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2014注冊會計師《財務成本管理》選擇題及答案(13)

來源:考試吧 2014-02-07 14:59:29 要考試,上考試吧! 注冊會計師萬題庫
考試吧為您整理了“2014注冊會計師《財務成本管理》選擇題及答案(13)”,方便廣大考生備考注冊會計師!
第 1 頁:單項選擇題
第 4 頁:多項選擇題

  11.某企業(yè)于年初存入銀行10000元,期限為5年,假定年利息率為12%,每年復利兩次。已知(F/P,6%,5)=1.3382,(F/P,6%,10)=1.7908,(F/P,12%,5)=1.7623,(F/P,12%,10)=3.1058,則第5年末可以收到的利息為( )元。

  A、17908

  B、17623

  C、7908

  D、7623

  【正確答案】C

  【答案解析】第5年末的本利和=10000×(F/P,6%,10)=17908(元),第5年末可以收到的利息=17908-10000=7908(元)。

  12.某投資者購買債券,在報價利率相同的情況下,對其最有利的計息期是( )。

  A、1年

  B、半年

  C、1季度

  D、1個月

  【正確答案】D

  【答案解析】在報價利率相同的情況下,計息期越短,年內計息次數(shù)越多,實際利率就越高,那么對于投資者來說越有利。

  13.在其他條件不變的情況下,下列事項中能夠引起股利固定增長的股票的期望收益率上升的是( )。

  A、當前股票價格上升

  B、資本利得收益率上升

  C、預期現(xiàn)金股利下降

  D、預期持有該股票的時間延長

  【正確答案】B

  【答案解析】股利固定增長的股票的期望收益率R=D1/P0+g,“當前股票價格上升、預期現(xiàn)金股利下降”是使得D1/P0降低,所以能夠引起股票期望收益率降低,所以選項A、C不正確。選項B資本利得收益率上升,則說明g上升,所以會引起股票期望收益上升,所以選項B正確;預期持有該股票的時間延長不會影響股票期望收益率,所以選項D不正確。

  14.某種股票當前的市場價格是40元,上年每股股利是2元,預期的股利增長率是2%,則目前購買該股票的預期收益率為( )。

  A、5%

  B、7.1%

  C、10.1%

  D、10.25%

  【正確答案】B

  【答案解析】預期收益率=D1/P0+g=預期第一期股利/當前股價+股利增長率=2×(1+2%)/40+2%=7.1%。

  15.A股票目前的市價為50元/股,預計下一期的股利是1元,該股利將以5%的速度持續(xù)增長。則該股票的資本利得收益率為( )。

  A、2%

  B、5%

  C、7%

  D、9%

  【正確答案】B

  【答案解析】資本利得收益率就是股利的增長率,所以,正確的選項是B。

  16.投資者王某計劃購進DL公司股票,已知目前的市價為50元/股,經(jīng)了解,今年該公司已發(fā)放股利1元/股,公司近五年股利平均增長率為20%,預計一年后其市場價格將達到80元時售出,王某購進了2000股。該投資者預計的股利收益率為( )。

  A、22.4%

  B、21%

  C、2.4%

  D、62.4%

  【正確答案】C

  【答案解析】A股票的股利收益率=D1/P0=1×(1+20%)/50×100%=2.4%。

  17.甲公司剛剛支付的股利為1元/股,預計最近兩年每股股利增長率均為10%,第三年增長率為4%,從第四年開始每股股利保持上年水平不變,甲股票的必要報酬率為10%,則目前甲股票的價值為( )元。

  A、12.58

  B、12.4

  C、10.4

  D、20.4

  【正確答案】B

  【答案解析】本題考核股票的概念和價值。目前甲股票的價值=1×(1+10%)×(P/F,10%,1)+1×(1+10%)×(1+10%)×(P/F,10%,2)+1×(1+10%)×(1+10%)×(1+4%)/10%×(P/F,10%,2)=1+1+10.4=12.4(元)。

  18.某種股票為固定成長股票,股利年增長率8%,今年剛分配的股利為0.8元/股,無風險收益率為5%,市場上所有股票的平均收益率為12%,該股票β系數(shù)為1.2,則該股票的價值為( )元。

  A、7.58

  B、7.02

  C、16

  D、14.81

  【正確答案】C

  【答案解析】本題考核股票的概念和價值。根據(jù)資本資產定價模型可知該股票的必要收益率=5%+1.2×(12%-5%)=13.4%,根據(jù)股利固定增長的股票估價模型可知,該股票的價值=0.8×(1+8%)/(13.4%-8%)=16(元)。

  19.某種股票為固定成長股票,股利年增長率8%,今年剛分配的股利為0.8元/股,無風險收益率為5%,市場上所有股票的平均收益率為12%,該股票β系數(shù)為1.2,則該股票的價值為( )元。

  A、7.58

  B、7.02

  C、16

  D、14.81

  【正確答案】C

  【答案解析】本題考核股票的概念和價值。根據(jù)資本資產定價模型可知該股票的必要收益率=5%+1.2×(12%-5%)=13.4%,根據(jù)股利固定增長的股票估價模型可知,該股票的價值=0.8×(1+8%)/(13.4%-8%)=16(元)。

  20.一個投資人持有ABC公司的股票,他的投資必要報酬率為15%。預計ABC公司未來3年股利分別為0.5元、0.7元、1元。在此以后轉為正常增長,增長率為8%。則該公司股票的內在價值為( )元。

  A、12.08

  B、11.77

  C、10.08

  D、12.20

  【正確答案】B

  【答案解析】股票的價值=0.5×(P/F,15%,1)+0.7×(P/F,15%,2)+1×(P/F,15%,3)+1×(1+8%)/(15%-8%)×(P/F,15%,3)=0.5×0.8696+0.7×0.7561+1×0.6575+1×(1+8%)/(15%-8%)×0.6575=11.77(元)

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