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2011會(huì)計(jì)職稱《中級(jí)財(cái)務(wù)管理》強(qiáng)化輔導(dǎo)(23)

考試吧整理了2011會(huì)計(jì)職稱《中級(jí)財(cái)務(wù)管理》強(qiáng)化輔導(dǎo),幫助考生備考2011年會(huì)計(jì)職稱考試。

  (二) 商業(yè)信用籌資的優(yōu)缺點(diǎn)

  1. 商業(yè)信用籌資的優(yōu)點(diǎn)

  (1) 商業(yè)信用容易獲得。商業(yè)信用的載體是商品購(gòu)銷行為,企業(yè)總有一批既有供需關(guān)系又有相互信用基礎(chǔ)的客戶,所以對(duì)大多數(shù)企業(yè)而言,應(yīng)付賬款和預(yù)售賬款是自然的、持續(xù)的信貸形式。商業(yè)信用的提供方一般不會(huì)對(duì)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況和風(fēng)險(xiǎn)作嚴(yán)格的考量,企業(yè)無(wú)需辦理像銀行借款那樣復(fù)雜的手續(xù)便可取得商業(yè)信用,有利于應(yīng)對(duì)企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)之急需。

  (2) 企業(yè)有較大的機(jī)動(dòng)權(quán)。企業(yè)能夠根據(jù)需要,選擇決定籌資的金額大小和期限長(zhǎng)短,同樣要比銀行借款等其他方式靈活得多。甚至如果在期限內(nèi)不能付款或交貨時(shí),一般還可以通過(guò)與客戶的協(xié)商,請(qǐng)求延長(zhǎng)時(shí)限。

  (3) 企業(yè)一般不用提供擔(dān)保。通常,商業(yè)信用籌資不需要第三方擔(dān)保,也不會(huì)要求籌資企業(yè)用資產(chǎn)進(jìn)行擔(dān)保。這樣,在出現(xiàn)逾期付款或交貨的情況時(shí),可以避免像銀行借款那樣面臨的抵押資產(chǎn)被處置的風(fēng)險(xiǎn),企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)能力在相當(dāng)長(zhǎng)的一段時(shí)間內(nèi)不會(huì)受到限制。

  2. 商業(yè)信用籌資的缺點(diǎn)

  (1) 商業(yè)信用籌資成本高。盡管商業(yè)信用的籌資成本是一種機(jī)會(huì)成本,但由于商業(yè)信用籌資屬于臨時(shí)性籌資,其籌資成本比銀行信用要高。

  (2) 容易惡化企業(yè)的信用水平。商業(yè)信用的期限短,還款壓力大,對(duì)企業(yè)現(xiàn)金流量管理的要求很高。如果長(zhǎng)期和經(jīng)常性地拖欠賬款,會(huì)造成企業(yè)的信譽(yù)惡化。

  (3) 受外部環(huán)境影響較大。商業(yè)信用籌資受外部環(huán)境影響較大,穩(wěn)定性較差,即使不考慮機(jī)會(huì)成本,也是不能無(wú)限利用的。一是受商品市場(chǎng)的影響,如當(dāng)求大于供時(shí)賣方可能停止提供信用。二是受資金市場(chǎng)的影響,當(dāng)市場(chǎng)資金供應(yīng)緊張或有更好的投資方向時(shí),商業(yè)信用籌資就可能遇到障礙。

  四、流動(dòng)負(fù)債的利弊

  (一) 流動(dòng)負(fù)債的經(jīng)營(yíng)優(yōu)勢(shì)

  理解流動(dòng)負(fù)債(期限在1年或1年以內(nèi))和長(zhǎng)期負(fù)債(期限在1年以上)的優(yōu)勢(shì)和劣勢(shì)相當(dāng)重要。除了成本和風(fēng)險(xiǎn)的不同,為流動(dòng)資產(chǎn)融資時(shí)使用短期和長(zhǎng)期負(fù)債之間還存在經(jīng)營(yíng)上的不同。

  流動(dòng)負(fù)債的主要經(jīng)營(yíng)優(yōu)勢(shì)包括:容易獲得,具有靈活性,能有效地為季節(jié)性信貸需要進(jìn)行融資。這創(chuàng)造了需要融資和獲得融資之間的同步性。另外,短期借款一般比長(zhǎng)期借款具有更少的約束性條款。如果僅在一個(gè)短期內(nèi)需要資金,以短期為基礎(chǔ)進(jìn)行借款可以使企業(yè)維持未來(lái)借款決策的靈活性。如果一個(gè)企業(yè)簽訂了長(zhǎng)期借款協(xié)議,該協(xié)議規(guī)定了約束性條款、大量的預(yù)付成本和(或)信貸合約的初始費(fèi)用,那么流動(dòng)負(fù)債就不具有那種靈活性。

  流動(dòng)負(fù)債的一個(gè)主要使用方面是為季節(jié)性行業(yè)的流動(dòng)資產(chǎn)進(jìn)行融資。為了滿足增長(zhǎng)的需要,一個(gè)季節(jié)性企業(yè)必須增加存貨和(或)應(yīng)收賬款。流動(dòng)負(fù)債是為流動(dòng)資產(chǎn)中的臨時(shí)性的、季節(jié)性的增長(zhǎng)進(jìn)行融資的主要工具。

  (二) 流動(dòng)負(fù)債的經(jīng)營(yíng)劣勢(shì)

  流動(dòng)負(fù)債的一個(gè)經(jīng)營(yíng)劣勢(shì)是需要持續(xù)地重新談判或滾動(dòng)安排負(fù)債。貸款人由于企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的變化,或整體經(jīng)濟(jì)環(huán)境的變化,可能在到期日不愿滾動(dòng)貸款,或重新設(shè)定信貸額度。而且,提供信貸額度的貸款人一般要求,用于為短期營(yíng)運(yùn)資金缺口而籌集的貸款,必須每年支付至少1至3個(gè)月的全額款項(xiàng),這1至3個(gè)月被稱為結(jié)清期。貸款人之所以這么做,是為了確認(rèn)企業(yè)是否在長(zhǎng)期負(fù)債是合適的融資來(lái)源時(shí)仍然使用流動(dòng)負(fù)債。許多企業(yè)的實(shí)踐說(shuō)明,使用短期貸款來(lái)為永久性流動(dòng)資產(chǎn)融資是一件危險(xiǎn)的事情。

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