2009年經(jīng)濟(jì)師《中級(jí)水路》考前沖刺輔導(dǎo)第三章(4)

　　三、資金時(shí)間價(jià)值計(jì)算的墓本系數(shù)

　　(一)現(xiàn)金流量圖

　　計(jì)算資金時(shí)間價(jià)值常用現(xiàn)金流量的概念和現(xiàn)金流量圖的圖解方式進(jìn)行。在此基礎(chǔ)上，把不剛4期的價(jià)值換算成相同時(shí)期的價(jià)值，然后對(duì)比。

　　在投資項(xiàng)目的計(jì)算期內(nèi)，所有的現(xiàn)金支出叫現(xiàn)金流出，以負(fù)號(hào)表示;所有的現(xiàn)金收人叫現(xiàn)金流人，以正號(hào)表示。現(xiàn)金流量是現(xiàn)金流出和現(xiàn)金流人的代數(shù)和�，F(xiàn)金流量也稱為凈現(xiàn)金流量。

　　現(xiàn)金流量圖是一個(gè)工程項(xiàng)目在一定的計(jì)算周期內(nèi)資金流動(dòng)狀況的圖解方法。

　　l.現(xiàn)金流量圖時(shí)間坐標(biāo) 此圖水平線是時(shí)間標(biāo)度，每一格表示一個(gè)時(shí)間單位。通常以年為單位。時(shí)間標(biāo)度均表示年末。“l”表示第一年年底，同時(shí)也是表示第H年年初。

　　2.正現(xiàn)金流量與負(fù)現(xiàn)金流量 用箭線表示。

　　(二)資金時(shí)間價(jià)值的常用公式及系數(shù)

　　1.終值系數(shù)

　　現(xiàn)值又稱為資金現(xiàn)在的瞬時(shí)價(jià)值。一般現(xiàn)值稱為貼現(xiàn)值，是資金等值計(jì)算中的一個(gè)重要概念。在此可認(rèn)為現(xiàn)值是相對(duì)于將來某一時(shí)刻以前任何時(shí)刻的貨幣價(jià)值。資金的將來值F就是指隨著時(shí)間的推移，經(jīng)過一段時(shí)間后所形成的貨幣價(jià)值，又稱為終值。 設(shè)現(xiàn)值為P，求終值F。

　　可表示為：F=P(F/P,i,n)

　　式中的n為時(shí)間間隔數(shù)，即期數(shù)，i為年利率。也可由復(fù)利公式得：

　　F=P(1+i)n

　　式中：(1+i)n 稱為終值系數(shù)，用CA表示。

　　2.現(xiàn)值系數(shù)

　　這里的現(xiàn)值是指按規(guī)定的貼現(xiàn)率，同某一時(shí)間的資金額等值的任何較早時(shí)間的資金額。

　　3.年金終值系數(shù)

　　4.積累基金系數(shù)

　　5.投資回收系數(shù)

　　6.年金現(xiàn)值系數(shù)