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會計職稱《中級財務(wù)管理》歷年真題精選:第3章

  第3章 籌資管理

  歷年考題解析

  一、單項選擇題

  1.(2011年)下列各項中,通常不會導(dǎo)致企業(yè)資本成本增加的是(  )。

  A.通貨膨脹加劇

  B.投資風(fēng)險上升

  C.經(jīng)濟(jì)持續(xù)過熱

  D.證券市場流動性增強(qiáng)

  【答案】D

  【解析】如果國民經(jīng)濟(jì)不景氣或者經(jīng)濟(jì)過熱,通貨膨脹持續(xù)居高不下,投資者投資風(fēng)險大,預(yù)期報酬率高,籌資的資本成本就高。選項A、B、C均會導(dǎo)致企業(yè)資本成本增加,所以本題選D。

  2.(2011年)在通常情況下,適宜采用較高負(fù)債比例的企業(yè)發(fā)展階段是(  )。

  A.初創(chuàng)階段

  B.破產(chǎn)清算階段

  C.收縮階段

  D.發(fā)展成熟階段

  【答案】D

  【解析】一般來說,企業(yè)初創(chuàng)階段,經(jīng)營風(fēng)險高,此時企業(yè)籌資主要依靠權(quán)益資本,在較低程度上使用財務(wù)杠桿,在企業(yè)發(fā)展成熟期,產(chǎn)銷業(yè)務(wù)量穩(wěn)定和持續(xù)增長,經(jīng)營風(fēng)險小.此時,企業(yè)資本結(jié)構(gòu)中可擴(kuò)大債務(wù)資本,較高程度上使用財務(wù)杠桿。所以本題選D。

  3.(2011年)某公司為一家新建的有限責(zé)任公司,其注冊資本為1000萬元,則該公司股東首次出資的最低金額是(  )。

  A.100萬元

  B.200萬元

  C.300萬元

  D.400萬元

  【答案】B

  【解析】根據(jù)我國《公司法》規(guī)定,股份有限公司和有限責(zé)任公司的股東首次出資額不得低于注冊資本的20%。所以該公司股東首次出資的最低金額是200(1000×20%)萬元。所以本題選B。

  4.(2011年)企業(yè)下列吸收直接投資的籌資方式中,潛在風(fēng)險最大的是(  )。

  A.吸收貨幣資產(chǎn)

  B.吸收實(shí)物資產(chǎn)

  C.吸收專有技術(shù)

  D.吸收土地使用權(quán)

  【答案】C

  【解析】吸收工業(yè)產(chǎn)權(quán)等無形資產(chǎn)出資的風(fēng)險較大。因為以工業(yè)產(chǎn)權(quán)投資,實(shí)際上是把技術(shù)轉(zhuǎn)化為資本,使技術(shù)的價值固定化。而技術(shù)具有強(qiáng)烈的時效性,會因其不斷老化落后而導(dǎo)致實(shí)際價值不斷減少甚至完全喪失。所以本題選C。

  5.(2011年)某公司2011年預(yù)計營業(yè)收入為50000萬元,預(yù)計銷售凈利率為10%,股利支付率為60%。據(jù)此可以測算出該公司2011年內(nèi)部資金來源的金額為(  )。

  A.2000萬元

  B.3000萬元

  C.5000萬元

  D.8000萬元

  【答案】A

  【解析】預(yù)測期內(nèi)部資金來源=預(yù)測期銷售收入×預(yù)測期銷售凈利率×(1-股利支付率),則本題2011年內(nèi)部資金來源的金額=50000×10%×(1-60%)=2000(萬元)。所以本題選A。

  6.(2010年)下列各項中,不能作為無形資產(chǎn)出資的是(  )。

  A.專利權(quán)

  B.商標(biāo)權(quán)

  C.非專利技術(shù)

  D.特許經(jīng)營權(quán)

  【答案】D

  【解析】對無形資產(chǎn)出資方式的限制,《公司法》規(guī)定,股東或者發(fā)起人不得以勞務(wù)、信用、自然人姓名、商譽(yù)、特許經(jīng)營權(quán)或者設(shè)定擔(dān)保的財產(chǎn)等作價出資。

  7.(2010年)一般而言,與融資租賃籌資相比,發(fā)行債券的優(yōu)點(diǎn)是(  )。

  A.財務(wù)風(fēng)險較小

  B.限制條件較少

  C.資本成本較低

  D.融資速度較快

  【答案】C

  【解析】融資租賃的租金通常比發(fā)行債券所負(fù)擔(dān)的利息要高,租金總額通常要高于設(shè)備價款的30%,所以,與融資租賃相比,發(fā)行債券的資本成本低。

  8.(2010年)下列各項中,屬于非經(jīng)營性負(fù)債的是(  )。

  A.應(yīng)付賬款

  B.應(yīng)付票據(jù)

  C.應(yīng)付債券

  D.應(yīng)付銷售人員薪酬

  【答案】C

  【解析】經(jīng)營性負(fù)債指的是在經(jīng)營過程中自發(fā)形成的短期負(fù)債,包括應(yīng)付票據(jù)、應(yīng)付賬款等項目,不包括短期借款、短期融資券、長期負(fù)債等籌資性負(fù)債。

  9.(2010年)某公司經(jīng)營風(fēng)險較大,準(zhǔn)備采取系列措施降低杠桿程度,下列措施中,無法達(dá)到這一目的的是(  )。

  A.降低利息費(fèi)用

  B.降低固定成本水平

  C.降低變動成本

  D.提高產(chǎn)品銷售單價

  【答案】A

  【解析】影響經(jīng)營杠桿的因素包括:企業(yè)成本結(jié)構(gòu)中的固定成本比重;息稅前利潤水平。其中,息稅前利潤水平又受產(chǎn)品銷售數(shù)量、銷售價格、成本水平(單位變動成本和固定成本總額)高低的影響。固定成本比重越高、成本水平越高、產(chǎn)品銷售數(shù)量和銷售價格水平越低,經(jīng)營杠桿效應(yīng)越大,反之亦然。而利息費(fèi)用屬于影響財務(wù)杠桿系數(shù)的因素。

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