應(yīng)用：

　　試列舉可供企業(yè)選擇的融資方式，比較說明在什么情況下以股票融資對企業(yè)最有利?

　　債券、借貸、股票。

　　普通股融資的好處在于，普通股籌集的資金不需歸還、無固定的股利負(fù)擔(dān)、可以增強(qiáng)公司的舉債能力、發(fā)行比較容易、可以提高公司及其產(chǎn)品知名度，問題在于，普通股的資金成本較高，會分散公司 的控制權(quán)，增發(fā)新股會降低普通股的每股收益，股票上市后公司需定期公布財務(wù)狀況，保密性差，股票交易易被人為操縱，影響公司形象

　　優(yōu)先股籌集的資金也不需歸還，資金成本相對固定，可以增強(qiáng)公司 的資金實力與舉債能力，不會分散股東控股權(quán)，但優(yōu)先股的資金成本率較之債券要高，發(fā)行數(shù)額過大仍會給公司帶來沉重負(fù)擔(dān)。

　　分析比較投資管理三種基本方法的優(yōu)劣?

　　在進(jìn)行股票投資決策時，有基礎(chǔ)分析法、技術(shù)分析法和數(shù)量化的組合管理方法三種。

　　1、基礎(chǔ)分析法是以價值決定價格為其理論依據(jù)，以證券價值為研究對象。

　　信息掌握的及時性與全面性是基本分析法的優(yōu)點，但費(fèi)時、費(fèi)力。

　　2、技術(shù)分析法是以供求決定價格為其理論依據(jù)，以證券價格為研究對象。

　　省時，省力，客觀是技術(shù)分析法的優(yōu)點。

　　3、數(shù)量化的組合管理方法：以組合理論為基礎(chǔ)的數(shù)量化方法，以數(shù)學(xué)、統(tǒng)計學(xué)的知識和計算機(jī)技術(shù)為工具以證券的歷史價格為基礎(chǔ)數(shù)據(jù)，對資產(chǎn)和資產(chǎn)組合的風(fēng)險和收益進(jìn)行分析比較，從而確定最佳的投資組合管理方案。

　　數(shù)量化的管理方法，其結(jié)果比經(jīng)驗性的分析具有更大的確定性和科學(xué)性，與技術(shù)分析法比具有更綜合、更靈活的特點。但仍然建立在歷史數(shù)據(jù)的分析基礎(chǔ)之上的。

　　第三節(jié)　債券市場的投融資業(yè)務(wù)

　　識記：

　　債券是表示債權(quán)的有價證券，到期要償還本金，利息可定期支付或到期一次支付或通過貼現(xiàn)發(fā)行變相支付。

　　按照發(fā)行主體劃分，債券分為國家債券，地方政府債券，金融債券，企業(yè)債券，國際債券。

　　國家債券又稱中央政府債券，是由中央政府或其代理機(jī)構(gòu)為國家的名義發(fā)行的債券。

　　地方債券是指地方政府發(fā)行的用于當(dāng)?shù)亻_發(fā)和公共設(shè)施建設(shè)的債券，以地方財政做擔(dān)保，信譽(yù)較國家債券要低。

　　金融債券是指由銀行和非銀行金融機(jī)構(gòu)發(fā)行的債券。

　　公司債券是指由企業(yè)發(fā)行的長期債券。

　　國際債券包括外國債券和歐洲債券

　　外國債券是指由國外籌資者發(fā)行的，以發(fā)行所在國的貨幣標(biāo)值并還本付息的債券。

　　歐洲債券 是指不以發(fā)行所在國貨幣而以一種可自由兌換貨幣標(biāo)值，并還本付息的債券。

　　按利息支付方式劃分，債券可分為附息債券、貼現(xiàn)債券、存款單式債券

　　附息債券是在債券到期之前定期支付利息的債券

　　貼現(xiàn)債券是指券面上既不附息，也不標(biāo)明利率的債券

　　存款單式債券有票面利率，但要向定期儲蓄存款那樣到期一次還本付息

　　按照期限劃分可分為短期債券，中期債券，長期債券

　　債券的發(fā)行價格低于面值，稱為貼現(xiàn)發(fā)行，等于面值，為面值發(fā)行。

　　募集發(fā)行是在募集債券時，預(yù)先將發(fā)行總數(shù)，發(fā)行日期，申報日期，利率，發(fā)行價格等事項都確定下來，準(zhǔn)備認(rèn)購債券的人，需在申報時間內(nèi)，明確認(rèn)購贛。

　　銷售發(fā)行預(yù)先不確定債券的發(fā)行總額，而是以某一銷售時間內(nèi)被認(rèn)購的總金額作為發(fā)行總額。

　　競標(biāo)發(fā)行是對發(fā)行額首先確定一個預(yù)定數(shù)，由認(rèn)購者通過投標(biāo)決定利率或發(fā)行價格 的方法。

　　人們管理利率風(fēng)險的策略可分為三種：消極保守型、積極進(jìn)取型、混合型

　　債券的發(fā)行主要解決好發(fā)行條件 的設(shè)計、發(fā)行方式的選擇、信用評級等問題。