第 1 頁:單項選擇題 |
第 3 頁:多項選擇題 |
11.在采用風(fēng)險調(diào)整折現(xiàn)率法評價投資項目時,下列說法中錯誤的是( )。
A、項目風(fēng)險與企業(yè)當(dāng)前資產(chǎn)的平均風(fēng)險相同,只是使用企業(yè)當(dāng)前資本成本作為折現(xiàn)率的必要條件之一,而非全部條件
B、評價投資項目的風(fēng)險調(diào)折現(xiàn)率法會縮小遠期現(xiàn)金流量的風(fēng)險
C、采用實體現(xiàn)金流量法評價投資項目時應(yīng)以加權(quán)平均資本成本作為折現(xiàn)率,采用股權(quán)現(xiàn)金流量法評價投資項目時應(yīng)以股權(quán)資本成本作為折現(xiàn)率
D、如果凈財務(wù)杠桿大于零,股權(quán)現(xiàn)金流量的風(fēng)險比實體現(xiàn)金流量大,應(yīng)使用更高的折現(xiàn)率
【正確答案】B
【答案解析】本題考核風(fēng)險調(diào)整折現(xiàn)率法,評價投資項目的風(fēng)險調(diào)折現(xiàn)率法會夸大遠期現(xiàn)金流量的風(fēng)險,而不是縮少,所以,選項B是錯誤的。
12.某公司股票看漲期權(quán)和看跌期權(quán)的執(zhí)行價格均為30元,期權(quán)均為歐式期權(quán),期限1年,目前該股票的價格是20元,期權(quán)費(期權(quán)價格)均為2元。如果在到期日該股票的價格是15元,則購進股票、購進看跌期權(quán)與購進看漲期權(quán)組合的到期凈損益為( )元。
A、13
B、6
C、-5
D、-2
【正確答案】B
【答案解析】本題考核凈損益的計算,購進股票的到期日收益=15-20=-5(元),購進看跌期權(quán)到期日收益=(30-15)-2=13(元),購進看漲期權(quán)到期日收益=-2(元),購進股票、購進看跌期權(quán)與購進看漲期權(quán)組合的到期收益=-5+13-2=6(元)。
13.關(guān)于經(jīng)營杠桿系數(shù)的計算,下列式子中不正確的是( )。
A、經(jīng)營杠桿系數(shù)=息稅前利潤變動率/營業(yè)收入變動率
B、經(jīng)營杠桿系數(shù)=息稅前利潤變動率/銷售量變動率
C、經(jīng)營杠桿系數(shù)=邊際貢獻/(邊際貢獻-固定成本)
D、經(jīng)營杠桿系數(shù)=息稅前利潤/(息稅前利潤-固定成本)
【正確答案】D
【答案解析】本題考核經(jīng)營杠桿系數(shù),經(jīng)營杠桿系數(shù)=息稅前利潤變動率/銷售量變動率,可以簡化為:經(jīng)營杠桿系數(shù)=邊際貢獻/(邊際貢獻-固定成本)。
14.根據(jù)優(yōu)序融資理論,企業(yè)在籌集資本的過程中,應(yīng)遵循的基本順序為( )。
A、內(nèi)源籌資、普通債券、可轉(zhuǎn)換債券、股權(quán)融資
B、內(nèi)源籌資、可轉(zhuǎn)換債券、普通債券、股權(quán)融資
C、內(nèi)源籌資、股權(quán)融資、普通債券、可轉(zhuǎn)換債券
D、普通債券、內(nèi)源籌資、可轉(zhuǎn)換債券、股權(quán)融資
【正確答案】A
【答案解析】優(yōu)序融資理論認為,在考慮了信息不對稱與逆向選擇行為的影響下,當(dāng)企業(yè)存在融資需求時,首先選擇內(nèi)源籌資,其次會選擇債務(wù)融資(先普通債券后可轉(zhuǎn)換債券),最后選擇股權(quán)融資。
15.某股份公司目前的每股收益和每股市價分別為1.2元和21.6元,現(xiàn)擬實施10送2的送股方案,如果盈利總額和市盈率不變,則送股后的每股收益和每股市價分別為( )元。
A、1.2和20
B、1.2和26
C、1和18
D、1和21.6
【正確答案】C
【答案解析】本題考核每股市價和每股收益的計算,送股后,每股收益=1.2/(1+20%)=1,每股市價=21.6/(1+20%)=18。
16.企業(yè)采用剩余股利分配政策的根本理由是( )。
A、最大限度地用收益滿足籌資的需要
B、向市場傳遞企業(yè)不斷發(fā)展的信息
C、使企業(yè)保持理想的資本結(jié)構(gòu)
D、使企業(yè)在資金使用上有較大的靈活性
【正確答案】C
【答案解析】本題考核股利政策,企業(yè)采用剩余股利分配政策的根本理由是保持理想的資本結(jié)構(gòu),使加權(quán)平均資本成本最低。所以,選項C正確。
相關(guān)推薦: