>>>>>2015年注會《財務(wù)成本管理》階段測試習(xí)題匯總

第四章 財務(wù)估價基礎(chǔ)

　　【單選題】：

　　有一項年金，前3年無流入，后5年每年年初流入500萬元，假設(shè)年利率為10%，其現(xiàn)值為( )萬元。

　　A.1994.59 B.1566.36 C.1813.48 D.1423.21

　　【答案】B

　　【解析】P=500×(P/A，10%，5)×(P/F，10%，2)=500×3.7908×0.8264=1566.36(萬元)。

　　【單選題】：

　　某人投資一個項目，投資額為1000萬元，建設(shè)期為2年，項目運營期為5年，若投資人要求的必要報酬率為10%，則投產(chǎn)后每年投資人至少應(yīng)收回投資額為( )萬元。

　　A.205.41

　　B.319.19

　　C.402.84

　　D.561.12

　　【答案】B

　　【解析】每年投資人至少應(yīng)收回投資額=1000/(3.7908×0.8264)

　　【單選題】：

　　在利率和計算期相同的條件下，以下公式中，正確的是( )。(2006年)

　　A.普通年金終值系數(shù)×普通年金現(xiàn)值系數(shù)=1

　　B.普通年金終值系數(shù)×償債基金系數(shù)=1

　　C.普通年金終值系數(shù)×投資回收系數(shù)=1

　　D.普通年金終值系數(shù)×預(yù)付年金現(xiàn)值系數(shù)=1

　　【答案】B

　　【解析】普通年金終值系數(shù)與償債基金系數(shù)互為倒數(shù)關(guān)系，所以普通年金終值系數(shù)×償債基金系數(shù)=1;普通年金現(xiàn)值系數(shù)與投資回收系數(shù)互為倒數(shù)關(guān)系，所以普通年金現(xiàn)值系數(shù)×投資回收系數(shù)=1。

　　【單選題】：

　　甲公司平價發(fā)行5年期的公司債券，債券票面利率為10%，每半年付息一次，到期一次償還本金。該債券的有效年利率是( )。(2013年)

　　A.10%

　　B.10.25%

　　C.10.5%

　　D.9.5%

　　【答案】B

　　【解析】有效年利率=(1+10%/2)2-1=10.25%

　　【單選題】：

　　已知某風(fēng)險組合的期望報酬率和標準差分別為15%和20%,無風(fēng)險報酬率為8%,假設(shè)某投資者可以按無風(fēng)險利率取得資金,將其自有資金200萬元和借入資金50萬元均投資于風(fēng)險組合,則投資人總期望報酬率和總標準差分別為( )。

　　A.16.75%和25%

　　B.13.65%和16.24%

　　C.16.75%和12.5%

　　D.13.65%和25%

　　【答案】A

　　【解析】Q=250/200=1.25;

　　組合收益率=1.25×15%+(1-1.25)×8%=16.75%

　　組合風(fēng)險=1.25×20%=25%

　　【單選題】：

　　關(guān)于證券投資組合理論的以下表述中，正確的是( )。(2004年)

　　A.證券投資組合能消除大部分系統(tǒng)風(fēng)險

　　B.證券投資組合的總規(guī)模越大，承擔的風(fēng)險越大

　　C.最小方差組合是所有組合中風(fēng)險最小的組合，所以報酬最大

　　D.一般情況下，隨著更多的證券加入到投資組合中，整體風(fēng)險降低的速度會越來越慢

　　【答案】D

　　【解析】系統(tǒng)風(fēng)險是不可分散風(fēng)險，所以選項A錯誤;證券投資組合得越充分，能夠分散的風(fēng)險越多，所以選項B不對;最小方差組合是所有組合中風(fēng)險最小的組合，但其收益不是最大的，所以C不對。在投資組合中投資項目增加的初期，風(fēng)險分散的效應(yīng)比較明顯，但增加到一定程度，風(fēng)險分散的效應(yīng)就會減弱。有經(jīng)驗數(shù)據(jù)顯示，當投資組合中的資產(chǎn)數(shù)量達到二十個左右時，絕大多數(shù)非系統(tǒng)風(fēng)險均已被消除，此時，如果繼續(xù)增加投資項目，對分散風(fēng)險已沒有多大實際意義。

　　【單選題】：

　　下列事項中，能夠改變特定企業(yè)非系統(tǒng)風(fēng)險的是( )。(2009年新)

　　A.競爭對手被外資并購

　　B.國家加入世界貿(mào)易組織

　　C.匯率波動

　　D.貨幣政策變化

　　【答案】A

　　【解析】選項B、C、D屬于引起系統(tǒng)風(fēng)險的致險因素。

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