第 1 頁(yè):?jiǎn)雾?xiàng)選擇題 |
第 2 頁(yè):多項(xiàng)選擇題 |
第 3 頁(yè):計(jì)算分析題 |
第 4 頁(yè):綜合題 |
三、計(jì)算分析題(本題型共4小題,共32分。要求列出計(jì)算步驟。除非有特殊要求,每步驟運(yùn)算得數(shù)精確到小數(shù)點(diǎn)后兩位,百分?jǐn)?shù)、概率和現(xiàn)值系數(shù)精確到萬(wàn)分之一,在答題卷上解答,答案寫(xiě)在試題卷上無(wú)效。)第23題 A公司2009年11月份現(xiàn)金收支的預(yù)計(jì)資料如下:
(1)11月1日的現(xiàn)金余額為10萬(wàn)元,已收到未入賬支票4萬(wàn)元。
(2)產(chǎn)品售價(jià)10元/件,9月銷(xiāo)售2萬(wàn)件,10月銷(xiāo)售3萬(wàn)件,11月預(yù)計(jì)銷(xiāo)售4萬(wàn)件,12月預(yù)計(jì)銷(xiāo)售5萬(wàn)件。根據(jù)經(jīng)驗(yàn),商品售出后當(dāng)月可收回貨款的60%,次月收回30%,再次月收回8%,另外2%為壞賬。
(3)進(jìn)貨貨款當(dāng)月支付50%,下月支付30%,下下月支付20%,每月進(jìn)貨額為下月銷(xiāo)售額的70%。
(4)11月的費(fèi)用預(yù)算為5.5萬(wàn)元,其中折舊為1.5萬(wàn)元,其余費(fèi)用須當(dāng)月用現(xiàn)金支付。
(5)11月份預(yù)交所得稅2萬(wàn)元。
(6)年初長(zhǎng)期負(fù)債為100萬(wàn)元,月利率為0.5%,按月支付利息,到10月底時(shí),還有80萬(wàn)元本金未歸還,計(jì)劃2010年1月份歸還。
(7)10月份因資金不足,借入短期借款20萬(wàn)元,年利率為3%。
(8)現(xiàn)金多余時(shí)歸還短期借款,還款額為1萬(wàn)元的倍數(shù),利息在還款時(shí)支付,利息按照期初借入期末歸還計(jì)算。
(9)期末現(xiàn)金余額(保留三位小數(shù))不少于5萬(wàn)元。要求:
填寫(xiě)下列表格:
11月份現(xiàn)金預(yù)算
金額單位:萬(wàn)元
項(xiàng)目 金額
期初現(xiàn)金
現(xiàn)金收入:
可使用現(xiàn)金合計(jì)
現(xiàn)金支出:
現(xiàn)金支出合計(jì)
現(xiàn)金多余(或不足)
期末現(xiàn)金余額
【正確答案】:
請(qǐng)參照解析
本題分?jǐn)?shù)8,您的得分
【試題解析】:
11月份現(xiàn)金預(yù)算
金額單位:萬(wàn)元
|
金額 |
期初現(xiàn)金 |
10 |
現(xiàn)金收入: |
|
支票收款 |
4 |
9月銷(xiāo)售2萬(wàn)件 |
2×8%×10=1.6 |
10月銷(xiāo)售3萬(wàn)件 |
3×30%×10=9 |
11月銷(xiāo)售4萬(wàn)件 |
4×60%×10=24 |
可使用現(xiàn)金合計(jì) |
48.6 |
現(xiàn)金支出: |
|
進(jìn)貨現(xiàn)金支出 |
|
9月份貨款(21萬(wàn)元) |
21×20%=4.2 |
10月份貨款(28萬(wàn)元) |
28×30%=8.4 |
11月份貨款(35萬(wàn)元) |
35×50%=17.5 |
付現(xiàn)費(fèi)用 |
5.5-1.5=4 |
預(yù)繳所得稅 |
2 |
現(xiàn)金支出合計(jì) |
36.1 |
現(xiàn)金多余(或不足) |
12.5 |
還銀行借款 |
7 |
短期借款利息(7×3%×2/12) |
0.035 |
長(zhǎng)期借款利息(80×0.5%) |
0.4 |
期末現(xiàn)金余額 |
5.065 |
第24題 某企業(yè)擬進(jìn)行一項(xiàng)固定資產(chǎn)投資,該項(xiàng)目的現(xiàn)金流量編表(部分)如下:
|
建設(shè)期 |
經(jīng)學(xué)期 | |||||
年限項(xiàng)目 |
0 |
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
6 |
凈現(xiàn)金流量 |
一1000 |
1000 |
100 |
1000 |
(B) |
1000 |
1000 |
累計(jì)凈現(xiàn)金流量 |
—1000 |
—2000 |
(A) |
一900 |
9C0 |
1900 |
2900 |
折現(xiàn)凈現(xiàn)金流量 |
一1000 |
943.4 |
89 |
839.6 |
1425.8 |
747.3 |
705 |
累計(jì)折現(xiàn)凈現(xiàn)金流量 |
一1000 |
—1943.4 |
1854.4 |
1014.8 |
411 |
1158.3 |
1863.3 |
要求:
(1)計(jì)算上表中用英文字母表示的項(xiàng)目的數(shù)值。(2)計(jì)算或確定下列指標(biāo):
、俨话ńㄔO(shè)期的動(dòng)態(tài)投資回收期;②凈現(xiàn)值;
③現(xiàn)值指數(shù);
、茉擁(xiàng)目為公司增加的財(cái)富。
【正確答案】:
請(qǐng)參照解析
本題分?jǐn)?shù)8,您的得分
【試題解析】:
第25題 某投資者購(gòu)買(mǎi)了1000份執(zhí)行價(jià)格35元/股的某公司股票看跌期權(quán)合約,期權(quán)費(fèi)為3元/股。要求:計(jì)算股票市價(jià)分別為30元和40元時(shí)該投資者的凈損益。
【正確答案】:
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本題分?jǐn)?shù)8,您的得分
【試題解析】:
(1)當(dāng)股票市價(jià)為30元時(shí):每份期權(quán)到期日價(jià)值=Max(執(zhí)行價(jià)格一股票市價(jià),0)=Max(35-30,0)=5(元)每份期權(quán)凈損益=到期日價(jià)值-期權(quán)價(jià)格=5-3=2(元)
凈損益=2×1000=2000(元)
(2)當(dāng)股票市價(jià)為40元時(shí):
每份期權(quán)到期日價(jià)值=Max(執(zhí)行價(jià)格-股票市價(jià),0)=Max(35-40,0)=0(元)
每份期權(quán)凈損益=0-3=-3(元)
凈損益=-3×1000=-3000(元)
第26題 2007年5月1日的有關(guān)資料如下:
(1)A債券為每年付息-次,到期還本,發(fā)行日為2007年1月1日,面值為100元,票面利率為6%,期限為5年,目前的市價(jià)為110元,市場(chǎng)利率為5%。
(2)B股票剛剛支付的股利為1.2元,預(yù)計(jì)每年的增長(zhǎng)率固定為4%,投資人要求的必要收益率為10%,每年4月30日支付股利,預(yù)計(jì)2012年1月1E1可以按照20元的價(jià)格出售,目前的市價(jià)為15元。
(3)C股票的預(yù)期報(bào)酬率為10%,標(biāo)準(zhǔn)差為12%,口系數(shù)為1.2,目前市價(jià)為15元;D股票的預(yù)期報(bào)酬率為15%,標(biāo)準(zhǔn)差是16%,口系數(shù)為0.8,目前市價(jià)為10元。無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率為4%,風(fēng)險(xiǎn)價(jià)格為6%,C、D股票報(bào)酬率的協(xié)方差為1.4%。
要求:
(1)計(jì)算A債券目前(2007年5月1日)的價(jià)值,并判斷是否值得投資;
(2)計(jì)算8股票目前的價(jià)值,并判斷是否值得投資;(3)計(jì)算由100股C股票和100股D股票構(gòu)成的投資組合的必要收益率和預(yù)期報(bào)酬率,并判斷是否值得投資,如果值得投資,計(jì)算該投資組合的標(biāo)準(zhǔn)差。
已知:(P/A,5%,4)=3.5460,(P/F,5%,4)=0.8227,(P/F,5%,2/3)=0.9680
(F/P,4%,1)=1.04,(F/p,4%,2)=1.0816,(F/P,4%,3)=1.1249
(F/P,4%,4)=1.1699,(P/F,10%,1)=0.9091,(P/F,10%,2)=0.8264
(P/F,10%,3)=0.7513,(P/F,10%,4)=0.6830,(P/F,10%,14/3)=0.6410
【正確答案】:
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本題分?jǐn)?shù)8,您的得分
【試題解析】:
(1)A債券目前的價(jià)值
={100×6%×[(P/A,5%,4)+1]+100×(P/F,5%,4))×(P/F,5%,2/3)
=(27.276+82.27)×0.9680=106.04(元)
由于低于目前的市價(jià),所以不值得投資。
(2)B股票目前的價(jià)值
=1.2×(E1P,4%,1)×(P/F,10%,1)+1.2×(F/P,4%,2)×(P/F,10%,2)+1.2×(F/P,4%,3)×(P/F,10%,3)+1.2×(F/P,4%,4)×(P/F,10%,4)+20×(P/F,10%,14/3)=1.2×1.04×0.9091+1.2×1.0816×0.8264+1.2×1.1249×0.7513+1.2×1.1699×0.6830+20×0.6410=16.99(元)由于高于目前的市價(jià),所以值得投資。
(3)對(duì)C的投資比例
=(100×15)/(100×15+100×10)=0.6對(duì)D的投資比例=1-0.6=0.4
投資組合的口系數(shù)
=0.6×1.2+0.4×0.8=1.04投資組合的必要收益率
=4%十1.04×6%=10.24%投資組合的預(yù)期報(bào)酬率
=0.6×10%+0.4×15%=12%
由于投資組合的預(yù)期報(bào)酬率高于投資組合的必要收益率,所以值得投資。
投資組合的方差
=0.6×0.6×12%×12%+2×0.6×0.4×1.4%+0.4×0.4×16%×16%
=1.6%
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