參考答案及解析

　　一、單項選擇題

　　1.D[解析]通過比較流動資產(chǎn)與流動負債的關(guān)系來反映借款人償還到期債務(wù)能力的指標主要有3個：流動比率、速動比率、現(xiàn)金比率。其中，流動比率=流動資產(chǎn)/流動負債Xl00%;速動比率=速動資產(chǎn)/流動負債×l00%;現(xiàn)金比率=流動資產(chǎn)中的現(xiàn)金類資產(chǎn)/流動負債×l00%。它們統(tǒng)稱為流動比率指標。A選項屬于盈利比率指標;B、C選項屬于效率比率指標。

　　2.B[解析]企業(yè)銷售渠道主要包括直接銷售渠道與間接銷售渠道，兩個渠道對企業(yè)都很重要，不分彼此。其中，直接銷售渠道的優(yōu)點是貼近市場，應(yīng)收賬款少，缺點是需鋪設(shè)銷售網(wǎng)絡(luò)，資金投入較大;間接銷售渠道是廠商將產(chǎn)品通過中間渠道銷售給終端客戶，其優(yōu)點是無需自找資源，資金投入少，缺點是應(yīng)收賬款多。

　　3.D[解析]基于產(chǎn)銷分工是指原客戶產(chǎn)品的經(jīng)銷已形成較完善的網(wǎng)絡(luò)后便成立新公司專事產(chǎn)品的銷售和售后服務(wù)。該企業(yè)是地區(qū)政府為解決漁民生產(chǎn)魚出售難的問題，組建的一家專門從事魚收購與銷售的公司，因而企業(yè)成立的動機是基于產(chǎn)銷分工。

　　4.B[解析]當企業(yè)總資產(chǎn)利潤率高于長期債務(wù)成本時，企業(yè)舉債擴大資產(chǎn)規(guī)模經(jīng)營就能獲得正的利潤，從而在權(quán)益資本一定時，可提高企業(yè)權(quán)益資本收益率。反之則意味著企業(yè)舉債擴大資產(chǎn)規(guī)模經(jīng)營獲得利潤還不抵舉債的成本，此時擴大資產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模會降低企業(yè)現(xiàn)有利潤水平，從而降低權(quán)益資本收益率。

　　5.D[解析]客戶收款條件主要有三種：①預收賬款，是在貨物銷售前向買方提前收取一筆訂金，它可為客戶帶來資金;②現(xiàn)金交易，是在銷售貨物的同時收到現(xiàn)金，也不會占壓客戶資金;③賒銷，是出售貨物后過一段時間才能收到貨款，在這段耐間內(nèi)，客戶的資金相當于壓在買方那里，因而賒銷會占壓客戶資金，并且還存在應(yīng)收賬款風險。D項賒購屬于企業(yè)付款條件。

　　6.B[解析]損益表分析通常采用結(jié)構(gòu)分析法。即以損益表中的產(chǎn)品銷售收入凈額的百分比，比較若干連續(xù)時期的各項構(gòu)成指標的增減變動趨勢，借此分析其對借款人利潤總額的影響。

　　7.C[解析]現(xiàn)金流量反映的是企業(yè)一定時期內(nèi)現(xiàn)金的流入流出變化量，屬于流量的概念。它不討論現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物之間的變動，如用多余現(xiàn)金購買債券，因為這不影響客戶償債能力，屬于現(xiàn)金管理內(nèi)容。現(xiàn)金流量管理的具體內(nèi)容主要有經(jīng)營活動現(xiàn)金流量、投資活動現(xiàn)金流量和融資活動現(xiàn)金流量。由于企業(yè)每期現(xiàn)金流量主要由每期收益取得和費用支出導致，收益中未收到的現(xiàn)金和費用中未支付的現(xiàn)金表現(xiàn)在資產(chǎn)負債表中有關(guān)科目的變動，所以在計算現(xiàn)金流量時，應(yīng)以損益表為基礎(chǔ)，根據(jù)資產(chǎn)負債表期如期末的變動數(shù)進行調(diào)整。

　　8.B[解析]在損益表分析中，一般先用主營業(yè)務(wù)收入減主營業(yè)務(wù)成本、營業(yè)費用、營業(yè)稅，得到毛利潤;然后再以毛利潤加其他業(yè)務(wù)利潤，減去管理費用、財務(wù)費用，得到營業(yè)利潤;第三步由營業(yè)利潤加上投資收益及營業(yè)外收入，減去營業(yè)外支出，得到利潤總額;最后由利潤總額減去所得稅，得到當期凈利潤。

　　9.D[解析]資產(chǎn)結(jié)構(gòu)是一個相對指標，只能通過比較來得出優(yōu)劣。實踐中，一般將借款人的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)與同行業(yè)比例進行比較，判斷借款人資產(chǎn)結(jié)構(gòu)優(yōu)劣。超市屬于零售業(yè)，根據(jù)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)參考指標，零售業(yè)的現(xiàn)金占總資產(chǎn)比例為5%～8%、存貨為50%～60%、固定資產(chǎn)為10%～20%、應(yīng)收賬款為O～10%;而該超市的現(xiàn)金占總資產(chǎn)比例為3%(30÷1000)、存貨為20%(200÷1000)、固定資產(chǎn)為40%(400÷ l000)、應(yīng)收賬款為l5%(150÷l000)，對比可見，該超市與行業(yè)比例差異較大，因而應(yīng)進一步分析差異原因。

　　l0.A[解析]利息保障倍數(shù)越高，說明借款人支付利息費用的能力越強。一般情況下，流動比率越高，反映借款人短期償債能力越強，債權(quán)人的權(quán)益越有保證。但是流動比率也不宜過高，過高不僅表明借款人流動資產(chǎn)占用過多，影響資產(chǎn)的使用效率和盈利能力，也可能表明客戶的應(yīng)收賬款過多或是存貨過多。一般認為流動比率在2左右比較合適。故A選項符合題意。。

　　11.B[解析]在比較分析法中，現(xiàn)在常用的方法一般以上市公司的標準作為行業(yè)平均水平。

　　12.B[解析]結(jié)構(gòu)分析法是以財務(wù)報表中的某一總體指標為基礎(chǔ)，計算其中各構(gòu)成項目占總體指辯的百分比，然后比較不同時期各項目所占百分比的增減蠻動趨勢。

　　13.C[解析]商業(yè)銀行對借款人最關(guān)心的就是其現(xiàn)在和未來的償債能力。

　　14.B[解析]經(jīng)營費用中，提取折舊、攤銷并沒有引起現(xiàn)金支出，應(yīng)付費用減少、預付費用增加卻支出了現(xiàn)金。所以，在計算經(jīng)營費用現(xiàn)金支出時，要進行調(diào)整。即：經(jīng)營費用現(xiàn)金支出一經(jīng)營費用一折舊攤銷一△應(yīng)付費用+△預付費用一2.5—0.3—0.2一(一0.5)+0.8=3.3(億元)。

　　15.C[解析]收益和費用在損益表中全額反映，其中，收益中未收到的現(xiàn)金和費用中未支付的現(xiàn)金表現(xiàn)在資產(chǎn)負債表中的有關(guān)科目(如應(yīng)收賬款的增加和應(yīng)付賬款的增加)。所以，計算現(xiàn)金流量時，以損益表為基礎(chǔ)，根據(jù)資產(chǎn)負債表期初期末的變動數(shù)進行調(diào)整。

　　16.D[解析]資產(chǎn)收益率是反映客戶資產(chǎn)綜合利用效果的指標，也是反映客戶利用債權(quán)人和所有者權(quán)益總額所取得盈利的重要指標。資產(chǎn)收益率越高，說明客戶資產(chǎn)的利用效率越高，營運能力越強，盈利能力越強。所有者權(quán)益收益率越高，表明所有者投資的收益水平越高，營運能力越好，盈利能力越強。資產(chǎn)收益率是客戶稅前凈利潤與資產(chǎn)平均總額的比率，所有者權(quán)益收益率是客戶稅前凈利潤與有形凈資產(chǎn)的比率。所以資產(chǎn)收益率低的公司在有很高的杠桿比率時，其所有者權(quán)益收益率也可能很高。

　　l7.C[解析]存貨周轉(zhuǎn)率是一定時期內(nèi)借款人銷貨成本與平均存貨余額的比率。

　　18.D[解析]營運能力是指通過借款人資金周轉(zhuǎn)速度的有關(guān)指標反映出來的資產(chǎn)利用效率，它表明客戶管理人員經(jīng)營、管理和運用資產(chǎn)的能力。

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