第 1 頁：選擇題

第 3 頁：組合型選擇題

　　81 [單選題] 下列說法正確的有(　　)。

　　Ⅰ 一元線性回歸模型只有一個自變量

　�、� 一元線性回歸模型有兩個或兩個以上自變量

　　Ⅲ 一元線性回歸模型需要建立M元正規(guī)方程組

　�、� 一元線性回歸模型只需建立二元方程組

　　A.Ⅰ、Ⅲ

　　B.Ⅰ、Ⅳ

　　C.Ⅱ、Ⅲ

　　D.Ⅱ、Ⅳ

　　參考答案：B

　　參考解析：

　�、蝽棧�一元線性回歸只有一個自變量，多元線性回歸則涉及兩個或兩個以上的自變量;Ⅲ項，一元線性回歸只需建立二元方程組就可以了，而多元線性回歸則需建立M元正規(guī)方程組，并且一般需要通過求逆矩陣的方法進行求解。

　　82 [單選題] 下列屬于宏觀經(jīng)濟分析對信息、數(shù)據(jù)質(zhì)量要求的有(　　)。

　　Ⅰ 準確性Ⅱ 系統(tǒng)性

　�、� 可比性Ⅳ 交叉性

　　A.Ⅰ、Ⅱ

　　B.Ⅰ、Ⅳ

　　C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　參考答案：C

　　參考解析：

　　宏觀經(jīng)濟分析中對信息、數(shù)據(jù)的質(zhì)量要求有：①準確性;②系統(tǒng)性;③時間性;④可比性;⑤適用性。

　　83 [單選題] 證券研究報告的發(fā)布流程通常包括的主要環(huán)節(jié)有(　　)。

　�、� 選題

　�、� 撰寫

　�、� 質(zhì)量控制

　�、� 合規(guī)審查和發(fā)布

　　A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　B.Ⅰ、Ⅱ

　　C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅲ

　　參考答案：A

　　參考解析：

　　證券研究報告的發(fā)布流程通常包括五個主要環(huán)節(jié)：①選題;②撰寫;③質(zhì)量控制;④合規(guī)審查;⑤發(fā)布。

　　84 [單選題] 趨勢的方向包括(　　)。

　�、� 上升方向

　�、� 下降方向

　�、� 水平方向

　�、� 垂直方向

　　A.Ⅰ、Ⅲ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　C.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　參考答案：B

　　參考解析：

　　對于切線理論中的趨勢分析，趨勢即股票的價格波動方向，有上升、下降和水平三個方向。

　　85 [單選題] 上市公司配股增資后，下列各項財務指標中上升的有(　　)。

　�、� 資產(chǎn)負債率Ⅱ 產(chǎn)權(quán)比率

　　Ⅲ 總股本Ⅳ 流通股本

　　A.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　B.Ⅰ、Ⅲ

　　C.Ⅱ、Ⅲ

　　D.Ⅱ、Ⅳ

　　參考答案：C

　　參考解析：

　　上市公司配股增資是指公司把資本公積金轉(zhuǎn)為資本無償分配給原有股東，或允許股東按一定比例以較優(yōu)惠價格購買新股票。資本公積轉(zhuǎn)為資本，權(quán)益減少，所以產(chǎn)權(quán)比率上升，向股東分配了新股票，所以，總股本也增加了。

　　86 [單選題] 從形式上看，套期保值與期現(xiàn)套利有很多相似之處，但存在著根本的區(qū)別，其中包括(　　)。

　　Ⅰ 時間不同步

　�、� 兩者的目的不同

　�、� 交易依據(jù)不同

　�、� 承擔風險的意愿不同

　　A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　B.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　參考答案：B

　　參考解析：

　　套利交易和套期保值根本的區(qū)別表現(xiàn)如下：①交易目的不同，套利是在承擔較小風險的同時，賺取較為穩(wěn)定的價差收益，套期保值則是利用期貨市場規(guī)避現(xiàn)貨價格波動的風險，不以盈利為目的;②交易依據(jù)不同，套利是利用期貨與現(xiàn)貨之間的價格出現(xiàn)的不合理偏差，而套期保值依據(jù)的是期貨市場和現(xiàn)貨市場價格變動的一致性;③承擔風險的意愿不同，套利主動承擔風險，而套期保值是為了規(guī)避風險。

　　87 [單選題] 發(fā)布證券研究報告相關(guān)人員進行上市公司調(diào)研活動時，應當符合的要求有(　　)。

　�、� 事先履行所在證券公司、證券投資咨詢機構(gòu)的審批程序

　�、� 不得主動尋求上市公司相關(guān)內(nèi)幕信息或者未公開重大信息

　�、� 在證券研究報告中使用調(diào)研信息的，應當保留必要的信息來源依據(jù)

　�、� 被動知悉上市公司內(nèi)幕信息或者未公開重大信息的，可以向他人透露

　　A.Ⅰ、Ⅲ

　　B.Ⅱ、Ⅳ

　　C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　參考答案：C

　　參考解析：

　�、繇�，被動知悉上市公司內(nèi)幕信息或者未公開重大信息的，應當對有關(guān)信息內(nèi)容進行保密，并及時向所在機構(gòu)的合規(guī)管理部門報告本人已獲知有關(guān)信息的事實，在有關(guān)信息公開前不得發(fā)布涉及該上市公司的證券研究報告。

　　88 [單選題] 產(chǎn)業(yè)組織政策是以(　　)為目標的。

　�、� 反對壟斷

　�、� 促進競爭

　�、� 維持正常的市場秩序

　�、� 限制過度競爭

　　A.Ⅰ、Ⅱ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　C.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　參考答案：D

　　參考解析：

　　產(chǎn)業(yè)組織的目標是維護市場的有效競爭。一方面既限制壟斷，促進競爭，又限制過度競爭;另一方面維持市場的正常秩序。

　　89 [單選題] 下列各項中，屬于技術(shù)分析法的有(　　)。

　�、� K線理論

　�、� 切線理論

　�、� 形態(tài)理論

　　Ⅳ 波浪理論

　　A.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　B.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　參考答案：C

　　參考解析：

　　技術(shù)分析法包括：①K線理論;②切線理論;③形態(tài)理論;④技術(shù)指標理論;⑤波浪理論;⑥循環(huán)周期理論。

　　90 [單選題] 投資者預期股票價格上漲，可以通過(　　)，構(gòu)造牛市價差期權(quán)。

　�、� 購買較低執(zhí)行價格的看跌期權(quán)和出售較高執(zhí)行價格的看跌期權(quán)

　　Ⅱ 購買較高執(zhí)行價格的看跌期權(quán)和出售較低執(zhí)行價格的看跌期權(quán)

　�、� 購買較低執(zhí)行價格的看漲期權(quán)和出售較高執(zhí)行價格的看漲期權(quán)

　�、� 購買較高執(zhí)行價格的看漲期權(quán)和出售較低執(zhí)行價格的看漲期權(quán)

　　A.Ⅱ、Ⅳ

　　B.Ⅱ、Ⅲ

　　C.Ⅰ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅲ

　　參考答案：D

　　參考解析：

　　牛市價差期權(quán)包括牛市看漲價差期權(quán)和牛市看跌價差期權(quán)。牛市看漲價差期權(quán)是指投資者在買進一個協(xié)定價格較低的看漲期權(quán)的同時，又賣出一個標的物相同、到期日也相同，但協(xié)定價格較高的看漲期權(quán)。牛市看跌期權(quán)價差是指投資者在買進一個較低協(xié)定價格的看跌期權(quán)的同時，又賣出一個標的物相同、到期日也相同，但協(xié)定價格較高的看跌期權(quán)。

　　91 [單選題] 可贖回債券的約定贖回價格可以是(　　)。

　�、� 利息

　�、� 發(fā)行價格

　�、� 與不同贖回時間對應的一組贖回價格

　�、� 債券面值

　　A.Ⅱ、Ⅲ

　　B.Ⅰ、Ⅳ

　　C.Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　參考答案：D

　　參考解析：

　　可贖回債券是指允許發(fā)行人在債券到期以前按某一約定的價格贖回已發(fā)行的債券�？哨H回債券的約定贖回價格可以是發(fā)行價格、債券面值，也可以是某一指定價格或是與不同贖回時間對應的一組贖回價格。

　　92 [單選題] 宏觀分析所需的有效資料一般包括(　　)等。

　　Ⅰ 一般生產(chǎn)統(tǒng)計資料

　�、� 金融物價生產(chǎn)資料

　�、� 貿(mào)易統(tǒng)計資料

　�、� 每年國民收入統(tǒng)計與景氣動向

　　A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　C.Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　參考答案：A

　　參考解析：

　　宏觀分析信息包括政府的重點經(jīng)濟政策與措施、一般生產(chǎn)統(tǒng)計資料、金融物價統(tǒng)計資料、貿(mào)易統(tǒng)計資料、每年國民收入統(tǒng)計與景氣動向、突發(fā)性非經(jīng)濟因素等。

　　93 [單選題] 關(guān)于貼現(xiàn)債券，下列說法正確的有(　　)。

　�、� 在票面上不規(guī)定利率

　　Ⅱ 屬于折價方式發(fā)行的債券

　�、� 在發(fā)行時將利息預先扣除

　�、� 在債券發(fā)行后才按期支付利息

　　A.Ⅰ、Ⅳ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　C.Ⅱ、Ⅲ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　參考答案：B

　　參考解析：

　　貼現(xiàn)債券又稱為“貼水債券”，是指在票面上不規(guī)定利率，發(fā)行時按某一折扣率以低于票面金額的價格發(fā)行的債券，債券發(fā)行價與票面金額之間的差額相當于預先支付的利息，到期時按面額償還本息。

　　94 [單選題] 根據(jù)道氏理論的分類，(　　)是三種趨勢的最大區(qū)別。

　�、� 趨勢持續(xù)時間的長短

　�、� 趨勢波動的幅度大小

　　Ⅲ 趨勢變動的方向

　　Ⅳ 趨勢的變動斜率

　　A.Ⅰ、Ⅱ

　　B.Ⅰ、Ⅳ

　　C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　參考答案：A

　　參考解析：

　　道氏理論將股票的價格波動分為三種趨勢：主要趨勢、次要趨勢和短暫趨勢。趨勢持續(xù)時間的長短和趨勢波動的幅度大小是三種趨勢的最大區(qū)別。

　　95 [單選題] 關(guān)于技術(shù)支撐和壓力，以下說法正確的有(　　)。

　�、� 支撐線和壓力線的作用是阻止或暫時阻止股價朝一個方向繼續(xù)運動

　�、� 支撐線和壓力線是不可以相互轉(zhuǎn)化的

　�、� 支撐線和壓力線有被突破的可能

　�、� 支撐線和壓力線的確認都是人為進行的

　　A.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　B.Ⅱ、Ⅲ

　　C.Ⅰ、Ⅱ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　參考答案：A

　　參考解析：

　　支撐線和壓力線的作用是阻止或暫時阻止股價朝一個方向繼續(xù)運動。支撐線起阻止股價繼續(xù)下跌的作用;壓力線起阻止股價繼續(xù)上升的作用。支撐線和壓力線存在被突破的可能，不足以長久地阻止股價保持原來的變動方向。每一條支撐線和壓力線的確認都是人為進行的。Ⅱ項，支撐線和壓力線是可以相互轉(zhuǎn)化的。

　　96 [單選題] 根據(jù)不變股利增長模型，影響市凈率的主要因素有(　　)。

　�、� 股利支付率

　　Ⅱ 股利增長率

　�、� 股權(quán)投資成本

　�、� 凈資產(chǎn)收益率

　　A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　B.Ⅱ、IV

　　C.Ⅰ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　參考答案：B

　　參考解析：

　　市凈率(P/B)又稱凈資產(chǎn)倍率，是每股市場價格與每股凈資產(chǎn)之間的比率。它反映的是相對于凈資產(chǎn)，股票當前市場價格所處水平的高低。計算公式為：P/B=(P/E)×ROE=ROE×股利支付率×(1+股利增長率)/(股權(quán)投資成本-股利增長率)。因此，影響市凈率的主要因素是股利支付率、股利增長率、凈資產(chǎn)收益率和股權(quán)投資成本。

　　97 [單選題] 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率反映資產(chǎn)總額的周轉(zhuǎn)速度，其影響因素有(　　)。

　　Ⅰ 年初資產(chǎn)總額

　�、� 年末資產(chǎn)總額

　�、� 上期營業(yè)收入

　　Ⅳ 本期營業(yè)收入

　　A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　B.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　參考答案：A

　　參考解析：

　　總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是營業(yè)收入與平均資產(chǎn)總額的比值。其計算公式為：

　　98 [單選題] 研究報告質(zhì)量審核應當涵蓋的內(nèi)容包括(　　)。

　�、� 信息處理Ⅱ 分析邏輯

　�、� 研究結(jié)論Ⅳ 投資策略

　　A.Ⅰ、Ⅱ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　C.Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　參考答案：D

　　參考解析：

　　根據(jù)《發(fā)布證券研究報告執(zhí)業(yè)規(guī)范》第十六條，證券公司、證券投資咨詢機構(gòu)應當建立健全證券研究報告發(fā)布前的質(zhì)量控制機制，明確質(zhì)量審核程序和審核人員職責，加強質(zhì)量審核管理。質(zhì)量審核應當涵蓋信息處理、分析邏輯、研究結(jié)論等內(nèi)容，重點關(guān)注研究方法和研究結(jié)論的專業(yè)性與審慎性。

　　99 [單選題] 宏觀經(jīng)濟政策包含(　　)。

　�、� 財政政策

　　Ⅱ 支出政策

　�、� 貨幣政策

　�、� 產(chǎn)業(yè)政策

　　A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　B.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　參考答案：D

　　參考解析：

　　宏觀經(jīng)濟政策是指政府有意識有計劃地運用一定的政策工具，調(diào)節(jié)控制宏觀經(jīng)濟運行，以達到一定的政策目標。主要的宏觀經(jīng)濟政策有貨幣政策、財政政策和產(chǎn)業(yè)政策。

　　100 [單選題] PPI向CPI的傳導途徑有(　　)。

　�、� 原材料→生產(chǎn)資料→生活資料

　�、� 原材料→半成品→生產(chǎn)資料→生活資料

　�、� 農(nóng)業(yè)生產(chǎn)資料→農(nóng)產(chǎn)品→食品

　�、� 農(nóng)產(chǎn)品→食品

　　A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　B.Ⅰ、Ⅲ

　　C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅳ

　　參考答案：B

　　參考解析：

　　PPI向CPI的傳導通常有兩條途徑：①以農(nóng)產(chǎn)品為原料的生產(chǎn)，存在“農(nóng)業(yè)生產(chǎn)資料—農(nóng)產(chǎn)品—食品”的傳導;②以工業(yè)品為原材料的生產(chǎn)，存在“原材料—生產(chǎn)資料—生活資料”的傳導。

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