六、美國(guó)次貸危機(jī)
1.次貸危機(jī)的表現(xiàn)及原因
2008年新年伊始,美國(guó)經(jīng)濟(jì)就遇到了一系列的麻煩。房?jī)r(jià)下跌,股市震蕩,次貸危機(jī)正外溢至美國(guó)經(jīng)濟(jì)的各個(gè)方面,沖擊到美國(guó)整體經(jīng)濟(jì)走勢(shì)。近期一系列經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)表明:
首先,房市降溫仍在持續(xù)。2007年12月份,美國(guó)新房開工量已降到1991年5月以來的最低水平。2007年的新房開工量則同比下降了25%,是自1980年以來的最大降幅。由于美國(guó)房地產(chǎn)業(yè)規(guī)模超過2萬億美元,約為美國(guó)經(jīng)濟(jì)總量的1/4,占美國(guó)家庭整體凈資產(chǎn)的1/3以上,是美國(guó)經(jīng)濟(jì)的重要支柱。房地產(chǎn)業(yè)受到沉重打擊,其大幅下滑直接影響整體經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。
其次,收入減少、消費(fèi)不振。計(jì)入通脹因素,美國(guó)工人平均每周工資去年12月份同比下降了0.9%,為1990年以來的最大降幅!敦(cái)富》雜志的調(diào)查顯示,48%的被調(diào)查者在過去一年減少了消費(fèi)開支。由于美國(guó)已進(jìn)入“消費(fèi)型”社會(huì),個(gè)人消費(fèi)開支占美國(guó)國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值的2/3,消費(fèi)不振將美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)缺乏動(dòng)力。
第三,失業(yè)率陡然上升。2007年12月份美國(guó)失業(yè)率躍升到2005年11月以來的最高點(diǎn)5%,也創(chuàng)下“9•11”事件以來的單月最大升幅。由于20世紀(jì)90年代初和本世紀(jì)初美國(guó)兩度經(jīng)歷經(jīng)濟(jì)衰退前,失業(yè)率都出現(xiàn)較大幅度上升。因此,近來失業(yè)率的突然上升,成為美國(guó)經(jīng)濟(jì)不容樂觀的直接證據(jù)。
盡管美國(guó)總統(tǒng)布什最近在多次講話中反復(fù)強(qiáng)調(diào),美國(guó)經(jīng)濟(jì)雖有些困難,但富有彈性,肯定會(huì)渡過難關(guān)。但從美國(guó)政府緊急約見國(guó)會(huì)領(lǐng)導(dǎo)人商討對(duì)策,國(guó)會(huì)參議院通過價(jià)值一千六百一十億美元的刺激經(jīng)濟(jì)計(jì)劃,以及美聯(lián)儲(chǔ)緊急大幅降息0.75個(gè)百分點(diǎn)救市,都顯示2008年的美國(guó)經(jīng)濟(jì)開局不利,經(jīng)濟(jì)學(xué)家開始擔(dān)心美國(guó)經(jīng)濟(jì)會(huì)因此陷入衰退。
引起美國(guó)次級(jí)抵押貸款市場(chǎng)風(fēng)暴的直接原因是美國(guó)的利率上升和住房市場(chǎng)持續(xù)降溫。次級(jí)抵押貸款是指一些貸款機(jī)構(gòu)向信用程度較差和收入不高的借款人提供的貸款。美國(guó)次級(jí)抵押貸款市場(chǎng)通常采用固定利率和浮動(dòng)利率相結(jié)合的還款方式,即:購(gòu)房者在購(gòu)房后頭幾年以固定利率償還貸款,其后以浮動(dòng)利率償還貸款。
2.次貸危機(jī)對(duì)全球經(jīng)濟(jì)影響
美國(guó)是世界上最大的經(jīng)濟(jì)體和最主要的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)引擎,現(xiàn)在美國(guó)經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)了一些嚴(yán)重的問題,它會(huì)造成全球性的影響。次級(jí)貸款危機(jī)傳遞的路線之一是金融蔓延,從加拿大到中國(guó),全球都出現(xiàn)了投資次級(jí)債的損失。損失的廣泛傳播很容易被消化,但同時(shí)傳播的緊張情緒和風(fēng)險(xiǎn)厭惡則不那么容易被消除。在過去發(fā)生的歷次金融動(dòng)蕩中,新興市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體都是最大的受害者。