4. 計算甲乙丙兩個方案的靜態(tài)回收期

　　甲方案的不包括建設(shè)期的靜態(tài)回收期=1000/250=4(年)

　　甲方案包括建設(shè)期的靜態(tài)回收期=1+4=5(年)

　　乙方案不包括建設(shè)期的靜態(tài)回收期=1000/409.825=2.44(年)

　　乙方案包括建設(shè)期的靜態(tài)回收期=2.44+2=4.44(年)

　　T 0 1 2 3 4 5 6～10 11 合計

　　原始投資 500 500 0 0 0 0 0 0 1000

　　息稅前利潤×(1-所得稅率) 0 0 172 172 172 182 182 182 1790

　　年折舊、攤銷額 0 0 78 78 78 72 72 72 738

　　回收額 0 0 0 0 0 0 0 280 280

　　凈現(xiàn)金流量 -500 -500 250 250 250 (A)254 254 534 (B)

　　累計凈現(xiàn)金流量 -500 -1000 -750 -500 (C)-250 4 258

　　丙方案包括建設(shè)期的靜態(tài)回收期=4+250/254=4.98(年)

　　丙方案不包括建設(shè)期的回收期=4.98-1=3.98(年)

　　5. 計算甲乙兩個方案的凈現(xiàn)值(假設(shè)行業(yè)基準(zhǔn)折現(xiàn)率為10%), 并據(jù)此評價甲乙兩方案的財務(wù)可行性.

　　甲方案凈現(xiàn)值=-1000+250×3.7908×0.9091=-138.446(萬元)

　　乙方案凈現(xiàn)值=-900-100×0.8264+409.823×6.1446×0.8264+150×0.3186=1146.19(萬元)

　　甲方案凈現(xiàn)值小于0, 不具備財務(wù)可行性;乙方案凈現(xiàn)值大于0, 具備財務(wù)可行性.

　　6.假定丙方案的年等額凈回收額為100萬元. 用年等額凈回收額法為企業(yè)作出該生產(chǎn)線項目投資的決策.

　　乙方案年等額凈回收額=1146.19/6.8137=168.22(萬元)

　　由于乙方案的年等額凈回收額大于乙方案, 因此, 乙方案優(yōu)于甲方案.