第三章 財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)與計(jì)劃
一、財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)的步驟
1、銷(xiāo)售預(yù)測(cè)
財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)的起點(diǎn)是銷(xiāo)售預(yù)測(cè)。
2、估計(jì)需要的資產(chǎn)
3、估計(jì)收入、費(fèi)用和保留盈余
4、估計(jì)所需融資
二、銷(xiāo)售百分比法
(一)根據(jù)銷(xiāo)售總額確定融資需求
1、確定銷(xiāo)售百分比
2、計(jì)算預(yù)計(jì)銷(xiāo)售額下的資產(chǎn)和負(fù)債
3、預(yù)計(jì)留存收益增加額
留存收益增加=預(yù)計(jì)銷(xiāo)售額×計(jì)劃銷(xiāo)售凈利率×(1-股利率)
4、計(jì)算外部融資需求
外部融資需求=預(yù)計(jì)總資產(chǎn)-預(yù)計(jì)總負(fù)債-預(yù)計(jì)股東權(quán)益
(二)根據(jù)銷(xiāo)售增加量確定融資需求
融資需求=資產(chǎn)增加-負(fù)債自然增加-留存收益增加
=(資產(chǎn)銷(xiāo)售百分比×新增銷(xiāo)售額)-(負(fù)債銷(xiāo)售百分比×新增銷(xiāo)售額)-[計(jì)劃銷(xiāo)售凈利率×計(jì)劃銷(xiāo)售額×(1-股利支付率)]
三、外部融資銷(xiāo)售增長(zhǎng)比
外部融資銷(xiāo)售增長(zhǎng)比=資產(chǎn)銷(xiāo)售百分比-負(fù)債銷(xiāo)售百分比-計(jì)劃銷(xiāo)售凈利率×[(1+增長(zhǎng)率)÷增長(zhǎng)率]×(1-股利支付率)
四、內(nèi)含增長(zhǎng)率
如果不能或不打算從外部融資,則只能靠?jī)?nèi)部積累,從而限制了銷(xiāo)售的增長(zhǎng)。此時(shí)的銷(xiāo)售增長(zhǎng)率,稱(chēng)為“內(nèi)含增長(zhǎng)率”。
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