配股及上市業(yè)務(wù)操作流程