2012年注冊會計師《經(jīng)濟(jì)法》基礎(chǔ)講義：第5章(3)

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　　第三節(jié)　公司債券的發(fā)行與交易

　　一、公司債券發(fā)行的一般理論

　　(一)公司債券發(fā)行的概念

　　公司債券發(fā)行是債券發(fā)行的一種。債券發(fā)行是指發(fā)行人以借貸資金為目的，依照法定程序向投資者發(fā)行代表一定債權(quán)和兌付條件債券的行為。

　　(二)公司債券發(fā)行的種類

　　1.一般公司債券是指發(fā)行人依照法定程序，向投資者發(fā)行的約定在一年以上期限內(nèi)還本付息有價證券的行為。

　　2.可轉(zhuǎn)換公司債發(fā)行是指發(fā)行人依照法定程序，向投資者發(fā)行的在一定期間內(nèi)依據(jù)約定的條件可以轉(zhuǎn)換成股份的公司債券的行為。

　　(三)發(fā)行公司債券的原則

　　1.必須合法。

　　2.必須報經(jīng)中國證券監(jiān)督管理委員會核準(zhǔn)。

　　3.必須披露相關(guān)信息。

　　4.必須誠實信用。

　　二、公司債券的發(fā)行

　　(一)公司債券發(fā)行的條件

　　公開發(fā)行公司債券募集的資金，必須用于核準(zhǔn)的用途，不得用于彌補虧損和非生產(chǎn)性支出。

　　注意：累計公司債券余額中應(yīng)包括公司成立以來發(fā)行的所有債券的尚未償還部分。

　　【例題·多選題】根據(jù)證券法律制度的有關(guān)規(guī)定，下列各項中，屬于發(fā)行公司債券應(yīng)當(dāng)符合的條件有(　)。(2009年試題·新)

　　A.股份有限公司的凈資產(chǎn)不低于3 000萬元

　　B.有限責(zé)任公司的凈資產(chǎn)不低于5 000萬元

　　C.本次發(fā)行后累計公司債券余額不超過最近一期末凈資產(chǎn)額的50%

　　D.最近3個會計年度實現(xiàn)的年均可分配利潤不少于公司債券1年的利息

　　『正確答案』AD

　　『答案解析』本題考核點是公司債券發(fā)行的條件。根據(jù)規(guī)定，公開發(fā)行公司債券，應(yīng)當(dāng)符合下列條件：(1)股份有限公司的凈資產(chǎn)不低于人民幣3 000萬元，有限責(zé)任公司的凈資產(chǎn)不低于人民幣6 000萬元;(2)本次發(fā)行后累計公司債券余額不超過最近一期末凈資產(chǎn)額的40%;……(4)最近3年平均可分配利潤足以支付公司債券一年的利息;……

　　【例題·單選題】某上市公司擬申請發(fā)行公司債券。該公司最近一期末凈資產(chǎn)額為2億元人民幣，3年前該公司曾發(fā)行5年期債券3 000萬元。該公司此次發(fā)行債券額最多不得超過(　)。

　　A.1 000萬元

　　B.3 000萬元

　　C.5 000萬元

　　D.8 000萬元

　　『正確答案』C

　　『答案解析』本題考核點是發(fā)行公司債券的條件。根據(jù)規(guī)定，本次發(fā)行后累計公司債券余額不超過最近一期末凈資產(chǎn)額的40%。本題中，公司累計債券總額不得超過8 000萬元(凈資產(chǎn)20 000萬元×40%=8 000萬元)，該公司已發(fā)行的尚未償還的債券為3 000萬元，因此本次發(fā)行的公司債券不得超過5 000(即8 000-3 000)萬元。

　　(二)公司債券的期限、面值和發(fā)行價格

　　公司債券的期限在1年以上，公司債券每張面值100元，發(fā)行價格由發(fā)行人與保薦人通過市場詢價確定。

　　(三)公司債券的發(fā)行程序

　　1.由股東會或股東大會作出決議。公司申請發(fā)行公司債券，應(yīng)當(dāng)先由公司董事會制定方案，由股東會或股東大會作出決議。

　　2.保薦人保薦。

　　3.制作申請文件。公司全體董事、監(jiān)事、高級管理人員應(yīng)當(dāng)在債券募集說明書上簽字，保證不存在虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏，并聲明承擔(dān)個別和連帶的法律責(zé)任。

　　4.核準(zhǔn)。

　　5.發(fā)行。發(fā)行公司債券，可以申請一次核準(zhǔn)，分期發(fā)行。自中國證監(jiān)會核準(zhǔn)發(fā)行之日起，公司應(yīng)在6個月內(nèi)首期發(fā)行，剩余數(shù)量應(yīng)當(dāng)在24個月內(nèi)發(fā)行完畢。超過核準(zhǔn)文件限定的時效未發(fā)行的，須重新經(jīng)中國證監(jiān)會核準(zhǔn)后方可發(fā)行。首期發(fā)行數(shù)量應(yīng)當(dāng)不少于總發(fā)行數(shù)量的50%，剩余各期發(fā)行的數(shù)量由公司自行確定，每期發(fā)行完畢后5個工作日內(nèi)報中國證監(jiān)會備案。

　　(四)公司債券持有人的權(quán)益保護(hù)

　　為公司債券提供擔(dān)保的，應(yīng)當(dāng)符合《物權(quán)法》、《擔(dān)保法》和其他有關(guān)法律、法規(guī)的規(guī)定，擔(dān)保范圍包括債券的本金及利息、違約金、損害賠償金和實現(xiàn)債權(quán)的費用。以保證方式提供擔(dān)保的，應(yīng)當(dāng)為連帶責(zé)任保證。(法定保證方式)

　　【相關(guān)考點】保證分為一般保證和連帶責(zé)任保證。所謂連帶責(zé)任保證，是指當(dāng)事人在保證合同中約定保證人與債務(wù)人對債務(wù)承擔(dān)連帶責(zé)任的保證。

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