參考答案及詳解

　　一、單項選擇題

　　1.A【解析】該投資者進(jìn)行的是空頭看跌期權(quán)垂直套利，最大收益=(高執(zhí)行價格-低執(zhí)行價格)-凈權(quán)利金=(10200-10000)-180-20(點)。

　　2.C【解析】跨式組合期權(quán)交易策略，它由具有相同協(xié)議價格、相同期限、同種股票的一份看漲期權(quán)和一份看跌期權(quán)組成，其分為兩種：底部跨式組合和頂部跨式組合。寬跨式組合有時也稱為底部垂直價差組合，它是由投資者購買相同到期日但協(xié)議價格不同的一份看漲期權(quán)和一份看跌期權(quán)組成，其中看漲期權(quán)的協(xié)議價格高于看跌期權(quán)。

　　3.D【解析】AB兩項屬于期權(quán);C項屬于遠(yuǎn)期。

　　4.C【解析】外匯期貨交易自1972年在芝加哥商業(yè)交易所(CME)所屬的國際貨幣市場(IMM)率先推出后得到了迅速發(fā)展。

　　5.B【解析】在貨幣市場上，債務(wù)憑證的期限通常不超過一年。在資本市場上。債務(wù)憑證主要有各國政府發(fā)行的中、長期國債。

　　6.B【解析】通過股票指數(shù)期貨交易的市場操作手法，可以抹平因股票指數(shù)變動所帶來的風(fēng)險，而股票指數(shù)反映的是系統(tǒng)性風(fēng)險，所以通過股票指數(shù)期貨合約的買賣可以規(guī)避系統(tǒng)性風(fēng)險。

　　7.D【解析】應(yīng)付保證金=l250×350×0.07-30625(元)。

　　8.A【解析】金融期權(quán)交易最早始于股票期權(quán)，當(dāng)時主要是為了規(guī)避股票價格波動的風(fēng)險而創(chuàng)設(shè)的場外衍生產(chǎn)品。

　　9.B【解析】期權(quán)合約存在交易對手風(fēng)險，期權(quán)雙方權(quán)利義務(wù)不對等，買方交納一定的權(quán)利金后就不再有義務(wù)。

　　10.C【解析】C項執(zhí)行價格，也稱敲定價格，是期權(quán)合約所規(guī)定的、期權(quán)買方在行使權(quán)利時所實際執(zhí)行的價格;A項現(xiàn)貨價格是指期權(quán)合約標(biāo)的物目前在現(xiàn)貨市場上的價格;B項期權(quán)價格，又稱權(quán)利金、期權(quán)費或保險費，是指期權(quán)買方為獲取期權(quán)合約所賦予的權(quán)利而向期權(quán)賣方支付的費用;D項市場價格是指市場在充分競爭達(dá)到均衡條件下所形成的價格。

　　二、多項選擇題

　　1.BCD【解析】BC兩項為會員大會的權(quán)力，D項為理事會的權(quán)力。

　　2.ABD【解析】C為期貨經(jīng)紀(jì)機(jī)構(gòu)的作用。

　　3.BCD【解析】申請設(shè)立期貨公司，其注冊資本最低限額為人民幣3000萬元。

　　4.AB【解析】適度的期貨投機(jī)能夠減緩價格波動，而過度投機(jī)則會使價格波動更加劇烈。

　　5.AB【解析】期貨合約的標(biāo)準(zhǔn)化，加之其轉(zhuǎn)讓無須背書，便利了期貨合約的連續(xù)買賣，具有很強的市場流動性，極大地簡化了交易過程，降低了交易成本，提高了交易效率。

　　6.ACD【解析】倉庫距離的遠(yuǎn)近不是期貨交易所指定交割倉庫的主要因素。

　　7.AD【解析】套期保值可以回避、分散和轉(zhuǎn)移價格風(fēng)險，但不可以分割和消除價格風(fēng)險。

　　8.ABD【解析】期貨投機(jī)者只是承擔(dān)了套期保值者轉(zhuǎn)移出來的風(fēng)險，并沒有消除風(fēng)險。

　　9.ABC【解析】通過期貨交易形成的價格具有四個特點：預(yù)期性、連續(xù)性、公開性和權(quán)威性。

　　10.ABD【解析】C項描述的是期貨市場在微觀經(jīng)濟(jì)中的作用。

　　　　　　　2010年9月期貨從業(yè)資格考試基礎(chǔ)知識預(yù)測試題答案

　　　　　　　2010年期貨交易制度與期貨交易流程練習(xí)題匯總