參考答案及解析

　　一、單項選擇題

　　1.

　　【答案】D

　　【解析】營運資本=流動資產(chǎn)-流動負債=長期籌資-長期資產(chǎn)=長期籌資凈值，因此選項D不正確。

　　2.

　　【答案】D

　　【解析】總流動資產(chǎn)投資=流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)×每日成本流轉(zhuǎn)額=流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)×每日銷售額×銷售成本率，從公式可以看出選項A、B、C使流動資產(chǎn)投資需求增加。銷售利潤率增加，在其他因素不變的情況下，則說明銷售成本率下降，所以選項D正確。

　　3.

　　【答案】A

　　【解析】流動資產(chǎn)最優(yōu)的投資規(guī)模，取決于持有成本和短缺成本總計的最小化。適中的營運資本投資政策，就是按照預(yù)期的流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)、銷售額及其增長，成本水平和通貨膨脹等因素確定的最優(yōu)投資規(guī)模，安排流動資產(chǎn)投資。

　　4.

　　【答案】A

　　【解析】交易性需要是指滿足日常業(yè)務(wù)的現(xiàn)金支付需要。

　　5.

　　【答案】B

　　【解析】從企業(yè)開出的支票，收票人收到支票并存入銀行，至銀行將款項劃出企業(yè)賬戶，中間需要一段時間�，F(xiàn)金在這段時間的占用稱為現(xiàn)金浮游量。在這段時間里，盡管企業(yè)已開出了支票，卻仍可動用在活期存款賬戶上的這筆資金。

　　6.

　　【答案】D

　　7.

　　【答案】A

　　【解析】在計算最佳現(xiàn)金持有量的成本分析模式中，管理成本和交易成本均屬于無關(guān)成本，短缺成本和機會成本均屬于相關(guān)成本;在計算最佳現(xiàn)金持有量的隨機模式中，管理成本和短缺成本均屬于無關(guān)成本，交易成本和機會成本均屬于相關(guān)成本。所以，運用隨機模式和成本分析模式計算最佳現(xiàn)金持有量，均會涉及到現(xiàn)金的機會成本。

　　8.

　　【答案】C

　　【解析】本題的主要考核點是應(yīng)收賬款的機會成本的計算。應(yīng)收賬款的機會成本=年賒銷收入/360×平均收賬期×變動成本率×資本成本=3600/360×30×40%×10%=12(萬元)。

　　9.

　　【答案】B

　　【解析】訂貨成本中有一部分與訂貨次數(shù)無關(guān)，如常設(shè)采購機構(gòu)的基本開支等，稱為訂貨的固定成本;另一部分與訂貨次數(shù)有關(guān)，如差旅費、郵資等，稱為訂貨的變動成本。

　　10.

　　【答案】C

　　二、多項選擇題

　　1.

　　【答案】ABC

　　【解析】在不影響公司正常盈利的情況下，節(jié)約流動資產(chǎn)投資可以提高總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，提高公司的資本收益率，增加企業(yè)價值。因此選項A、B、C是正確的。

　　2.

　　【答案】ABD

　　【解析】流動資產(chǎn)投資需求取決于流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)水平、銷售額和成本水平三個因素：總流動資產(chǎn)投資=流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)×每日成本流轉(zhuǎn)額=流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)×每日銷售額×銷售成本率。

　　3.

　　【答案】BD

　　【解析】保守型的流動資產(chǎn)投資政策，就是企業(yè)持有較多的現(xiàn)金和有價證券，充足的存貨，提供給客戶寬松的付款條件并保持較高的應(yīng)收賬款水平。保守型流動資產(chǎn)投資政策，表現(xiàn)為安排較高的流動資產(chǎn)/收入比率。這種政策需要較多的流動資產(chǎn)投資，承擔(dān)較大的流動資產(chǎn)持有成本，主要是資金的機會成本。但是充足的資金、存貨和寬松的信用條件，使企業(yè)中斷經(jīng)營的風(fēng)險很小，其短缺成本較小。

　　4.

　　【答案】AB

　　【解析】預(yù)防性需要置存現(xiàn)金以防發(fā)生意外的支付。企業(yè)有時會出現(xiàn)意想不到的開支，現(xiàn)金流量的不確定性越大，預(yù)防性現(xiàn)金的數(shù)額也就應(yīng)越大;反之，企業(yè)現(xiàn)金流量的的可預(yù)測性強，預(yù)防性現(xiàn)金數(shù)額則可小些。此外，預(yù)防性現(xiàn)金數(shù)額還與企業(yè)的借款能力有關(guān)，如果企業(yè)能夠很容易的隨時借到短期資金，也可以減少預(yù)防性現(xiàn)金的數(shù)額，若非如此，則應(yīng)擴大預(yù)防性現(xiàn)金額。

　　5.

　　【答案】AC

　　【答案】成本分析模式和存貨模式的共同點：管理成本均屬于無關(guān)成本，機會成本均屬于相關(guān)成本。成本分析模式和存貨模式的不同點：成本分析模式中相關(guān)成本為機會成本和短缺成本;存貨模式中相關(guān)成本為機會成本和交易成本。因此選項A、C正確。

　　6.

　　【答案】AB

　　【解析】本題的主要考核點是最佳現(xiàn)金持有量確定的存貨模式。在存貨模式下，達到最佳現(xiàn)金持有量時，機會成本等于交易成本，即與現(xiàn)金持有量相關(guān)的現(xiàn)金使用總成本應(yīng)為機會成本的2倍，機會成本=C/2×K=100000/2×10%=5000(元)，所以，與現(xiàn)金持有量相關(guān)的現(xiàn)金使用總成本=2×5000=10000(元)。

　　7.

　　【答案】AB

　　【解析】發(fā)生應(yīng)收賬款的原因，主要有以下兩種：第一，商業(yè)競爭;第二，銷售和收款的時間差距。

　　8.

　　【答案】BC

　　【解析】信用期間是企業(yè)允許顧客從購貨到付款之間的時間，或者說是企業(yè)給予顧客的付款期間，信用期越長，給予顧客信用條件越優(yōu)惠。延長信用期對銷售額增加會產(chǎn)生有利影響，但與此同時應(yīng)收賬款的機會成本、收賬費用和壞賬損失等也會增加。

　　9.

　　【答案】ABD

　　【解析】應(yīng)收賬款發(fā)生后，企業(yè)應(yīng)采取各種措施，盡量爭取按期收回款項，否則會因拖欠時間過長而發(fā)生壞賬，使企業(yè)蒙受損失。這些措施包括對應(yīng)收賬款回收情況的監(jiān)督、對壞賬損失的事先準備和制定適當?shù)氖召~政策。

　　10.

　　【答案】ABC

　　【解析】企業(yè)儲存存貨出自以下原因：第一，保證生產(chǎn)或銷售的經(jīng)營需要;第二，出自價格的考慮。

　　11.

　　【答案】ACD

　　【解析】儲存成本也分為固定成本和變動成本。固定成本與存貨數(shù)量的多少無關(guān)，如倉庫折舊、倉庫職工的固定月工資等。變動成本與存貨的數(shù)量有關(guān)，如存貨資金的應(yīng)計利息、存貨的破損和變質(zhì)損失、存貨的保險費用等。

　　12.

　　【答案】ACD

　　【解析】管理成本屬于持有現(xiàn)金和應(yīng)收賬款的成本，不屬于企業(yè)儲備存貨有關(guān)的成本。

　　13.

　　【答案】ABCD

　　【解析】本題的主要考核點是缺貨成本包含的內(nèi)容。缺貨成本是指由于存貨不能及時滿足生產(chǎn)需要而給企業(yè)帶來的損失。包括材料供應(yīng)中斷造成的停工損失、產(chǎn)成品庫存缺貨造成的拖欠發(fā)貨損失和喪失銷售機會的損失以及緊急外購增加的成本。

　　14.

　　【答案】AD

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