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　　—、單項選擇題(本題型共25小題，每小題1分，共25分。每小題只有一個正確答案，請從每小題的備選答案中選出一個你認為正確的答案。)

　　1某產品本月完工30件，月末在產品20件，平均完工程度為40%，月初在產品成本為760元，本月發(fā)生生產費用3800元，完工產品與在產品的成本分配采用約當產量法，則完工產品成本為()元。

　　A.2280

　　B.3000

　　C.3600

　　D.800

　　參考答案：C

　　參考解析:

　　月末在產品約當產量=20×40%=8(件)，單位成本=(760+3800)/(30+8)=120(元/件)，完工產品成本=30×120=3600(元)。

　　2 某股票收益率的標準差為28.36%，其與市場組合收益率的相關系數為0.89，市場組合收益率的標準差為21.39%，則該股票的盧系數為()。

　　A.1.5

　　B.0.67

　　C.0.85

　　D.1.18

　　參考答案：D

　　參考解析:

　　β系數=相關系數×該股票收益率的標準差/市場組合收益率的標準差=0.89×28.36%/21.39%=1.18

　　3 某公司本年的每股收益為2元，將凈利潤的30%作為股利支付，預計凈利潤和股利長期保持6%的增長率，該公司的p值為0.8。若同期無風險報酬率為5%，市場平均收益率為10%，采用市盈率模型計算的公司股票價值為( )。

　　A.20.0元

　　B.20.7元

　　C.21.2元

　　D.22.7元

　　參考答案：C

　　參考解析:

　　股權成本=5%+0.8×(10°/o-5°/o)=9%,本期市盈率=股利支付率×(1+增長率)/(股權成本一增長率)=30%×(1+6%)/C9°/o-6°/o)=10.6,公司股票價值=本期市盈率×本期每股收益=10.6×2=21.2(元)�；颍侯A期市盈率=股利支付率/(股權成本一增長率)=30%/(9%-6°/0)=10,下期每股收益=2×(1+6%)=2.12(元)，公司股票價值=預期市盈率×下期每股收益=10×2.12=21.2(元)。

　　4 某公司年營業(yè)收入為500萬元，變動成本率為40%，經營杠桿系數為1.5，財務杠桿系數為2。如果固定成本增加50萬元，那么，總杠桿系數將變?yōu)?　　)。

　　A.2.4

　　B.3

　　C.6

　　D.8

　　參考答案：C

　　參考解析:

　　因為總杠桿系數=邊際貢獻+[邊際貢獻一(固定成本+利息)]，邊際貢獻=500×(1-40%)=300，原來的總杠桿系數=1.5×2=3,所以，原來的(固定成本+利息)=200，變化后的(固定成本+利息)=200+50=250，變化后的總杠桿系數=300+(300-250)==60

　　5下列各項中，不屬于股份公司申請股票上市目的的是()。

　　A.資本集中化

　　B.提高股票的變現力

　　C.提高公司的知名度

　　D.便于確定公司價值

　　參考答案：A

　　參考解析:

　　股份公司申請股票上市，一般出于以下目的：(1)資本大眾化，分散風險;(2)提髙股票的變現力;(3)便于籌措新資金;(4)提高公司知名度，吸引更多顧客;(5)便于確定公司價值。

　　6 下列關于市盈率模型的表述中，不正確的是( )。

　　A.市盈率涵蓋了風險補償率、增長率、股利支付率的影響，具有很高的綜合性

　　B.如果目標企業(yè)的卩值顯著大于1，經濟繁榮時評估價值被夸大，經濟衰退時評估價值被縮小

　　C.如果目標企業(yè)的卩值明顯小于1，經濟繁榮時評估價值被夸大，經濟衰退時評估價值被縮小

　　D.只有企業(yè)的增長潛力、股科支付率和風險(股權資本成本)這三個因素類似的企業(yè)，才會具有類似的市盈率

　　參考答案：C

　　參考解析:

　　如果目標企業(yè)的P值明顯小于1，經濟繁榮時評估價值偏低，經濟衰退時評估價值偏高。因此，選項C的說法不正確，選項B的說法正確。市盈率的驅動因素是企業(yè)的增長潛力、股利支付率和風險(股權資本成本)，只有這三個因素類似的企業(yè)，才會具有類似的市盈率，因此，選項A和選項D的說法正確。

　　【菝矛】13值是衡量系統(tǒng)風險的，而風險指的是不確定性，假如用圍繞橫軸波動的曲線的波動幅度表示不確定性大小(并且在經濟繁榮時達到波峰，經濟衰退時達到波谷)的話，就很容易理解選項B和選項C的說法究竟哪個正確。p值越大，曲線上下波動的幅度就越大，在經濟繁榮時達到的波峰越高，在經濟衰退時達到的波谷越低;p值越小，曲線上下波動的幅度就越小，在經濟繁榮時達到的波峰越低，在經濟衰退時達到的波谷越高。而(3值等于1時，評估價值正確反映了未來的預期。當p值大于1時，由于波峰高于P值等于1的波峰，波谷低于p值等于1的波谷，所以，經濟繁榮時，評估價值被夸大，經濟衰退時評估價值被縮小。反之，當p值小于1時，由于波峰低于p值等于1的波峰，波谷高于(3值等于1的波谷，所以，經濟繁榮時，評估價值偏低，經濟衰退時評估價值偏高。

　　7下列關于配股的說法中，不正確的是()。

　　A.配股權是普通股股東的優(yōu)惠權

　　B.配股價格由發(fā)行人確定

　　C.配股權實際上是一種短期的看漲期權

　　D.配股不改變老股東對公司的控制權和享有的各種權利

　　參考答案：B

　　參考解析:

　　配股是向原普通股股東按其持股比例、以低于市價的某一特定價格配售一定數量新發(fā)行股票的融資行為，所以，選項A、選項C和選項D的說法正確。配股價格由主承銷商和發(fā)行人協(xié)商確定，因此，選項B的說法不正確。

　　8 間接金融交易涉及的主體不包括(　　)。

　　A.資金提供者

　　B.資金需求者

　　C.金融中介機構

　　D.政府部門

　　參考答案：D

　　參考解析:

　　資金提供者和需求者，通過金融中介機構實行資金轉移的交易稱為間接金融交易。

　　9關于期權的基本概念，下列說法正確的是(　　)。

　　A.期權合約雙方的權利和義務是對等的，雙方互相承擔責任，各自具有要求對方履約的權利

　　B.期權出售人必須擁有標的資產，以防止期權購買人執(zhí)行期權

　　C.歐式期權只能在到期日執(zhí)行，美式期權可以在到期日或到期日之前的任何時間執(zhí)行

　　D.期權執(zhí)行價格隨標的資產市場價格變動而變動，一般為標的資產市場價格的60%～90%

　　參考答案：C

　　參考解析:

　　期權賦予持有人做某件事的權利，但他不承擔必須履行的義務，所以選項A的說法不正確;期權出售人不一定擁有標的資產，期權是可以“賣空”的，所以選項B的說法不正確;執(zhí)行價格是在期權合約中約定的、期權持有人據以購進或售出標的資產的固定價格，所以選項D的說法不正確。

　　10下列關于股票發(fā)行和銷售的表述中，不正確的是()。

　　A.公開間接發(fā)行的股票變現性強，流通性好

　　B.股票的銷售方式包括包銷和代銷兩種

　　C.股票發(fā)行價格的確定方法主要包括市盈率法、凈資產倍率法、現金流量折現法

　　D.按照我國《公司法》的規(guī)定，公司發(fā)行股票不準折價發(fā)行

　　參考答案：B

　　參考解析:

　　股票的銷售方式包括自行銷售和委托銷售，其中委托銷售又分為包銷和代銷兩種，因此選項B的說法不正確。

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