2012年注冊會計師《經濟法》基礎講義：第5章(3)

　　三、可轉換公司債券的發(fā)行

　　(一)公開發(fā)行可轉換債券的條件

　　1.上市公司發(fā)行可轉換債券，除應當符合增發(fā)股票的一般條件(前面所說的6條一般條件)之外，還應當符合以下條件：

　　(1)最近三個會計年度加權平均凈資產收益率平均不低于6%。扣除非經常性損益后的凈利潤與扣除前的凈利潤相比，以低者作為加權平均凈資產收益率的計算依據(jù);

　　(2)本次發(fā)行后累計公司債券余額不超過最近一期末凈資產額的40%;(與前面發(fā)行一般債券的條件相同)

　　(3)最近三個會計年度實現(xiàn)的年均可分配利潤不少于公司債券一年的利息。(與前面發(fā)行一般債券的條件相同)

　　2.上市公司可以公開發(fā)行認股權和債券分離交易的可轉換公司債券(簡稱“分離交易的可轉換公司債券”)(認股權和債券同時發(fā)行，分別在證券市場上單獨交易)。上市公司發(fā)行分離交易的可轉換公司債券，除符合公開增發(fā)股票的一般條件外，還應當符合下列條件：

 

　　(1)公司最近一期末經審計的凈資產不低于人民幣15億元;

　　(2)最近3個會計年度實現(xiàn)的年均可分配利潤不少于公司債券一年的利息;(與前面發(fā)行一般債券的條件相同)

　　(3)最近3個會計年度經營活動產生的現(xiàn)金流量凈額平均不少于公司債券一年的利息，但最近3個會計年度加權平均凈資產收益率平均不低于6%(扣除非經常性損益后的凈利潤與扣除前的凈利潤相比，以低者作為加權平均凈資產收益率的計算依據(jù))除外;

　　(“現(xiàn)金流量凈額”是指公司的現(xiàn)金流入量減去流出量的差額)

　　(4)本次發(fā)行后累計公司債券余額不超過最近一期末凈資產額的40%，(與前面發(fā)行一般債券的條件相同)預計所附認股權全部行權后募集的資金總量不超過擬發(fā)行公司債券金額。(“行權”的含義是，認股權的持有人購買股票。)

　　3.上市公司存在下列情形的，不得公開發(fā)行可轉換公司債券：

　　(1)本次發(fā)行申請文件有虛假記載、誤導性陳述或重大遺漏;

　　(2)擅自改變前次公開發(fā)行證券募集資金的用途而未糾正;

　　(3)上市公司最近12個月內受到過證券交易所的公開譴責;

　　(4)上市公司及其控股股東或實際控制人最近12個月內存在井履行向投資者作出的公開承諾的行為;

　　(5)上市公司或者其現(xiàn)任董事、高級管理人員因涉嫌犯罪被司法機關立案偵查或涉嫌違法違規(guī)被證監(jiān)會立案調查;

　　(6)嚴重損害投資者的合法利益和社會公共利益的其他情形。

　　【例題·多選題】2011年5月，甲上市公司擬申請發(fā)行可轉換公司債券，乙證券公司對該公司進行調查了解后，發(fā)現(xiàn)的下列事實中，構成發(fā)行可轉換公司債券障礙的有(　)。

　　A.2010年10月，甲上市公司股票曾經跌破發(fā)行價

　　B.截至2011年3月底，甲上市公司凈資產為32 000萬元，在本次申請發(fā)行可轉換公司債券之前，累計債券余額為14 400萬元

　　C.經注冊會計師核驗，甲上市公司最近3個會計年度加權平均凈資產收益率平均為8%

　　D.2009年3月，甲上市公司財務會計文件存在虛假記載被譴責

　　『正確答案』BD

　　『答案解析』本題考核點是可轉換公司債券的發(fā)行。發(fā)行可轉換公司債券前，累計債券余額不超過公司凈資產額的40%，14 400÷32 000=45%>40%，所以選項B構成發(fā)行障礙。最近36個月內公司財務會計文件存在虛假記載的，不得發(fā)行公司債券，所以選項D構成發(fā)行障礙。

　　(二)可轉換債券的期限、面值和利率

　　可轉換公司債券的期限最短為1年，最長為6年�？赊D換公司債券每張面值100元�？赊D換公司債券的利率由發(fā)行公司與主承銷商協(xié)商確定，但必須符合國家的有關規(guī)定。

　　(三)可轉換債券持有人的權利保護

　　1.公開發(fā)行可轉換公司債券，應當提供擔保，但最近一期末經審計的凈資產不低于人民幣15億元的公司除外。

　　注意：這里提供擔保的要求是針對“一般的”可轉換公司債券。對于分離交易的可轉換公司債券，凈資產不得低于人民幣15億元，不存在擔保問題。

　　2.提供擔保的，應當為全額擔保，擔保范圍包括債券的本金及利息、違約金、損害賠償金和實現(xiàn)債權的費用。

　　3.以保證方式提供擔保的，應當為連帶責任擔保，且保證人最近一期經審計的凈資產額應不低于其累計對外擔保的金額。證券公司或上市公司不得作為發(fā)行可轉債的擔保人，但上市商業(yè)銀行除外。

　　4.設定抵押或質押的，抵押或質押財產的估值應不低于擔保金額。

 

　　【舉例】某上市公司擬發(fā)行可轉換公司債券，請甲公司作保證人。甲公司最近一期經審計的凈資產額為8 000萬元，在此前已經為乙公司的3 000萬元債務提供擔保;又準備為丙公司的6 000萬元債務提供擔保。甲公司不能為該上市公司發(fā)行可轉換公司債券提供擔保。因為，甲公司最近一期經審計的凈資產額低于其累計對外擔保的金額。

　　【考題·單選題】根據(jù)證券法律制度的規(guī)定，下列關于上市公司公開發(fā)行可轉換公司債券的表述中正確的是(　)。(2010年試題)

　　A.所有上市公司開發(fā)行可轉換公司債券均應由第三方提供擔保

　　B.上市商業(yè)銀行可以作為上市公司公開發(fā)行可轉換公司債券的擔保人

　　C.證券公司可以作為上市公司公開發(fā)行可轉換公司債券的擔保人

　　D.證券投資基金的基金財產可以為上市公司公開發(fā)行可轉換公司債券提供擔保

　　『正確答案』B

　　『答案解析』本題考核點是可轉換公司債券的發(fā)行。公開發(fā)行可轉換公司債券，應當提供擔保，但最近一期末經審計的凈資產不低于人民幣15億元的公司除外。因此選項A錯誤。證券公司或上市公司不得作為發(fā)行可轉債的擔保人，但上市商業(yè)銀行除外。因此選項B正確、C錯誤�；�金財產不得用于向他人貸款或者提供擔保，因此選項D錯誤。

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