第五節(jié) 流動(dòng)負(fù)債管理

　　流動(dòng)負(fù)債主要有三種主要來(lái)源：主要來(lái)源：短期借款、短期融資券、商業(yè)信用，各種來(lái)源具有不同的獲取速度、靈活性、成本和風(fēng)險(xiǎn)。

　　一、短期借款

　　企業(yè)的借款通常按其流動(dòng)性或償還時(shí)間的長(zhǎng)短，劃分為短期借款和長(zhǎng)期借款。短期借款是指企業(yè)同銀行或其他金融機(jī)構(gòu)借入的期限在1年(含1年)以下的各種借款。短期借款通常規(guī)定以下內(nèi)容：

　　(一) 信貸額度

　　信貸額度亦即貸款限額，是借款企業(yè)與銀行在協(xié)議中規(guī)定的借款最高限額，信貸額度的有效期限通常為1年。一般情況下，在信貸額度內(nèi)，企業(yè)可以隨時(shí)按需要支用借款。但是，銀行并不承擔(dān)必須貸款的義務(wù)。如果企業(yè)信譽(yù)惡化，即使在信貸限額內(nèi)，企業(yè)也可能得不到借款。此時(shí)，銀行不會(huì)承擔(dān)法律責(zé)任。

　　(二) 周轉(zhuǎn)信貸協(xié)定

　　周轉(zhuǎn)信貸協(xié)定是銀行具有法律義務(wù)地承諾提供不超過(guò)某一最高限額的貸款協(xié)定。在協(xié)定的有效期內(nèi)，只要企業(yè)借款總額未超過(guò)最高限額，銀行必須滿足企業(yè)任何時(shí)候提出的借款要求。企業(yè)要享用周轉(zhuǎn)信貸協(xié)定，通常要對(duì)貸款限額的未使用部分付給銀行一筆承諾費(fèi)用。

　　【例5-11】 某企業(yè)與銀行商定的周轉(zhuǎn)信貸額度為5 000萬(wàn)元，年度內(nèi)實(shí)際使用了2 800萬(wàn)元，承諾費(fèi)率為0.5%，企業(yè)應(yīng)向銀行支付的承諾費(fèi)為：

　　信貸承諾費(fèi) = (5 000-2 800)×0.5% = 11(萬(wàn)元)

　　(三) 補(bǔ)償性余額

　　補(bǔ)償性余額是銀行要求借款企業(yè)在銀行中保持按貸款限額或?qū)嶋H借用額一定比例計(jì)算的最低存款余額。對(duì)于銀行來(lái)說(shuō)，補(bǔ)償性余額有助于降低貸款風(fēng)險(xiǎn)，補(bǔ)償其可能遭受的風(fēng)險(xiǎn);對(duì)借款企業(yè)來(lái)說(shuō)，補(bǔ)償性余額則提高了借款的實(shí)際利率，加重了企業(yè)的負(fù)擔(dān)。

　　【例5-12】 某企業(yè)向銀行借款800萬(wàn)元，利率為6%，銀行要求保留10%的補(bǔ)償性余額，則企業(yè)實(shí)際可動(dòng)用的貸款為720萬(wàn)元，該貸款的實(shí)際利率為：

　　(四) 貼現(xiàn)法計(jì)息

　　銀行借款利息的支付方式一般為利隨本清法，又稱收款法，即在借款到期時(shí)向銀行支付利息。但有時(shí)銀行要求采用貼現(xiàn)法，即銀行向企業(yè)發(fā)放貸款時(shí)，先從本金中扣除利息，而到期時(shí)借款企業(yè)再償還全部本金。采用這種方法，企業(yè)可利用的貸款額只有本金扣除利息后的差額部分，從而提高了貸款的實(shí)際利率。

　　【例5-13】 某企業(yè)從銀行取得借款200萬(wàn)元，期限1年，利率6%，利息12萬(wàn)元。按貼現(xiàn)法付息，企業(yè)實(shí)際可動(dòng)用的貸款為188萬(wàn)元，該借款的實(shí)際利率為：

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