2011年注會《公司戰(zhàn)略與風(fēng)險(xiǎn)管理》章節(jié)習(xí)題(4)

　　三、 簡單題

　　1.【答案】

　　收購不可能改變由于行業(yè)結(jié)構(gòu)缺陷而導(dǎo)致的長期無利潤的局面。由于成本原因，理想的收購應(yīng)該發(fā)生在一個(gè)不太具有吸引力但能夠變得更具吸引力的行業(yè)中。

　　波特提出了兩項(xiàng)測試：

　　(1)“進(jìn)入成本”測試。通常有吸引力的行業(yè)往往需要較高的進(jìn)入成本，因此，為收購企業(yè)而支付的溢價(jià)是一個(gè)很重要的考慮因素，避免造成得不償失的收購。

　　(2)“相得益彰”測試。收購必須能為股東帶來他們自己無法創(chuàng)造的好處。

　　2.【答案】

　　(1)優(yōu)勢。對潛在進(jìn)入者設(shè)置較高進(jìn)入障礙，增強(qiáng)企業(yè)自身討價(jià)還價(jià)能力，降低替代品威脅，保持價(jià)格領(lǐng)先競爭地位。

　　(2)劣勢。如果競爭對手能力強(qiáng)大，擁有成本更低方法，則該戰(zhàn)略無法提供競爭優(yōu)勢;競爭對手易于采用模仿方法對企業(yè)造成經(jīng)營困境;如果過分追求低成本，從而影響了產(chǎn)品和服務(wù)質(zhì)量，則會很大程度上導(dǎo)致顧客需求減少。

　　3.【答案】

　　(1)該公司在市場上產(chǎn)品相似度很大的情況下，首先在服務(wù)上做文章，采取各種與眾不同的服務(wù)措施，在消費(fèi)者心目中留下了深刻的印象，因此采取的是差異化戰(zhàn)略。

　　(2)采取該種戰(zhàn)略，企業(yè)應(yīng)具備的資源和技能為：強(qiáng)大的研發(fā)能力;較強(qiáng)的產(chǎn)品設(shè)計(jì)能力;富有創(chuàng)造性;很強(qiáng)的市場營銷能力;企業(yè)在質(zhì)量和技術(shù)領(lǐng)先方面享有聲譽(yù);能夠獲得銷售商的有力支持。

　　4.【答案】

　　(1)騰中并購悍馬屬于橫向并購，橫向并購是指并購方與被并購方處于同一行業(yè)。

　　(2)企業(yè)可能出于以下原因進(jìn)行兼并或收購：

　�、偻ㄟ^引進(jìn)新的產(chǎn)品系列、占據(jù)市場份額來實(shí)現(xiàn)營銷方面的優(yōu)勢。許多企業(yè)擁有較強(qiáng)實(shí)力和某些資源，在此情況下，通過并購?fù)�行業(yè)的企業(yè)和相關(guān)的企業(yè)，可以迅速達(dá)到壯大市場力量的目的;

　�、谕ㄟ^收購本行業(yè)中的企業(yè)來對新進(jìn)入者設(shè)置更為有效的壁壘;

　�、蹖�(shí)現(xiàn)多元化，實(shí)現(xiàn)多元化經(jīng)營戰(zhàn)略的最常用的方法之一就是進(jìn)行并購。企業(yè)認(rèn)為在現(xiàn)有的市場或業(yè)務(wù)領(lǐng)域內(nèi)開發(fā)新產(chǎn)品和建立新企業(yè)是比較容易的，這是因?yàn)槠髽I(yè)的管理者對產(chǎn)品和市場都非常了解。然而，企業(yè)要開發(fā)與現(xiàn)有業(yè)務(wù)完全不同的新產(chǎn)品或進(jìn)入一個(gè)新的市場，管理者就會感到很困難。因此，多元化經(jīng)營很少是通過內(nèi)部開發(fā)來實(shí)現(xiàn)的，尤其是跨行業(yè)的非相關(guān)多元化，而通常是通過并購實(shí)現(xiàn)的;

　�、塬@取規(guī)模經(jīng)濟(jì)，以更大的產(chǎn)量和大批購買來削減成本;

　�、莴@得技術(shù)與技能;

　�、瞢@得流行資源，購買方可通過發(fā)行額外的股票、特別是市盈率高的股票作為支付對價(jià);

　�、咄ㄟ^形成大到無法被收購的規(guī)模來避免被人收購而保持獨(dú)立性。

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