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一、單項選擇題
1.某公司本年流通在外普通股股數(shù)為2000萬股,取得凈利潤200萬元,年初累計未分配利潤600萬元,法律規(guī)定必須提取10%的公積金,則按照法律規(guī)定,該公司每股股利最高為( )元。
A、0.4
B、0.09
C、0.1
D、0.39
【正確答案】D
【答案解析】本題考核股利的計算。最高可分配股利額=200×(1-10%)+600=780
最高每股股利=780/2000=0.39
2.下列關于債券的說法中,不正確的是( )。
A、債券的發(fā)行價格通常有三種,平價、溢價和折價
B、對于分期付息的債券而言,當市場利率低于票面利率時,以折價發(fā)行債券
C、當預測利率下降時,可提前贖回債券
D、直接以新債券兌換舊債券屬于轉期
【正確答案】B
【答案解析】當本題考核的知識點是債券的利率及發(fā)行方式。票面利率高于市場利率時,以溢價發(fā)行債券,所以選項B不正確。
3.某公司決定發(fā)行債券,在20×8年1月1日確定的債券面值為1000元,期限為5年,并參照當時的市場利率確定票面利率為10%,當在1月31日正式發(fā)行時,市場利率發(fā)生了變化,上升為12%,那么此時債券的發(fā)行價格應定為( )元。
A、927.88
B、1000
C、1100
D、900
【正確答案】 A
【答案解析】本題考核債券發(fā)行價格的計算,債券的發(fā)行價格為1000×10%×(P/A,12%,5)+1000×(P/F,12%,5)=927.88(元)。
4.如果上市公司以其應付票據(jù)作為股利支付給股東,則這種股利的方式稱為( )。
A、現(xiàn)金股利
B、股票股利
C、財產(chǎn)股利
D、負債股利
【正確答案】 D
【答案解析】本題考核股利的方式,應付票據(jù)是企業(yè)的負債,所以該種股利方式為負債股利,答案為D。
5.F公司正在為某項目擬訂籌資方案。經(jīng)測算,直接平價發(fā)行普通債券,稅后成本將達到3.75%;如果發(fā)行股票,公司股票的β系數(shù)為1.5,目前無風險利率為3%,市場組合收益率為6%,公司所得稅稅率為 25%.根據(jù)以上信息,如果該公司發(fā)行可轉換債券,其綜合稅前融資成本的合理范圍應為( )。
A、3.75%到7.5%之間
B、3.75%到7.5%之間
C、5%到7.5%之間
D、5%到10%
【正確答案】 D
【答案解析】本題考核資本成本的計算,普通債券的稅前成本=3.75%/(1-25%)=5%股票資本成本=3%+1.5×(6%-3%)=7.5%稅前股票資本成本=7.5%/(1-25%)=10%。
6.甲公司于3年前發(fā)行了可轉換債券,期限為10年,該債券面值為1000元,票面利率為8%,市場上相應的公司債券利率為10%,假設該債券的轉換比率為20,當前對應的每股股價為44.5元,則該可轉換債券當前的底線價值為( )元。
A、890
B、877.11
C、902.67
D、950.26
【正確答案】C
【答案解析】 本題考核可轉換債券底線價值的計算,債券價值=1000×8%×(P/A,10%,7)+1000×(P/F,10%,7)=902.67,轉股價值=20×44.5=890.底線價值是債券價值和轉股價值兩者中的較高者。
7.下列各項中,與再訂貨點無關的因素是( )。
A、經(jīng)濟訂貨量
B、日耗用量
C、交貨天數(shù)
D、保險儲備量
【正確答案】A
【答案解析】本題考核影響再訂貨點的因素,再訂貨點=保險儲備量+交貨期內(nèi)平均需要量=保險儲備量+日耗用量×交貨天數(shù),所以與再訂貨點無關的因素是選項A。
8.在信用期限、現(xiàn)金折扣的決策中,必須考慮的因素是( )。
A、貨款結算需要的時間差
B、公司所得稅稅率
C、銷售增加引起的存貨資金增減變化
D、應收賬款占用資金的應計利息
【正確答案】D
【答案解析】本題考核應收賬款占用資金的應計利息,一般情況下,在信用期限、現(xiàn)金折扣的決策中必須考慮應收賬款占用資金的應計利息。只有在有必要進行更細致的分析時,才需要考慮銷貨增加引起存貨增加而多占用的資金等。
9.甲企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營淡季占用300萬元的流動資產(chǎn)和500萬元的長期資產(chǎn)。在生產(chǎn)經(jīng)營的高峰期,額外增加200萬元的季節(jié)性存貨需求。如果企業(yè)的權益資本、長期負債和自發(fā)性負債的籌資額為700萬元,其營業(yè)低谷時的易變現(xiàn)率為( )。
A、40%
B、71%
C、67%
D、29%
【正確答案】C
【答案解析】本題考核易變性率的計算,營業(yè)低谷時的易變現(xiàn)率=(700-500)/300=67%,選項C正確。
10.下列關于現(xiàn)金最優(yōu)返回線的表述中,正確的是( )。
A、現(xiàn)金最優(yōu)返回線的確定與企業(yè)最低現(xiàn)金每日需求量無關
B、有價證券利息率增加,會導致現(xiàn)金最優(yōu)返回線上升
C、有價證券的每次固定轉換成本上升,會導致現(xiàn)金最優(yōu)返回線上升
D、當現(xiàn)金的持有量高于或低于現(xiàn)金最優(yōu)返回線時,應立即購入或出售有價證券
【正確答案】C
【答案解析】本題考核最優(yōu)現(xiàn)金返回線,現(xiàn)金最優(yōu)返回線R=(3bδ2/4i)1/3+L,其中:L與企業(yè)最低現(xiàn)金每日需求量有關,所以,A不是答案;i表示的是有價證券的日利息率,由現(xiàn)金最優(yōu)返回線的公式可知,B的說法不正確;b表示的是有價證券的每次固定轉換成本,所以,C的說法正確;如果現(xiàn)金的持有量在上下限之內(nèi),則不需要購入或出售有價證券,所以,D的說法不正確。
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