三、判斷題

　　1.A。【解析】國(guó)家統(tǒng)計(jì)局定期對(duì)外發(fā)布的國(guó)民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展中的有關(guān)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，是證券投資分析中判斷宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行狀況、行業(yè)先進(jìn)水平或平均水平等的重要數(shù)據(jù)類(lèi)信息來(lái)源。

　　2.B�！窘馕觥抠I(mǎi)入持有策略是一種典型的被動(dòng)型投資策略，通常與價(jià)值型投資相聯(lián)系，具有最小的交易成本和管理費(fèi)用，但不能反映環(huán)境的變化。

　　3.A�！窘馕觥縿�(dòng)量策略也稱(chēng)慣性策略，其基本原理是“強(qiáng)者恒強(qiáng)”，投資者買(mǎi)入所謂贏家組合(即歷史表現(xiàn)優(yōu)于大盤(pán)的組合)，試圖獲取慣性高收益。

　　4.B�！窘馕觥恐袊�(guó)人民銀行為作為我國(guó)中央銀行，是在國(guó)務(wù)院領(lǐng)導(dǎo)下制定和實(shí)施貨幣政策的宏觀調(diào)控部門(mén)。

　　5.A�！窘馕觥拷鹑谄跈�(quán)是指其持有者能在規(guī)定的期限內(nèi)按交易雙方商定的價(jià)格購(gòu)買(mǎi)或出售一定數(shù)量的某種金融工具的權(quán)利。

　　6.B�！窘馕觥科谪泝r(jià)格反映的是市場(chǎng)對(duì)現(xiàn)貨價(jià)格未來(lái)的預(yù)期。在一個(gè)理性的無(wú)摩擦的均衡市場(chǎng)上，期貨價(jià)格與現(xiàn)貨價(jià)格具有穩(wěn)定的關(guān)系。在現(xiàn)貨金融工具價(jià)格一定時(shí)，金融期貨的理論價(jià)格決定于現(xiàn)貨金融工具的收益率、融資利率及持有現(xiàn)貨金融工具的時(shí)間。因此，理論上，期貨價(jià)格有可能高于、等于或低于相應(yīng)現(xiàn)貨金融工具。

　　7.B�！窘馕觥恳�?yàn)榇蠖鄶?shù)優(yōu)先股支付的股息是固定的，所以在決定優(yōu)先股的內(nèi)在價(jià)值時(shí)，零增長(zhǎng)模型更適合。

　　8.B�！窘馕觥抗靶卫�率曲線(xiàn)，表示期限相對(duì)較短的債券，利率與期限呈正向關(guān)系;期限相對(duì)較長(zhǎng)的債券，利率與期限呈反向關(guān)系。

　　9.A�！窘馕觥楷F(xiàn)金流貼現(xiàn)模型是運(yùn)用收入和資本化定價(jià)方法來(lái)決定普通股票內(nèi)在價(jià)值的方法。

　　10.A。【解析】工業(yè)增加值是指工業(yè)行業(yè)在報(bào)告期內(nèi)以貨幣表現(xiàn)的工業(yè)生產(chǎn)活動(dòng)的最終成果，是衡量國(guó)民經(jīng)濟(jì)的重要統(tǒng)計(jì)指標(biāo)之一。以常用的支出法為例，工業(yè)增加值等于工業(yè)總產(chǎn)值與中間消耗的差額。工業(yè)增加值率則是指一定時(shí)期內(nèi)工業(yè)增加值占工業(yè)總產(chǎn)值的比重，反映降低中間消耗的經(jīng)濟(jì)效益。

　　11.B�！窘馕觥哭D(zhuǎn)移支付制度是中央財(cái)政將集中的一部分財(cái)政資金，按一定的標(biāo)準(zhǔn)撥付給地方財(cái)政的一項(xiàng)制度。題中描述的是財(cái)政補(bǔ)貼的概念。

　　12.A�！窘馕觥考尤隬T0以來(lái)，我國(guó)內(nèi)地與香港在經(jīng)濟(jì)發(fā)展上關(guān)系日益密切，反映在證券市場(chǎng)就是A股和H股關(guān)聯(lián)性不斷加強(qiáng)。

　　13.B�！窘馕觥扛鶕�(jù)《上市公司行業(yè)分類(lèi)指引》，制造業(yè)中次類(lèi)為單字母加一位數(shù)字編碼，大類(lèi)為單字母加兩位數(shù)字編碼，中類(lèi)為單字母加四位數(shù)字編碼。

　　14.B�！窘馕觥恳粋�(gè)行業(yè)的萌芽和形成，最基本和最重要的條件是人們的物質(zhì)文化需求，社會(huì)的物質(zhì)文化需要是行業(yè)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的最基本動(dòng)力。資本的支持與資源的穩(wěn)定供給是行業(yè)形成的基本保證。

　　15.B�！窘馕觥空{(diào)查研究是收集第一手資料用以描述一個(gè)難以直接觀察的群體的最佳方法，但也可以利用他人收集的調(diào)查數(shù)據(jù)進(jìn)行分析，即所謂的二手資料分析的方法，這樣可以節(jié)約費(fèi)用。

　　16.B�！窘馕觥刻幱诔砷L(zhǎng)期的企業(yè)利潤(rùn)快速增長(zhǎng)，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇，之后逐漸穩(wěn)定。由于市場(chǎng)需求趨向飽和，產(chǎn)品的銷(xiāo)售增長(zhǎng)率減慢，迅速賺取利潤(rùn)的機(jī)會(huì)減少，整個(gè)行業(yè)便開(kāi)始進(jìn)入成熟期。

　　17.B。【解析】一個(gè)品牌不僅是一種產(chǎn)品的標(biāo)識(shí)，也是產(chǎn)品質(zhì)量、性能、滿(mǎn)足消費(fèi)者效用可靠程度的綜合體現(xiàn)。

　　18.A�！窘馕觥坷麧�(rùn)表中列示的每股收益信息，包括基本每股收益和稀釋每股收益兩項(xiàng)指標(biāo)。

　　19.A�！窘馕觥吭诮�(jīng)營(yíng)租賃形式下，租入的固定資產(chǎn)并不作為固定資產(chǎn)人賬，相應(yīng)的租賃費(fèi)作為當(dāng)期的費(fèi)用處理。

　　20.B。【解析】收益額必須是評(píng)估資產(chǎn)直接形成的，而不是由評(píng)估資產(chǎn)直接形成的收益分離出來(lái)的。

　　21.A�！窘馕觥侩p重頂形態(tài)完成后的最小跌幅度量度方法是由頸線(xiàn)開(kāi)始，至少會(huì)下跌從雙頭最高點(diǎn)到頸線(xiàn)之間的差價(jià)距離。

　　22.B。【解析】與旗形和三角形稍微不同的是，楔形偶爾也出現(xiàn)在頂部或底部而作為反轉(zhuǎn)形態(tài)。

　　23.A�！窘馕觥吭谛ㄐ涡纬蛇^(guò)程中，成交量漸次減少;在楔形形成之前和突破之后，成交量一般都很大。

　　24.B。【解析】技術(shù)分析是以證券市場(chǎng)過(guò)去和現(xiàn)在的市場(chǎng)行為為分析對(duì)象，應(yīng)用數(shù)學(xué)和邏輯的方法，探索出一些典型變化規(guī)律，并據(jù)此預(yù)測(cè)證券市場(chǎng)未來(lái)變化趨勢(shì)的技術(shù)方法。

　　25.B。【解析】可行域的左邊界必然向外凸或呈線(xiàn)性，即不會(huì)出現(xiàn)凹陷。

　　26.A。【解析】有效組合與無(wú)差異曲線(xiàn)的切點(diǎn)所表示的組合，是投資者的最滿(mǎn)意的有效組合。

　　27.B�！窘馕觥客顿Y于增長(zhǎng)型證券組合的投資者往往愿意通過(guò)延遲獲得基本收益來(lái)求得未來(lái)收益的增長(zhǎng)。這類(lèi)投資者很少會(huì)購(gòu)買(mǎi)分紅的普通股，投資風(fēng)險(xiǎn)較大。

　　28.B�！窘馕觥楷F(xiàn)金流量匹配，就是通過(guò)債券的組合管理，使得每一期從債券獲得的現(xiàn)金流人與該時(shí)期約定的現(xiàn)金支出在量上保持一致。

　　29.A�！窘馕觥刻桌�組合的特征表明，投資者如果能發(fā)現(xiàn)套利組合并持有它，那他就可以實(shí)現(xiàn)不需要追加投資又可獲得收益的套利交易，即投資者是通過(guò)持有套利組合的方式來(lái)進(jìn)行套利的。所以，套利定價(jià)理論認(rèn)為，如果市場(chǎng)上不存在套利組合，那么市場(chǎng)就不存在套利機(jī)會(huì)。

　　30.A。【解析】市值加權(quán)法是根據(jù)指數(shù)成分股的市值權(quán)重，按從大到小的順序，選取前N只股票模擬股票指數(shù)。

　　31.B�！窘馕觥�1995年12月美國(guó)證券交易委員會(huì)發(fā)布的加強(qiáng)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)披露建議要求，根據(jù)要求，VaR計(jì)算采用99%的置信度(單尾)和10天持有期。

　　32.B�！窘馕觥棵舾行苑椒ㄊ菧y(cè)量市場(chǎng)因子每一個(gè)單位的不利變化可能引起投資組合的損失。波動(dòng)性方法是收益標(biāo)準(zhǔn)差作為風(fēng)險(xiǎn)量度。

　　33.A�！窘馕觥縑aR方法可以測(cè)量不同市場(chǎng)因子、不同金融工具構(gòu)成的復(fù)雜證券組合和不同業(yè)務(wù)部門(mén)的總體市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)暴露，因此它使得不同類(lèi)型資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)之間具有可比性，逐漸成為聯(lián)系整個(gè)企業(yè)或機(jī)構(gòu)的各個(gè)層次的風(fēng)險(xiǎn)分析、度量方法。

　　34.B�！窘馕觥吭诠芍钙谪涍\(yùn)行過(guò)程中，若產(chǎn)生偏離現(xiàn)貨(股票指數(shù))，或各不同到期月份合約之間的價(jià)格偏離程度大于交易成本、沖擊成本、資金機(jī)會(huì)成本等各項(xiàng)成本總和時(shí)，即可進(jìn)行股指期貨的套利交易。

　　35.A。【解析】在投資方面，金融工程師開(kāi)發(fā)出了各種各樣的短、中、長(zhǎng)期投資工具，用以滿(mǎn)足不同投資群體，具有不同風(fēng)險(xiǎn)、收益偏好的投資者需求。例如，金融工程師為投資管理而開(kāi)發(fā)的貨幣市場(chǎng)基金、回購(gòu)和逆回購(gòu)協(xié)議等金融工具。本題說(shuō)法正確。

　　36.A�！窘馕觥縑aR假設(shè)頭寸固定不變，因此在對(duì)一天至數(shù)天的期限做出調(diào)整時(shí)，要用到時(shí)間數(shù)據(jù)的平方根。但是，這一調(diào)整忽略了交易頭寸在期間內(nèi)隨市場(chǎng)變化的可能性，導(dǎo)致實(shí)際風(fēng)險(xiǎn)與計(jì)量風(fēng)險(xiǎn)出現(xiàn)較大的差異。

　　37.A�！窘馕觥俊蹲C券公司內(nèi)部控制指引》規(guī)定，對(duì)跨越隔離墻的業(yè)務(wù)、人員應(yīng)實(shí)行重點(diǎn)監(jiān)控。

　　38.A�！窘馕觥�2005年中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)制定的《中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)證券分析師職業(yè)道德守則》第四章“執(zhí)業(yè)紀(jì)律”中，明確了證券分析師的相關(guān)執(zhí)業(yè)紀(jì)律，其中，證券分析師必須以真實(shí)姓名執(zhí)業(yè)。

　　39.A�！窘馕觥繌膬�(nèi)部控制的角度來(lái)看，證券投資咨詢(xún)業(yè)務(wù)的規(guī)范以執(zhí)業(yè)回避、信息披露和隔離墻等制度為主，其中隔離墻是內(nèi)部控制制度的重點(diǎn)。

　　40.A�！窘馕觥俊蹲C券公司內(nèi)部控制指引》第七十九條規(guī)定，對(duì)跨隔離墻的人員、業(yè)務(wù)應(yīng)有完整記錄，并采取靜默期等措施。

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