第五節(jié) 流動(dòng)負(fù)債管理
流動(dòng)負(fù)債主要有三種主要來源:主要來源:短期借款、短期融資券、商業(yè)信用,各種來源具有不同的獲取速度、靈活性、成本和風(fēng)險(xiǎn)。
一、短期借款
企業(yè)的借款通常按其流動(dòng)性或償還時(shí)間的長短,劃分為短期借款和長期借款。短期借款是指企業(yè)同銀行或其他金融機(jī)構(gòu)借入的期限在1年(含1年)以下的各種借款。短期借款通常規(guī)定以下內(nèi)容:
(一) 信貸額度
信貸額度亦即貸款限額,是借款企業(yè)與銀行在協(xié)議中規(guī)定的借款最高限額,信貸額度的有效期限通常為1年。一般情況下,在信貸額度內(nèi),企業(yè)可以隨時(shí)按需要支用借款。但是,銀行并不承擔(dān)必須貸款的義務(wù)。如果企業(yè)信譽(yù)惡化,即使在信貸限額內(nèi),企業(yè)也可能得不到借款。此時(shí),銀行不會(huì)承擔(dān)法律責(zé)任。
(二) 周轉(zhuǎn)信貸協(xié)定
周轉(zhuǎn)信貸協(xié)定是銀行具有法律義務(wù)地承諾提供不超過某一最高限額的貸款協(xié)定。在協(xié)定的有效期內(nèi),只要企業(yè)借款總額未超過最高限額,銀行必須滿足企業(yè)任何時(shí)候提出的借款要求。企業(yè)要享用周轉(zhuǎn)信貸協(xié)定,通常要對(duì)貸款限額的未使用部分付給銀行一筆承諾費(fèi)用。
【例5-11】 某企業(yè)與銀行商定的周轉(zhuǎn)信貸額度為5 000萬元,年度內(nèi)實(shí)際使用了2 800萬元,承諾費(fèi)率為0.5%,企業(yè)應(yīng)向銀行支付的承諾費(fèi)為:
信貸承諾費(fèi) = (5 000-2 800)×0.5% = 11(萬元)
(三) 補(bǔ)償性余額
補(bǔ)償性余額是銀行要求借款企業(yè)在銀行中保持按貸款限額或?qū)嶋H借用額一定比例計(jì)算的最低存款余額。對(duì)于銀行來說,補(bǔ)償性余額有助于降低貸款風(fēng)險(xiǎn),補(bǔ)償其可能遭受的風(fēng)險(xiǎn);對(duì)借款企業(yè)來說,補(bǔ)償性余額則提高了借款的實(shí)際利率,加重了企業(yè)的負(fù)擔(dān)。
【例5-12】 某企業(yè)向銀行借款800萬元,利率為6%,銀行要求保留10%的補(bǔ)償性余額,則企業(yè)實(shí)際可動(dòng)用的貸款為720萬元,該貸款的實(shí)際利率為:
(四) 貼現(xiàn)法計(jì)息
銀行借款利息的支付方式一般為利隨本清法,又稱收款法,即在借款到期時(shí)向銀行支付利息。但有時(shí)銀行要求采用貼現(xiàn)法,即銀行向企業(yè)發(fā)放貸款時(shí),先從本金中扣除利息,而到期時(shí)借款企業(yè)再償還全部本金。采用這種方法,企業(yè)可利用的貸款額只有本金扣除利息后的差額部分,從而提高了貸款的實(shí)際利率。
【例5-13】 某企業(yè)從銀行取得借款200萬元,期限1年,利率6%,利息12萬元。按貼現(xiàn)法付息,企業(yè)實(shí)際可動(dòng)用的貸款為188萬元,該借款的實(shí)際利率為:
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