五、綜合題(本類題共2題，共25分，第1小題10分，第2小題15分。凡要求計(jì)算的題目，除題中特別加以標(biāo)明的以外，均需列出計(jì)算過(guò)程;計(jì)算結(jié)果出現(xiàn)小數(shù)的，除題中特別要求以外，均保留小數(shù)點(diǎn)后兩位小數(shù);計(jì)算結(jié)果有單位的，必須予以標(biāo)明。凡要求說(shuō)明理由的內(nèi)容，必須有相應(yīng)的文字闡述。要求用鋼筆或圓珠筆在答題紙中的指定位置答題，否則按無(wú)效答題處理。)

　　50A公司2013年有關(guān)資料如下：

　　(1) 公司本年年初未分配利潤(rùn)貸方余額為9096萬(wàn)元，本年銷售收入250000萬(wàn)元，其總 成本(y)與銷售收入(x)的習(xí)性方程為y = 60000 + 0.6x,企業(yè)適用的所得稅稅率 為 25%。

　　(2) 公司流通在外的普通股3000萬(wàn)股，發(fā)行時(shí)每股面值1元;公司負(fù)債平均余額為 10000萬(wàn)元，平均年利息率為10%，假定公司籌資費(fèi)用忽略不計(jì)。

　　(3) 公司股東大會(huì)決定本年度按10%的比例計(jì)提法定公積金，按10%的比例計(jì)提任意公 積金。2013年按投資者可供分配利潤(rùn)的20%向普通股股東發(fā)放了現(xiàn)金股利，預(yù)計(jì)從2013 年開始，現(xiàn)金股利每年增長(zhǎng)5%。

　　(4) 據(jù)投資者分析，該公司股票的p系數(shù)為1.5，無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率為8%,市場(chǎng)上所有股票 的平均收益率為14%。

　　要求：

　　(1) 計(jì)算該公司本年度息稅前利潤(rùn)、凈利潤(rùn)和每股收益。

　　(2) 計(jì)算該公司本年應(yīng)計(jì)提的法定公積金和任意公積金。

　　(3) 計(jì)算該公司2013年末可供投資者分配的利潤(rùn)。

　　(4) 計(jì)算該公司每股支付的現(xiàn)金股利。

　　(5) 計(jì)算該公司2014年的經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)、財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)。

　　(6) 計(jì)算該公司股票的風(fēng)險(xiǎn)收益率和投資者要求的必要投資收益率。

　　(7) 利用股票估價(jià)模型計(jì)算該公司每股股票價(jià)值。

　　(8) 若目前市價(jià)正好等于投資者所認(rèn)可的價(jià)值，計(jì)算該公司股票的市盈率。

　　(9) 假設(shè)該公司現(xiàn)金資產(chǎn)回收率為70%，平均資產(chǎn)負(fù)債率為25%，2013年計(jì)提的折舊 攤銷為500萬(wàn)元，計(jì)提的資產(chǎn)減值準(zhǔn)備150萬(wàn)元，本年處理固定資產(chǎn)收益為1200萬(wàn)元， 財(cái)務(wù)費(fèi)用180萬(wàn)元，對(duì)外投資損失250萬(wàn)元，計(jì)算該公司的凈收益營(yíng)運(yùn)指數(shù)和現(xiàn)金營(yíng)運(yùn) 指數(shù)，對(duì)公司的收益質(zhì)量進(jìn)行評(píng)價(jià)。

　　參考解析

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