五、綜合題

　　1、甲公司2006年12月31日的資本結構為長期負債40%，股東權益60%，公司計劃于2007年為一個投資項目籌集初始投資所需資金，可供選擇的籌資方式包括公開發(fā)行債券和增發(fā)普通股，不打算改變目前的資本結構。其他有關資料如下：(1)債券每年付息一次，到期一次還本，平價發(fā)行，發(fā)行費率為3%，所得稅稅率為40%，如果籌資凈額為100萬元以下，則票面利率為10%，如果籌資凈額為100萬元以上，則票面利率為12%;(2)國庫券利率為4%，市場組合的收益率為10%，如果股票籌資額在120萬元以下，則股票的風險報酬率為9%，如果股票籌資額在120萬元以上，則股票的風險報酬率為12%。甲公司現(xiàn)在面臨兩個投資機會，計算機系統(tǒng)Excel顯示的相關資料如下：

　　已知：項目的建設期均為1年，投資發(fā)生在年初。要求：(1)確定籌資總額分界點;(2)計算發(fā)行債券的資金成本;(3)計算發(fā)行股票的資金成本;(4)計算相應各籌資總額范圍的邊際資金成本;(5)計算項目A和項目B的靜態(tài)投資回收期(所得稅后);(6)計算項目A和項目B的資本化利息;(7)計算兩個項目的凈現(xiàn)值(按照邊際資金成本四舍五入取整的數(shù)值作為折現(xiàn)率);(8)評價這兩個項目的財務可行性。

　　2、某企業(yè)準備編制2008年5月份的現(xiàn)金收支計劃，有關資料如下：(1)2007年2~4月份的產(chǎn)品銷售收入分別是12萬元、20萬元、15萬元、預計5月份銷售收入為18萬元。估計收現(xiàn)情況為：當月收回50%，次月收回40%，第三個月收回10%。該產(chǎn)品的增值稅率為17%，城建稅率為7%，教育費附加為3%，各月稅金均于當月用現(xiàn)金交納。(2)預計5月份需要采購原材料的成本是10萬元，預計購貨金額當月支付60%，次月支付40%，月初應付款余額為3萬元需在本月付清。(3)預計5月份以現(xiàn)金支付工資5萬元，制造費用1.5萬元(其中非付現(xiàn)金成本0.5萬元)，其他經(jīng)營性現(xiàn)金支出1萬元，預付所得稅2萬元，購買設備支付現(xiàn)金10萬元，企業(yè)現(xiàn)金不足時，可向銀行借款，借款金額為1000元的倍數(shù)，現(xiàn)金多余可購買有價證券。4月末現(xiàn)金余額為0.616萬元,每月月末現(xiàn)金余額要求不抵于0.6萬元。要求：(1)計算5月份經(jīng)營現(xiàn)金收入;(2)計算5月份購貨現(xiàn)金支出、應交稅金及附加支出、經(jīng)營現(xiàn)金支出;(3)計算5月份現(xiàn)金余額(4)確定最佳資金籌措或運用數(shù)額;(5)確定5月份現(xiàn)金余額。