(二) 商業(yè)信用籌資的優(yōu)缺點

　　1. 商業(yè)信用籌資的優(yōu)點

　　(1) 商業(yè)信用容易獲得。商業(yè)信用的載體是商品購銷行為，企業(yè)總有一批既有供需關(guān)系又有相互信用基礎(chǔ)的客戶，所以對大多數(shù)企業(yè)而言，應(yīng)付賬款和預(yù)售賬款是自然的、持續(xù)的信貸形式。商業(yè)信用的提供方一般不會對企業(yè)的經(jīng)營狀況和風(fēng)險作嚴格的考量，企業(yè)無需辦理像銀行借款那樣復(fù)雜的手續(xù)便可取得商業(yè)信用，有利于應(yīng)對企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營之急需。

　　(2) 企業(yè)有較大的機動權(quán)。企業(yè)能夠根據(jù)需要，選擇決定籌資的金額大小和期限長短，同樣要比銀行借款等其他方式靈活得多。甚至如果在期限內(nèi)不能付款或交貨時，一般還可以通過與客戶的協(xié)商，請求延長時限。

　　(3) 企業(yè)一般不用提供擔保。通常，商業(yè)信用籌資不需要第三方擔保，也不會要求籌資企業(yè)用資產(chǎn)進行擔保。這樣，在出現(xiàn)逾期付款或交貨的情況時，可以避免像銀行借款那樣面臨的抵押資產(chǎn)被處置的風(fēng)險，企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營能力在相當長的一段時間內(nèi)不會受到限制。

　　2. 商業(yè)信用籌資的缺點

　　(1) 商業(yè)信用籌資成本高。盡管商業(yè)信用的籌資成本是一種機會成本，但由于商業(yè)信用籌資屬于臨時性籌資，其籌資成本比銀行信用要高。

　　(2) 容易惡化企業(yè)的信用水平。商業(yè)信用的期限短，還款壓力大，對企業(yè)現(xiàn)金流量管理的要求很高。如果長期和經(jīng)常性地拖欠賬款，會造成企業(yè)的信譽惡化。

　　(3) 受外部環(huán)境影響較大。商業(yè)信用籌資受外部環(huán)境影響較大，穩(wěn)定性較差，即使不考慮機會成本，也是不能無限利用的。一是受商品市場的影響，如當求大于供時賣方可能停止提供信用。二是受資金市場的影響，當市場資金供應(yīng)緊張或有更好的投資方向時，商業(yè)信用籌資就可能遇到障礙。

　　四、流動負債的利弊

　　(一) 流動負債的經(jīng)營優(yōu)勢

　　理解流動負債(期限在1年或1年以內(nèi))和長期負債(期限在1年以上)的優(yōu)勢和劣勢相當重要。除了成本和風(fēng)險的不同，為流動資產(chǎn)融資時使用短期和長期負債之間還存在經(jīng)營上的不同。

　　流動負債的主要經(jīng)營優(yōu)勢包括：容易獲得，具有靈活性，能有效地為季節(jié)性信貸需要進行融資。這創(chuàng)造了需要融資和獲得融資之間的同步性。另外，短期借款一般比長期借款具有更少的約束性條款。如果僅在一個短期內(nèi)需要資金，以短期為基礎(chǔ)進行借款可以使企業(yè)維持未來借款決策的靈活性。如果一個企業(yè)簽訂了長期借款協(xié)議，該協(xié)議規(guī)定了約束性條款、大量的預(yù)付成本和(或)信貸合約的初始費用，那么流動負債就不具有那種靈活性。

　　流動負債的一個主要使用方面是為季節(jié)性行業(yè)的流動資產(chǎn)進行融資。為了滿足增長的需要，一個季節(jié)性企業(yè)必須增加存貨和(或)應(yīng)收賬款。流動負債是為流動資產(chǎn)中的臨時性的、季節(jié)性的增長進行融資的主要工具。

　　(二) 流動負債的經(jīng)營劣勢

　　流動負債的一個經(jīng)營劣勢是需要持續(xù)地重新談判或滾動安排負債。貸款人由于企業(yè)財務(wù)狀況的變化，或整體經(jīng)濟環(huán)境的變化，可能在到期日不愿滾動貸款，或重新設(shè)定信貸額度。而且，提供信貸額度的貸款人一般要求，用于為短期營運資金缺口而籌集的貸款，必須每年支付至少1至3個月的全額款項，這1至3個月被稱為結(jié)清期。貸款人之所以這么做，是為了確認企業(yè)是否在長期負債是合適的融資來源時仍然使用流動負債。許多企業(yè)的實踐說明，使用短期貸款來為永久性流動資產(chǎn)融資是一件危險的事情。

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