2010注冊會計師《公司戰(zhàn)略與風險》章節(jié)練習(14)

　　三、簡答題

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　　[答案] 由人民幣貸款利率高，美元貸款利率低，所以套利過程可以考慮：借入美元、貸出人民幣。

　　由于美元對人民幣的即期匯率是7.8，則可以借入美元數(shù)額是15600/7.8=2000萬美元。因此套利思路是：以6.25%的利率借入2000萬美元，可以獲得15600萬人民幣，將獲得的15600萬人民幣以7.83%的利率貸出。

　　一年后，貸出人民幣可以收回的本利和=15600+15600×7.83%=16821.48(萬人民幣);由于借入美元2000萬美元，一年后需要支付的本利和=2000+2000×6.25%=2125(萬美元)，因此在借入美元的同時可以簽訂買入美元的一年期遠期合同，按7.88的匯率買入美元用于歸還美元本利和，需要人民幣=2125×7.88=16745(萬人民幣)。此時投資者手中還有人民幣=16821.48-16745=76.48(萬人民幣)，即投資者到期時可以獲得利潤為76.48萬元人民幣。

　　2

　　[答案] 一個理想的首席風險總監(jiān)應當具有以下五個方面的技能：①領導技能，能夠雇用和留住優(yōu)秀人才，建立企業(yè)風險管理的總體架構(gòu);②能將懷疑者轉(zhuǎn)變成支持者，特別是克服來自于各部門的抵制;③保護該企業(yè)的財務和聲譽資產(chǎn);④具有信貸、市場和操作風險方面的技術技能;⑤具有教育董事會和高級管理人員的咨詢技能，并幫助各部門管理人員在各自崗位實行風險管理。(教材P238)

　　Solution:

　　A perfect Chief Risk Officer should have the following five aspects of skills:

　�、� Leadership, he could employ and retain excellent staffs, and set up the framework of enterprise risk management

　�、贖e could change a skeptic to a supporter, particularlly overcome the resistance from the parallel departments

　　③To protect the financial and reputation assets of the company

　�、蹾as the skills in the aspect of financing, market and operational risk

　�、軭as the consulting skills to educate the board of directors and senior management, and assist management o

　　3

　　[答案] 造成行業(yè)內(nèi)競爭激烈的因素有三個：行業(yè)增長緩慢;行業(yè)中的競爭企業(yè)眾多;該行業(yè)產(chǎn)品同質(zhì)性較高，說明產(chǎn)品的轉(zhuǎn)換成本低。

　　造成行業(yè)內(nèi)競爭不激烈的因素有兩個：該行業(yè)的企業(yè)需要的初始投資和固定資產(chǎn)投資很少;行業(yè)內(nèi)的企業(yè)退出壁壘很低。(教材P25～26)

　　4

　　[答案] 該經(jīng)理的做法不恰當。內(nèi)部審計師必須對他們所審計的活動保持獨立性，這樣他們才能夠自由且客觀地執(zhí)行他們的工作。他們必須提供公正而無偏見的判斷。內(nèi)部審計師或內(nèi)部審計的管理者或董事應直接且定期向董事會報告。(教材P202)

　　(2)內(nèi)部審計師的主要作用是，獨立且客觀地復核及評價企業(yè)的活動，以維持或改善企業(yè)風險管理、內(nèi)部控制及公司治理的效益與效率。內(nèi)部審計師必須了解企業(yè)的策略方向、目標、產(chǎn)品、服務和程序。審計師應將相關結(jié)果向董事會或其下屬的審計委員會以及高級管理層報告。(教材P203)