| 第 1 頁(yè)：?jiǎn)雾?xiàng)選擇題 |
| 第 3 頁(yè)：多項(xiàng)選擇題 |
| 第 4 頁(yè)：計(jì)算分析題 |
| 第 9 頁(yè)：綜合題 |
3.(本小題8分。)甲公司是一家制造企業(yè)，為擴(kuò)大產(chǎn)能決定添置一臺(tái)設(shè)備。公司正在研究通過(guò)自行購(gòu)置還是租賃取得該設(shè)備，有關(guān)資料如下：
(1)如果自行購(gòu)置，設(shè)備購(gòu)置成本為1 000萬(wàn)元。根據(jù)稅法規(guī)定，設(shè)備按直線法計(jì)提折舊，折舊年限為8年，凈殘值為40萬(wàn)元。該設(shè)備預(yù)計(jì)使用5年，5年后的變現(xiàn)價(jià)值預(yù)計(jì)為500萬(wàn)元。
(2)如果租賃，乙公司可提供租賃服務(wù)，租賃期5年，每年年末收取租金160萬(wàn)元，設(shè)備的維護(hù)費(fèi)用由甲公司自行承擔(dān)，租賃期內(nèi)不得撤租，租賃期屆滿時(shí)設(shè)備所有權(quán)不轉(zhuǎn)讓。根據(jù)稅法規(guī)定，甲公司的租賃費(fèi)可以稅前扣除。乙公司因大批量購(gòu)置該種設(shè)備可獲得價(jià)格優(yōu)惠，設(shè)備購(gòu)置成本為960萬(wàn)元。
(3)甲公司、乙公司的企業(yè)所得稅稅率均為25%;稅前有擔(dān)保的借款利率為8%。
要求：
(1)利用差額分析法，計(jì)算租賃方案每年的差額現(xiàn)金流量及租賃凈現(xiàn)值(計(jì)算過(guò)程及結(jié)果填入下方表格中)，判斷甲公司應(yīng)選擇購(gòu)買(mǎi)方案還是租賃方案并說(shuō)明原因。
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項(xiàng) 目 |
第0年 |
第1年 |
第2年 |
第3年 |
第4年 |
第5年 |
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差額現(xiàn)金流量 |
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折現(xiàn)系數(shù) |
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差額現(xiàn)金流量的現(xiàn)值 |
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租賃凈現(xiàn)值 |
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(2)計(jì)算乙公司可以接受的最低租金。
【答案】
(1)
單位：萬(wàn)元
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項(xiàng) 目 |
第0年 |
第1年 |
第2年 |
第3年 |
第4年 |
第5年 |
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租賃費(fèi) |
-160 |
-160 |
-160 |
-160 |
-160 | |
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租賃費(fèi)抵稅（25%） |
40 |
40 |
40 |
40 |
40 | |
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稅后租賃費(fèi) |
-120 |
-120 |
-120 |
-120 |
-120 | |
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避免設(shè)備購(gòu)置支出 |
1 000 |
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（設(shè)備折舊） |
120 |
120 |
120 |
120 |
120 | |
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損失設(shè)備折舊抵稅 |
-30 |
-30 |
-30 |
-30 |
-30 | |
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失去設(shè)備余值變現(xiàn) |
-500 | |||||
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（期末設(shè)備賬面價(jià)值） |
400 | |||||
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（期末設(shè)備變現(xiàn)損益） |
100 | |||||
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避免設(shè)備變現(xiàn)收益納稅 |
25 | |||||
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差額現(xiàn)金流量 |
1 000 |
-150 |
-150 |
-150 |
-150 |
-625 |
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折現(xiàn)系數(shù)（6%） |
1 |
0.9434 |
0.8900 |
0.8396 |
0.7921 |
0.7473 |
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差額現(xiàn)金流量的現(xiàn)值 |
1 000.00 |
-141.51 |
-133.50 |
-125.94 |
-118.82 |
-467.06 |
|
租賃凈現(xiàn)值 |
13.17 |
租賃方案凈現(xiàn)值大于0，甲公司應(yīng)選擇租賃方案。
(2)計(jì)算乙公司可以接受的最低租金。
乙公司租賃凈現(xiàn)值為0時(shí)的租金為乙公司可以接受的最低租金。
乙公司年折舊額=(960-40)/8=115(萬(wàn)元)
乙公司設(shè)備變現(xiàn)收益納稅=[500-(960-115×5)]×25%=28.75(萬(wàn)元)
最低租金 = [960-115×25%×(P/A，6%，5)-(500-28.75)×(P/F，6%，5)]/[(1-25%)×(P/A，6%，5)]= 154.06(萬(wàn)元/年)
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