財(cái)務(wù)成本管理講座詳細(xì)筆記（一）

注冊(cè)會(huì)計(jì)師 財(cái)務(wù)成本管理講座詳細(xì)筆記共15章，十次課，全書共117個(gè)考點(diǎn)

今年的培訓(xùn)班就是明確了考試的重點(diǎn)、難點(diǎn)，輔導(dǎo)班就是為大家講這些重點(diǎn)、難點(diǎn)，以及解題思路的問(wèn)題。 ，

 

考試題型：

客觀題：?jiǎn)芜x的15分的每章一道

多選的10分的5道，每題2分

判斷的15分的15道，錯(cuò)誤倒扣分

客觀題共40分 ，

 

主觀題：計(jì)算題6道，每題4分

綜合題3道，每題12分

主觀題共60分 ，

 

2001年試題情況： 2000年試題情況：

共42道題 共34道題

客觀題35道 27道

主觀題7道 7道

特點(diǎn)：1、側(cè)重于實(shí)務(wù)；

2、覆蓋面廣，但重點(diǎn)突出（注意復(fù)習(xí)時(shí)不要平均用力），注意幾個(gè)知識(shí)點(diǎn)的結(jié)合。 ，

 

復(fù)習(xí)中把握幾點(diǎn)：

1． 會(huì)計(jì)基礎(chǔ)知識(shí)要扎實(shí)；

2． 成本管理部分要重視；

3． 近3年考試題要仔細(xì)做。 ，

 

通過(guò)歷年考試題的分析，客觀題做得好壞是考試通過(guò)的保證，因?yàn)榭陀^題是書上內(nèi)容考點(diǎn)的考試、測(cè)試。主觀題中要拿高分很難，經(jīng)常會(huì)有很多陷井，因此要重視客觀題。

客觀題盡量拿高分，計(jì)算題也盡量拿分，這樣綜合題也不擔(dān)心做不出，能答多少答多少。這樣考試通過(guò)就有把握了。 ，

 

另外，對(duì)于主觀題、綜合題有的考生拿到題后不知從何入手，緊張，從改卷情況來(lái)說(shuō)，判卷是有采分點(diǎn)的，一道綜合題有4、5問(wèn)，你答出來(lái)一部分，只要采到分點(diǎn)上就是給分的。完整答案寫不出，會(huì)多少就寫多少。 ，

 

要想通過(guò)財(cái)務(wù)管理考試，要熟悉教材。首先用3－5天的時(shí)間通讀教材，然后細(xì)看，把書上重點(diǎn)章節(jié)著重看，然后大量做題。

不能僅僅要求會(huì)做，還要注意答題速度。

歷年考題是最好的輔導(dǎo)資料，可以看出題的趨向，前一年考了大題的，今年考大題的可能性就小了。比如去年2001年綜合題出了標(biāo)準(zhǔn)成本差異的會(huì)計(jì)核算，今年輔導(dǎo)老師就要求一般了解就行了。要注意標(biāo)準(zhǔn)答案的采分點(diǎn)。 ，

 

各章的重點(diǎn)內(nèi)容：書中目錄

本書框架

第一部分：第1章財(cái)務(wù)管理總論

第二部分：第2－9章 財(cái)務(wù)管理

第三部分：第10－11章財(cái)務(wù)管理專題講座

第四部分：第12－15章成本管理（分3部分：12－13章成本核算，14章成本控制，15章業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)） ，

 

下面看各章重點(diǎn)：

第1章：第二節(jié)財(cái)務(wù)管理的內(nèi)容是重點(diǎn)內(nèi)容，2002年新增財(cái)務(wù)管理原則

第2章要重點(diǎn)把握，不是出計(jì)算就是出綜合題。第2章中第2、3節(jié)是重點(diǎn)內(nèi)容

第3章會(huì)出一些小計(jì)算題，第1、3節(jié)是重點(diǎn)。特點(diǎn)是第3章聯(lián)系第9章財(cái)務(wù)杠桿問(wèn)題，注意與第9章聯(lián)系出題

第4章投資管理歷年重點(diǎn)，91－2001每年一道綜合題。第2、3節(jié)重要。

第5章證券評(píng)價(jià)第1節(jié)是重點(diǎn)

第六章流動(dòng)資金管理是重點(diǎn)章，第三節(jié)存貨管理是重點(diǎn)

第七章籌資管理，主要出客觀題

第八章股利分配，容易出計(jì)算題、綜合題，第3、4節(jié)是重點(diǎn)

第九章資本成本和資本結(jié)構(gòu)是重點(diǎn)章，第2、3節(jié)是重點(diǎn)

第10章易出小計(jì)算題，第1、3節(jié)是重點(diǎn)

第11章易出小計(jì)算題，有新增內(nèi)容，第1節(jié)是重點(diǎn)。特別是P440拉巴波特模型可能出計(jì)算

第12章第四節(jié)是重點(diǎn)

第13章第3節(jié)是重點(diǎn)

第14章第3節(jié)是重點(diǎn)，第4節(jié)是2001年新增的，考了綜合題，今年一般了解

第15章第2、3節(jié)是重點(diǎn) ，

 

對(duì)于每章重點(diǎn)內(nèi)容分3個(gè)層次：

第1個(gè)層次：掌握

第2個(gè)層次：熟悉

第3個(gè)層次：一般了解

每一章內(nèi)容就按掌握、熟悉、一般了解的層次來(lái)分析，第1、2個(gè)層次是考試必考的內(nèi)容。財(cái)務(wù)管理有一個(gè)規(guī)律，新增的內(nèi)容是必考的內(nèi)容 ，

 

2002年新增內(nèi)容有哪些： ，

 

P31

四、財(cái)務(wù)管理的原則P31－45 ，

 

P134

從“1．凈收益營(yíng)運(yùn)指數(shù)”開始P134－136（但不能代表企業(yè)的收益“能力”）為止 ，

 

P313增加例2，增加了如下幾個(gè)內(nèi)容

第4段第2行：再考慮存貨增加而多占用資金所帶來(lái)的影響。

本頁(yè)倒數(shù)2段：更進(jìn)一步的細(xì)致分析，是考慮存貨增加引起的應(yīng)付賬款的增加。

倒數(shù)1段：還有一個(gè)值得注意的細(xì)節(jié)（翻到P314：

本教材約定，在延長(zhǎng)信用期時(shí)，“應(yīng)收賬款占用資金”按“應(yīng)收賬款平均余額乘以變動(dòng)成本率”計(jì)算；在縮短信用期時(shí)，“應(yīng)收賬款占用資金”按全部應(yīng)收賬款平均余額計(jì)算。 ，

 

P316增加例3，有關(guān)現(xiàn)金折扣的決策問(wèn)題

注意沿用例1（沒(méi)有例2，刪去） ，

 

P353

四、可轉(zhuǎn)換證券籌資P353－359 ，

 

P398

例7、例8新增 ，

 

P433

（一） 并購(gòu)成本效益分析P433－434頁(yè)結(jié)束 ，

 

P440

從（1）預(yù)測(cè)自由現(xiàn)金流量P441（就意味著該公司有正的自由現(xiàn)金流量。結(jié)束） ，

 

P444

新增例3 ，

 

P464

刪了原來(lái)的國(guó)有股配售部分 ，

 

P466

增加例4P466－467 ，

 

P487

第三行開始P487－489結(jié)束 ，

 

教材出錯(cuò)的地方

P61

第六行：社會(huì)創(chuàng)造的價(jià)值（V）應(yīng)該為（M） ，

 

P354

先看P355第3段中：可轉(zhuǎn)換債券的轉(zhuǎn)換期可以與債券的期限相同，也可以短于債券的期限。

再看P354第5段第3行：某公司發(fā)行期限為10年的可轉(zhuǎn)換債券，規(guī)定可以在15年內(nèi)按照每。。。轉(zhuǎn)換為。。。（這里有問(wèn)題，10年的可轉(zhuǎn)換債券，不可能在15年內(nèi)轉(zhuǎn)換，應(yīng)把10改為20） ，

 

P383

倒數(shù)第2行，條件有問(wèn)題：應(yīng)為“假定某公司某年的稅后凈利潤(rùn)為。。�！保瑒h去提取了公積金、公益金后 ，

 

P412

例2上面一行，I-債務(wù)利息及優(yōu)先股息。刪去及優(yōu)先股息。 ，

 

P444

表10－4下一行：市場(chǎng)平均風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率，把“風(fēng)險(xiǎn)”刪去 ，

 

P488

倒數(shù)第3段，“當(dāng)兩個(gè)指標(biāo)共同確定的經(jīng)營(yíng)安全率”改為“企業(yè)安全率”

倒數(shù)第2段，“經(jīng)營(yíng)安全率”改為“企業(yè)安全率”

倒數(shù)第1段，“經(jīng)營(yíng)安全率”改為“企業(yè)安全率”

P489第1段第1行“經(jīng)營(yíng)安全率”改為“企業(yè)安全率” ，

 

P562

表13－10

第二列，對(duì)應(yīng)“產(chǎn)成品中本步份額”50，應(yīng)為500 ，

 

這節(jié)課講第一章及第二章的部分內(nèi)容 ，

 

 

第一章 財(cái)務(wù)成本管理總論 ，

 

有12個(gè)考點(diǎn)：

一、財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)P4

一般了解各個(gè)目標(biāo)的含義及優(yōu)缺點(diǎn)

1．利潤(rùn)最大化

利潤(rùn)代表了企業(yè)新創(chuàng)造的財(cái)富，利潤(rùn)越多則說(shuō)明企業(yè)的財(cái)富增加得越多，越接近企業(yè)的目標(biāo)。

缺陷：

（1）沒(méi)有考慮利潤(rùn)的取得時(shí)間。

（2）沒(méi)有考慮所獲利潤(rùn)和投入資本額的關(guān)系。

（3）沒(méi)有考慮獲取利潤(rùn)和所承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)系。

2．每股盈余最大化

應(yīng)當(dāng)把企業(yè)的利潤(rùn)和股東投入的資本聯(lián)系起來(lái)考察，用每股盈余（或權(quán)益資本凈利率）來(lái)概括企業(yè)的目標(biāo)，以避免“利潤(rùn)最大化目標(biāo)”的缺點(diǎn)。

缺陷：

（1）仍然沒(méi)有考慮每股盈余取得的時(shí)間性。

（2）仍然沒(méi)有考慮每股盈余的風(fēng)險(xiǎn)性。

3．股東財(cái)富最大化

股東財(cái)務(wù)最大化或企業(yè)價(jià)值最大化是財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)。

企業(yè)的價(jià)值，在于它能給所有者帶來(lái)未來(lái)報(bào)酬，包括獲得股利和出售其股權(quán)換取資金。

P287的股票評(píng)估的基本模式中公式是對(duì)股東財(cái)富的量化 ，

 

P6

股價(jià)的高低，代表了投資大眾對(duì)公司價(jià)值的客觀評(píng)價(jià)。它以每股的價(jià)格表示，反映了資本和獲利之間的關(guān)系；它受預(yù)期每股盈余的影響，反映了每股盈余大小和取得的時(shí)間；它受企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)大小的影響，可以反映每股盈余的風(fēng)險(xiǎn)。 ，

 

二、影響財(cái)務(wù)管理目標(biāo)實(shí)現(xiàn)的因素（了解因素是如何進(jìn)行影響的）

公司股價(jià)受外部環(huán)境和管理決策兩方面因素的影響。

從公司管理當(dāng)局的可控制因素看，股價(jià)的高低取決于企業(yè)的報(bào)酬率和風(fēng)險(xiǎn)，而企業(yè)的報(bào)酬率和風(fēng)險(xiǎn)，又是由企業(yè)的投資項(xiàng)目、資本結(jié)構(gòu)和股利政策決定的。

（一）投資報(bào)酬率（投資報(bào)酬率與風(fēng)險(xiǎn)是影響股價(jià)的直接因素）

（二）風(fēng)險(xiǎn)

不能僅考慮每股盈余，不考慮風(fēng)險(xiǎn)。

（三）投資項(xiàng)目（投資項(xiàng)目、資本結(jié)構(gòu)和股利政策是間接因素） ，

 

三、股東、經(jīng)營(yíng)者和債權(quán)人的沖突與協(xié)調(diào)（一般了解，如何處理三者關(guān)系）

把書上內(nèi)容整理為下表： ，

 

關(guān)系人 目標(biāo) 沖突 協(xié)調(diào)

經(jīng)營(yíng)者 報(bào)酬高增加閑暇時(shí)間減少風(fēng)險(xiǎn) 道德風(fēng)險(xiǎn)逆向選擇 監(jiān)督激勵(lì)

債權(quán)人 本利求償權(quán) 違約 契約限制終止合作

社會(huì)公眾 可持續(xù)發(fā)展 環(huán)境、產(chǎn)品安全質(zhì)量 法律、社會(huì)新聞道德約束 ，

 

四、影響企業(yè)現(xiàn)金流轉(zhuǎn)的內(nèi)外部原因（了解。原因有哪些，如何影響的）

1．影響企業(yè)現(xiàn)金流轉(zhuǎn)的內(nèi)部原因

（1）盈利企業(yè)的現(xiàn)金流轉(zhuǎn)

短期循環(huán)中的現(xiàn)金大體平衡。盈利企業(yè)也可能由于抽出過(guò)多現(xiàn)金而發(fā)生臨時(shí)流轉(zhuǎn)困難。

問(wèn)題：盈利企業(yè)不會(huì)發(fā)生現(xiàn)金流轉(zhuǎn)的困難。（是錯(cuò)的）

（2）虧損企業(yè)的現(xiàn)金流轉(zhuǎn)

從長(zhǎng)期的觀點(diǎn)看，虧損企業(yè)的現(xiàn)金流轉(zhuǎn)是不可能維持的。從短期來(lái)看，又分為兩類：一類是虧損額小于折舊額的企業(yè)，在固定資產(chǎn)重置以前可以維持下去；另一類是虧損額大于折舊額的企業(yè)，不從外部補(bǔ)充現(xiàn)金將很快破產(chǎn)。

（3）擴(kuò)充企業(yè)的現(xiàn)金流轉(zhuǎn)

任何要迅速擴(kuò)大經(jīng)營(yíng)規(guī)模的企業(yè)，都會(huì)遇到相當(dāng)嚴(yán)重的現(xiàn)金短缺情況。

2．影響企業(yè)現(xiàn)金流轉(zhuǎn)的外部原因（4個(gè)因素，了解）

（1）市場(chǎng)的季節(jié)性變化

（2）經(jīng)濟(jì)的波動(dòng)

（3）通貨膨脹

（4）競(jìng)爭(zhēng) ，

 

五、財(cái)務(wù)管理的內(nèi)容（熟悉。有哪些主要內(nèi)容，各解決什么問(wèn)題）

財(cái)務(wù)管理的主要內(nèi)容是投資決策、融資決策和股利決策三項(xiàng)。 ，

 

從靜態(tài)的資產(chǎn)負(fù)債表中可以看出： ，

 

資產(chǎn) 財(cái)務(wù)管理內(nèi)容（投資） 負(fù)債 財(cái)務(wù)管理內(nèi)容（籌資）

現(xiàn)金 現(xiàn)金管理 短期借款 銀行信用

應(yīng)收賬款 現(xiàn)金管理 應(yīng)付賬款 商業(yè)信用

存貨 存貨管理 長(zhǎng)期負(fù)債 負(fù)債籌資（資本結(jié)構(gòu)）

長(zhǎng)期投資 證券評(píng)價(jià) 資本 權(quán)益籌資（資本結(jié)構(gòu)）

固定資產(chǎn) 投資管理 未分配利潤(rùn) 股利分配（留存收益） ，

 

六、財(cái)務(wù)管理的職能（熟悉）

（一）財(cái)務(wù)決策

財(cái)務(wù)決策是指有關(guān)資金籌集和使用的決策。

1．過(guò)程（四個(gè)階段）

（1）情報(bào)活動(dòng)。（2）設(shè)計(jì)活動(dòng)。（3）抉擇活動(dòng)。（4）審查活動(dòng)。

2．財(cái)務(wù)決策系統(tǒng)的要素。（五個(gè)要素）

（1）決策者。（2）決策對(duì)象。（3）信息。（4）決策的理論和方法。（5）決策結(jié)果。

3．決策的價(jià)值標(biāo)準(zhǔn)

歷史上，首先使用的是單一標(biāo)準(zhǔn)。

然后，最先使用綜合經(jīng)濟(jì)目標(biāo)的辦法，即以長(zhǎng)期穩(wěn)定的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)為目標(biāo)，以經(jīng)濟(jì)效益為尺度的綜合經(jīng)濟(jì)目標(biāo)作為價(jià)值標(biāo)準(zhǔn)。

社會(huì)的、心理的、道德的、美學(xué)的等非經(jīng)濟(jì)目標(biāo)日益受到重視。

在評(píng)價(jià)方案的最后階段，總要加進(jìn)各種非經(jīng)濟(jì)的或不可計(jì)量的因素，進(jìn)行綜合判斷，選取行動(dòng)方案。

4．決策的準(zhǔn)則

現(xiàn)代決策理論認(rèn)為：不是選擇最優(yōu)方案，滿足于“令人滿意的”或“足夠好的”決策。 ，

 

七、財(cái)務(wù)管理的原則（重點(diǎn)把握，熟悉）

1．理財(cái)原則具有的特征

（1）理財(cái)原則是財(cái)務(wù)假設(shè)、概念和原理的推論。它們是經(jīng)過(guò)論證的、合乎邏輯的結(jié)論，具有理性認(rèn)識(shí)的特征。（2）理財(cái)原則必須符合大量觀察和事實(shí)，被多數(shù)人所接受。（3）理財(cái)原則是財(cái)務(wù)交易和財(cái)務(wù)決策的基礎(chǔ)。（4）理財(cái)原則為解決新的問(wèn)題提供指引。（5）原則不一定在任何情況下都絕對(duì)正確。

2．理財(cái)原則的類別和內(nèi)容（理財(cái)原則有哪些，原則內(nèi)容是什么）

考試可能會(huì)出財(cái)務(wù)行為，考屬什么理財(cái)原則。

理財(cái)原則概括為三類，共12條。

第一類是有關(guān)競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境的原則，它們是對(duì)資本市場(chǎng)中人的行為規(guī)律的基本認(rèn)識(shí)。

（1）自利行為原則

自得行為原則是指人們?cè)谶M(jìn)行決策時(shí)按照自己的財(cái)務(wù)利益行事，在其他條件相同的條件下人們會(huì)選擇對(duì)自己經(jīng)濟(jì)利益最大的行動(dòng)。

自利原則的依據(jù)是理性的經(jīng)濟(jì)人假設(shè)。

自利行為原則的一個(gè)重要應(yīng)用是委托－代理理論。根據(jù)該理論，應(yīng)當(dāng)把企業(yè)看成是各種自利的人的集合。

自利行為原則的另一個(gè)應(yīng)用是機(jī)會(huì)成本和機(jī)會(huì)損失的概念。（P229機(jī)會(huì)成本概念，重點(diǎn)理解）

機(jī)會(huì)成本概念：在投資方案的選擇中，如果選擇了一個(gè)投資方案，則必須放棄投資于其他途徑的機(jī)會(huì)。其他投資機(jī)會(huì)可能取得的收益是實(shí)行本方案的一種代價(jià)，被稱為這項(xiàng)投資方案的機(jī)會(huì)成本。

P34

采用一個(gè)方案而放棄另一個(gè)方案時(shí)，被放棄方案的最大凈收益是被采用方案的機(jī)會(huì)成本，也稱擇機(jī)代價(jià)。 ，

 

（2）雙方交易原則

雙方交易原則是指每一項(xiàng)交易都至少存在兩方，在一方根據(jù)自己的經(jīng)濟(jì)利益決策時(shí)，另一方也會(huì)按照自己的經(jīng)濟(jì)利益行動(dòng)，并且對(duì)方和你一樣聰明、勤奮和富有創(chuàng)造力，因此你在決策時(shí)要正確預(yù)見對(duì)方的反應(yīng)。

雙方交易原則的建立依據(jù)是商業(yè)交易至少有兩方，交易是“零和博弈”，以及各方都是自利的。

雙方交易原則要求在理解財(cái)務(wù)交易時(shí)不能“以我為中心”，在謀求自身利益的同時(shí)要注意對(duì)方的存在，以及對(duì)方也在遵循自利原則行事。

雙方交易原則還要求在理解財(cái)務(wù)交易時(shí)要注意稅收的影響。由于稅收的存在，主要是利息的稅前扣除，使得一些交易表現(xiàn)為“非零和博弈”。政府是交易第三方，從更大范圍看并沒(méi)有改變“零和博弈”的性質(zhì)。 ，

 

（3）信號(hào)傳遞原則

信號(hào)傳遞原則，是指行動(dòng)可以傳遞信息，并且比公司的聲明更有說(shuō)服力。

信號(hào)傳遞原則還要求公司在決策時(shí)不僅要考慮行動(dòng)方案本身，還要考慮該行動(dòng)可能給人們傳達(dá)的信息。 ，

 

（4）引導(dǎo)原則（注意，是中注協(xié)輔導(dǎo)老師強(qiáng)調(diào)的原則）

引導(dǎo)原則是指當(dāng)所有辦法都失敗時(shí)，尋找一個(gè)可以信賴的榜樣作為自己的引導(dǎo)。

不要把引導(dǎo)原則混同于“盲目模仿”。它只在兩種情況下適用：一是理解存在局限性，認(rèn)識(shí)能力有限，找不到最優(yōu)的解決辦法；二是尋找最優(yōu)方案的成本過(guò)高。

引導(dǎo)原則的一個(gè)重要應(yīng)用，是行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)概念。

引導(dǎo)原則的另一個(gè)重要應(yīng)用就是“自由跟莊”概念。 ，

 

第二類是有關(guān)創(chuàng)造價(jià)值和經(jīng)濟(jì)效率的原則，它們是對(duì)增加企業(yè)財(cái)富基本規(guī)律的認(rèn)識(shí)。

（1） 有價(jià)值的創(chuàng)意原則

有價(jià)值的創(chuàng)意原則，是指新創(chuàng)意能獲得額外報(bào)酬。

有價(jià)值的創(chuàng)意原則主要應(yīng)用于直接投資項(xiàng)目。

該項(xiàng)原則還應(yīng)用于經(jīng)營(yíng)和銷售活動(dòng)。

（2）比較優(yōu)勢(shì)原則

比較優(yōu)勢(shì)原則是指專長(zhǎng)能創(chuàng)造價(jià)值。

比較優(yōu)勢(shì)原則的依據(jù)是分工理論。

比較優(yōu)勢(shì)原則的一個(gè)應(yīng)用是“人盡其才、物盡其用”。

比較優(yōu)勢(shì)原則的另一個(gè)應(yīng)用是優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)。

（3）期權(quán)原則

期權(quán)是指不附帶義務(wù)的權(quán)利，它是有經(jīng)濟(jì)價(jià)值的。期權(quán)原則是指在估價(jià)時(shí)要考慮期權(quán)的價(jià)值。

廣義的期權(quán)不限于財(cái)務(wù)合約。

有時(shí)一項(xiàng)資產(chǎn)附帶的期權(quán)比該資產(chǎn)本身更有價(jià)值。

（4）凈增效益原則（重點(diǎn)掌握）

凈增效益原則是指財(cái)務(wù)決策建立在凈增效益的基礎(chǔ)上，一項(xiàng)決策的價(jià)值取決于它和替代方案相比所增加的凈收益。

凈增效益原則的應(yīng)用領(lǐng)域之一是差額分析法。（應(yīng)收賬款的信用分析中使用差額分析法）

凈增效益原則的另一個(gè)應(yīng)用是沉沒(méi)成本概念。（沉沒(méi)成本概念要理解，P228例）沉沒(méi)成本是指已經(jīng)發(fā)生、不會(huì)被以后的決策改變的成本） ，

 

第三類是有關(guān)財(cái)務(wù)交易的原則，它們是人們對(duì)于財(cái)務(wù)交易基本規(guī)律的認(rèn)識(shí)。（重要性比第一、二類高，重點(diǎn)把握）

（1）風(fēng)險(xiǎn)－報(bào)酬權(quán)衡原則

風(fēng)險(xiǎn)－報(bào)酬權(quán)衡原則是指風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬之間存在一個(gè)對(duì)等關(guān)系，投資人必須對(duì)報(bào)酬和風(fēng)險(xiǎn)作出權(quán)衡，為追求較高報(bào)酬而承擔(dān)較大風(fēng)險(xiǎn)，或者為減少風(fēng)險(xiǎn)而接受較低的報(bào)酬。所為“對(duì)等關(guān)系”，是指高收益的投資機(jī)會(huì)必然伴隨巨大風(fēng)險(xiǎn)，風(fēng)險(xiǎn)小的投資機(jī)會(huì)必然只有較低的收益。（這里是就某一個(gè)項(xiàng)目而言）

（2）投資分散化原則

投資分散化原則，是指不要把全部財(cái)富都投資于一個(gè)公司，而要分散投資。

投資分散化原則的理論依據(jù)是投資組合理論。投資組合理論認(rèn)為，若干種股票組成的投資組合，其收益是這些股票收益的加權(quán)平均數(shù)，但其風(fēng)險(xiǎn)要小于這些股票的加權(quán)平均風(fēng)險(xiǎn)，所以投資組合能降低風(fēng)險(xiǎn)。

分散化原則具有普遍意義，不僅僅適用于證券投資，公司各項(xiàng)決策都應(yīng)注意分散化原則。

凡是有風(fēng)險(xiǎn)的事項(xiàng)，都要貫徹分散化原則，以降低風(fēng)險(xiǎn)。

（3）資本市場(chǎng)有效原則

資本市場(chǎng)有效原則，是指在資本市場(chǎng)上頻繁交易的金融資產(chǎn)的市場(chǎng)價(jià)格反映了所有可獲得的信息，而且面對(duì)新信息完全能迅速地做出調(diào)整。

資本市場(chǎng)有效原則要求理財(cái)時(shí)重視市場(chǎng)對(duì)企業(yè)的估價(jià)。

市場(chǎng)有效性原則要求理財(cái)時(shí)慎重使用金融工具。如果資本市場(chǎng)是有效的，購(gòu)買或出售金融工具的交易的凈現(xiàn)值就為零。

（4）貨幣時(shí)間價(jià)值原則（重點(diǎn)把握）

貨幣時(shí)間價(jià)值原則，是指在進(jìn)行財(cái)務(wù)計(jì)量時(shí)要考慮貨幣時(shí)間價(jià)值因素�！柏泿诺臅r(shí)間價(jià)值”是指貨幣在經(jīng)過(guò)一定時(shí)間的投資和再投資所增加的價(jià)值。

貨幣時(shí)間價(jià)值原則的首要應(yīng)用是現(xiàn)值概念。

P45第2段最后一句：早收、晚付在經(jīng)濟(jì)上是有利的。 ，

 

八、財(cái)務(wù)管理的環(huán)境（熟悉）

（一）法律環(huán)境

1．企業(yè)組織法律規(guī)范

2．稅務(wù)法律規(guī)范

3．財(cái)務(wù)法律規(guī)范

（二）金融市場(chǎng)規(guī)范（看歷年考題，小題出題點(diǎn)）

1．金融市場(chǎng)和企業(yè)理財(cái)關(guān)系

2．金融性資產(chǎn)的特點(diǎn)

（1）流動(dòng)性（變現(xiàn)力）：流動(dòng)性是指金融性資產(chǎn)能夠在短期內(nèi)不受損失地變?yōu)楝F(xiàn)金的屬性。流動(dòng)性高的金融性資產(chǎn)的特征是：j容易兌現(xiàn)；k市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)小。（市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)�。�

（2）收益性：是指某項(xiàng)金融性資產(chǎn)投資收益率的高低。

（3）風(fēng)險(xiǎn)性：是指某種金融資產(chǎn)不能恢復(fù)其原投資價(jià)格的可能性。金融性資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)主要有違約風(fēng)險(xiǎn)和市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。違約風(fēng)險(xiǎn)是指由于證券的發(fā)行人破產(chǎn)而導(dǎo)致永遠(yuǎn)不能償還的風(fēng)險(xiǎn)；市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)是指由于投資的金融性資產(chǎn)的市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)而產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)。

上述三種屬性相互聯(lián)系、互相制約。流動(dòng)性和收益性成反比，收益性和風(fēng)險(xiǎn)性成正比。（流動(dòng)性與風(fēng)險(xiǎn)性成反比，看98年客觀題）

3．金融市場(chǎng)上利率的決定因素（歷年常出題地方）

利率＝純粹＋通貨膨脹＋變現(xiàn)力＋違約風(fēng)險(xiǎn)＋到期風(fēng)險(xiǎn)

的利率的附加率附加率的附加率附加率

（1）純粹利率：是指無(wú)通貨膨脹、無(wú)風(fēng)險(xiǎn)情況下的平均利率。在沒(méi)有通貨膨脹時(shí)，國(guó)庫(kù)券的利率可以視為純粹利率。純粹利率的高低，受平均利潤(rùn)率、資金供求關(guān)系和國(guó)家調(diào)節(jié)的影響。

（2）通貨膨脹附加率

（由于購(gòu)買力風(fēng)險(xiǎn)帶來(lái)的P283）

購(gòu)買力風(fēng)險(xiǎn)：是指由于通貨膨脹而使貨幣購(gòu)買力下降的風(fēng)險(xiǎn)。

（3）變現(xiàn)力附加率P284

變現(xiàn)力風(fēng)險(xiǎn)是指無(wú)法在短期內(nèi)以合理價(jià)格來(lái)賣掉資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)。

（4）違約風(fēng)險(xiǎn)附加率

P282

違約風(fēng)險(xiǎn)：是指借款人無(wú)法按照支付債券利息和償還本金的風(fēng)險(xiǎn)。

財(cái)政部發(fā)行的國(guó)庫(kù)券，由于有政府作擔(dān)保，所以沒(méi)有違約風(fēng)險(xiǎn)。

（5）到期風(fēng)險(xiǎn)附加率（由于利率風(fēng)險(xiǎn)帶來(lái)的）

P283

債券的利率風(fēng)險(xiǎn)：是指由于利率變動(dòng)而使投資者遭受損失的風(fēng)險(xiǎn)。 ，

 

到期風(fēng)險(xiǎn)附加率，是對(duì)投資者承擔(dān)利率變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)的一種補(bǔ)償。

一般而言，因受到期風(fēng)險(xiǎn)的影響，長(zhǎng)期利率會(huì)高于短期利率，但有時(shí)也會(huì)出現(xiàn)相反的情況。這是因?yàn)槎唐谕顿Y有另一種風(fēng)險(xiǎn)，即購(gòu)買短期債券的投資人在債券到期時(shí)，由于市場(chǎng)利率下降，找不到獲利較高的投資機(jī)會(huì)，還不如當(dāng)初投資于長(zhǎng)期債券。這種風(fēng)險(xiǎn)叫再投資風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)再投資風(fēng)險(xiǎn)大于利率風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，即預(yù)期市場(chǎng)利率將持續(xù)下降，人們都在熱衷尋求長(zhǎng)期投資機(jī)會(huì)時(shí)，可能出現(xiàn)短期利率高于長(zhǎng)期利率的現(xiàn)象。

對(duì)財(cái)務(wù)人員來(lái)說(shuō)，最好是可靠預(yù)測(cè)未來(lái)利率，在其上升時(shí)使用長(zhǎng)期資金來(lái)源，在其下降時(shí)使用短期資金來(lái)源。但是實(shí)際上，利率很難預(yù)測(cè)出來(lái)。因此，他們只能合理搭配長(zhǎng)短期資金來(lái)源，使企業(yè)在任何利率環(huán)境中都能生存下去。（98年判斷題）

（三）經(jīng)濟(jì)環(huán)境

1．經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顩r

2．通貨膨脹

3．利息率波動(dòng)

4．政府的經(jīng)濟(jì)政策

5．競(jìng)爭(zhēng) ，

 

九、成本的概念（熟悉三種成本觀念的特征、概念）

1．財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)中使用的成本概念

在財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)中，成本是指取得資產(chǎn)或勞務(wù)的支出，“購(gòu)置成本”、“生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)成本”

成本計(jì)算和成本管理所說(shuō)的成本是指生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)成本，它具有以下特征：

（1）成本是經(jīng)濟(jì)資源的耗費(fèi)

（2）成本是以貨幣計(jì)量的耗費(fèi)

（3）成本是特定對(duì)象的耗費(fèi)

（4）成本是正常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的耗費(fèi)

只有生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的正常耗費(fèi)才能計(jì)入生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)成本并從營(yíng)業(yè)收入中扣減，以便使“營(yíng)業(yè)利潤(rùn)”能反映生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的正常獲利能力。

2．管理會(huì)計(jì)中使用的成本

最一般的管理成本定義是“為了達(dá)到特定目標(biāo)所失去或放棄的一項(xiàng)資源”。例如機(jī)會(huì)成本。

分為兩大類：

（1）決策使用的成本。其共同特征是屬于“未來(lái)”成本。

（2）日常計(jì)劃和控制使用的成本。這些數(shù)據(jù)可以通過(guò)賬簿系統(tǒng)處理，也可以在賬外記錄和加工。

管理用的成本數(shù)據(jù)，通常不受統(tǒng)一的財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)制度約束，也不列入財(cái)務(wù)報(bào)表。

3．經(jīng)濟(jì)成本（把握概念，經(jīng)濟(jì)成本的特征）

兩個(gè)主要特征：

（1）成本是需要補(bǔ)償?shù)膬r(jià)值，而不是可分配的價(jià)值，只有為社會(huì)創(chuàng)造的價(jià)值（M）才是可供分配的價(jià)值。

（2）成本是經(jīng)濟(jì)價(jià)值的消耗，包括生產(chǎn)資料消耗和勞動(dòng)力消耗，而不是為社會(huì)創(chuàng)造新的價(jià)值。

從歷史發(fā)展趨勢(shì)看，財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)和管理會(huì)計(jì)的成本概念有向經(jīng)濟(jì)成本接近的趨勢(shì)。 ，

 

十、成本控制（一般了解，概念及組成）

1．成本控制系統(tǒng)的組成

（1）組織系統(tǒng)；（2）信息系統(tǒng)；（3）考核制度；（4）獎(jiǎng)勵(lì)制度

2．成本控制的基本原則

（1）經(jīng)濟(jì)原則；（2）因地制宜原則；（3）全員參加原則；（4）領(lǐng)導(dǎo)推動(dòng)原則。 ，

 

十一、成本降低（了解）

成本降低，是指為不斷降低成本而作出的努力。

成本降低與成本控制的區(qū)別：（4點(diǎn)看）

1．成本降低的基本原則（一般了解）

2．成本降低的主要途徑（一般了解） ，

 

十二、成本會(huì)計(jì)（熟悉）

1．什么是成本會(huì)計(jì)

2．成本計(jì)算制度（一般了解）

成本計(jì)算制度，是指為編制財(cái)務(wù)報(bào)表、進(jìn)行日常的計(jì)劃和控制等不同目的所共同完成的一定的成本計(jì)算程序。

從總體上看，成本計(jì)算制度可以分為實(shí)際成本計(jì)算制度和標(biāo)準(zhǔn)成本計(jì)算制度兩類（14、15章內(nèi)容）

（1）實(shí)際成本計(jì)算制度

（2）標(biāo)準(zhǔn)成本計(jì)算制度（2001年判斷題）

標(biāo)準(zhǔn)成本計(jì)算制度是計(jì)算產(chǎn)品的標(biāo)準(zhǔn)成本，并將其納入財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)的主要賬簿體系的成本計(jì)算制度。

廣義的成本計(jì)算，還包括成本計(jì)算制度之外為決策服務(wù)的特殊成本計(jì)算，如差額成本計(jì)算、資本成本計(jì)算等。 ，

 

第二章 財(cái)務(wù)報(bào)表分析

重點(diǎn)章，每年平均分12分

98年18分，99年13分，2000年12分，2001年8分 ，

 

共六個(gè)考點(diǎn)，一般是熟悉或掌握 ，

 

一、財(cái)務(wù)報(bào)表分析的方法（一般了解）

（一）比較分析法

1．按比較對(duì)象分類（和誰(shuí)比）

2．按比較內(nèi)容分類（比什么）

（1）比較會(huì)計(jì)要素的總量

（2）比較結(jié)構(gòu)百分比

（3）比較財(cái)務(wù)比率（盈利能力比率、資產(chǎn)凈利率等） ，

 

（二）因素分析法

1．差額分析法：凈增效率原則的具體應(yīng)用

2．指標(biāo)分解法：P103杜邦分析法，99年綜合題

3．連環(huán)替代法

4．定基替代法 ，

 

二、財(cái)務(wù)報(bào)表分析的局限性（熟悉，理解）

（一）財(cái)務(wù)報(bào)表本身的局限性

1．以歷史成本報(bào)告資產(chǎn)，不代表其現(xiàn)行成本或變現(xiàn)價(jià)值。

2．假設(shè)幣值不變，不按通貨膨脹率或物價(jià)水平調(diào)整。

3．穩(wěn)健原則要求預(yù)計(jì)損失而不預(yù)計(jì)收益，有可能夸大費(fèi)用，少計(jì)收益和資產(chǎn)。

4．按年度分期報(bào)告，只報(bào)告了短期信息，不能提供反映長(zhǎng)期潛力的信息。

（二）報(bào)表的真實(shí)性問(wèn)題

只有根據(jù)真實(shí)的財(cái)務(wù)報(bào)表，才有可能得出正確的分析結(jié)論。

（三）企業(yè)會(huì)計(jì)政策的不同選擇影響可比性

存貨計(jì)價(jià)方法、折舊方法、所得稅費(fèi)用的確認(rèn)方法、對(duì)外投資收益的確認(rèn)辦法等。

（四）比較基礎(chǔ)問(wèn)題（引導(dǎo)原則具體應(yīng)用）

橫向比較

趨勢(shì)分析 ，

 

三、基本的財(cái)務(wù)比率（掌握：含義、計(jì)算、分析）

重要的財(cái)務(wù)比率包括：

1．流動(dòng)比率

2．速動(dòng)比率

3．存貨周轉(zhuǎn)率

4．應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率

5．流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率

6．總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率

7．資產(chǎn)負(fù)債率

8．產(chǎn)權(quán)比率

9．已獲利息倍數(shù)

10．銷售凈利率

11．資產(chǎn)凈利率

12．凈資產(chǎn)收益率

以上指標(biāo)要掌握指標(biāo)的含義、計(jì)算方法、分析方法

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