2008年中級職稱《財務(wù)管理》考試大綱第五章

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　　第五章　證券投資

　　[基本要求]

　　(一)掌握證券投資的目的、特點、種類與基本程序

　　(二)掌握股票投資的目的、特點;股票投資的基本分析法與技術(shù)分析方法

　　(三)掌握債券投資的目的、特點;債券的投資決策方法與投資策略

　　(四)掌握投資基金的含義、種類;投資基金的價值與收益率的計算;基金投資的優(yōu)缺點

　　(五)熟悉商品期貨和金融期貨的含義和特點;熟悉商品期貨和金融期貨的投資決策

　　(六)熟悉優(yōu)先認(rèn)股權(quán)的含義及其價值的計算;熟悉認(rèn)股權(quán)證的投資決策

　　(七)熟悉期權(quán)的含義、特點及期權(quán)投資的方式

　　(八)了解可轉(zhuǎn)換債券的投資風(fēng)險與策略

　　[考試內(nèi)容]

　　第一節(jié)　證券投資的目的、特點與程序

　　一、證券投資的目的與特點

　　(一)證券的種類

　　證券，是指用以證明或設(shè)定權(quán)利所做成的書面憑證，它表明證券持有人或第三者有權(quán)取得該證券所擁有的特定權(quán)益。它可按不同的標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行分類：

　　1 .按照證券發(fā)行主體的不同，可分為政府證券、金融證券和公司證券。

　　(三)證券投資的特點

　　相對于實物投資而言，證券投資具有如下特點：

　　1 .流動性強。證券資產(chǎn)的流動性明顯地高于實物資產(chǎn)。

　　2 .價格不穩(wěn)定。證券相對于實物資產(chǎn)來說，受人為因素的影響較大，且沒有相應(yīng)的實物作保證，其價值受政治、經(jīng)濟環(huán)境等各種因素的影響較大，具有價值不穩(wěn)定、投資風(fēng)險較大的特征。

　　3 .交易成本低。證券交易過程快速、簡捷、成本較低。

　　二、證券投資的種類

　　證券投資具體分為債券投資、股票投資、基金投資、期貨投資、期權(quán)投資、證券組合投資六類。

　　三、證券投資的基本程序

　　證券投資的基本程序包括選擇投資對象、開戶與委托、交割與清算、過戶等。

　　第二節(jié)　股票投資

　　一、股票投資的目的與特點

　　企業(yè)進(jìn)行股票投資的目的主要有兩種：一是獲利，即作為一般的證券投資，獲取股利收入及股票買賣差價;二是控股，即通過購買某一企業(yè)的大量股票達(dá)到控制該企業(yè)的目的。

　　股票投資和債券投資都屬于證券投資。證券投資與其他投資相比，總的來說都具有高風(fēng)險、高收益、易于變現(xiàn)的特點。但股票投資相對于債券投資而言又具有以下特點：( 1 )股票投資是權(quán)益性投資;( 2 )股票投資的風(fēng)險大;( 3 )股票投資的收益率高;( 4 )股票投資的收益不穩(wěn)定;( 5 )股票價格的波動性大。

　　二、股票投資的基本分析法

　　基本分析法主要是通過對影響證券市場供求關(guān)系的基本要素進(jìn)行分析，評價有價證券的真正價值，判斷證券的市場價格走勢，為投資者進(jìn)行證券投資提供參考依據(jù)�；�本分析法主要適用于周期相對較長的個別股票價格的預(yù)測和相對成熟的股票市場。

　　(一)宏觀分析

　　宏觀分析是通過對一國政治形勢是否穩(wěn)定、經(jīng)濟形勢是否繁榮等的分析，判斷宏觀環(huán)境對證券市場和證券投資活動的影響。宏觀分析包括政治因素分析和宏觀經(jīng)濟因素分析。

　　(二)行業(yè)分析

　　行業(yè)分析主要探討產(chǎn)業(yè)和區(qū)域經(jīng)濟對股票價格的影響，主要包括行業(yè)的市場結(jié)構(gòu)分析、行業(yè)經(jīng)濟周期分析、行業(yè)生命周期分析等。

　　(三)公司分析

　　公司分析主要是對特定上市公司的行業(yè)選擇、成長周期、內(nèi)部組織管理、經(jīng)營狀況、財務(wù)狀況及營業(yè)業(yè)績等進(jìn)行全面分析。

　　公司分析是基本分析法的重點。通過對發(fā)行證券的公司進(jìn)行全面分析，能較準(zhǔn)確預(yù)測該公司證券的價格及其變動趨勢，為證券投資決策提供依據(jù)。

　　三、股票投資的技術(shù)分析法

　　技術(shù)分析法是從市場行為本身出發(fā)，運用數(shù)理統(tǒng)計和心理學(xué)等理論及方法，根據(jù)證券市場已有的價格、成交量等歷史資料來分析價格變動趨勢的方法。其主要方法有指標(biāo)法、K 線法、形態(tài)法、波浪法等。

　　1 .指標(biāo)法。指標(biāo)法是根據(jù)市場行為的各種情況建立數(shù)學(xué)模型，按照一定的數(shù)學(xué)計算公式，得到一個體現(xiàn)股票市場某個方面內(nèi)在實質(zhì)的數(shù)字，即指標(biāo)值。指標(biāo)的具體數(shù)值和相互關(guān)系直接反映了股市所處的狀態(tài)，為具體操作提供方向性指導(dǎo)。

　　2 . K 線法。K 線法的研究側(cè)重于若干條K 線的組合情況，通過推測股票市場多空雙方力量的對比來判斷股票市場多空雙方誰占優(yōu)勢，以及優(yōu)勢是暫時的還是決定性的。K 線圖是進(jìn)行各種技術(shù)分析的最重要圖表。

　　3 .形態(tài)法。形態(tài)法是指根據(jù)價格圖表中過去一段時間價格軌跡的形態(tài)來預(yù)測股價的未來趨勢的方法。

　　4 .波浪法。波浪理論把股價的上下變動和不同時期的持續(xù)上漲、下降看成是波浪的上下起伏。股票的價格也遵循波浪起伏的規(guī)律。

　　四、技術(shù)分析法和基本分析法的區(qū)別

　　1 .技術(shù)分析法著重于分析股票市價的運動規(guī)律;基本分析法的主要目的在于分析股票的內(nèi)在投資價值。

　　2 .技術(shù)分析法直接從股票市場入手，根據(jù)股票的供求、市場價格和交易量等市場因素進(jìn)行分析�；�本分析法則是從股票市場的外部決定因素入手，并從這些外部因素與股票市場相互關(guān)系的角度進(jìn)行分析。

　　3 .技術(shù)分析法只關(guān)心市場上股票價格的波動和如何獲得股票投資的短期收益，很少涉及股票市場以外的因素分析�；�本分析法不僅研究整個證券市場的情況，而且研究單個證券的投資價值;不僅關(guān)心證券的收益，而且關(guān)心證券的升值。

　　4 .技術(shù)分析法通過對股票市場價格的波動形式、股票的成交量和投資心理等因素的分析，幫助投資者選擇適當(dāng)?shù)耐顿Y機會和投資方法;基本分析法通過對宏觀形勢的分析，幫助投資者了解股票市場的發(fā)展?fàn)顩r和股票的投資價值。

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