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2009年經(jīng)濟師《中級水路》考前沖刺輔導(dǎo)第三章(3)

第二節(jié) 資金的時間價值

  一、資金時間價值的意義

  廣義地說,資金是勞動者在再生產(chǎn)過程中,為社會創(chuàng)造物質(zhì)財富的貨幣表現(xiàn),是一種特殊的貨幣。資金的時間價值是指資金在擴大再生產(chǎn)及其循環(huán)周轉(zhuǎn)過程中,隨著時間的推移而增

  資金隨時間變化而增值的原因,是因為一定量的貨幣如果作為資金投人到生產(chǎn)過程。由于動者的勞動,創(chuàng)造出新的價值——利潤,會增加社會財富,使社會的總資金擴大,就相當(dāng)于原有資金或貨幣發(fā)生了增值。資金隨時間的推移而增值的另一個含義是,作為貨幣一般都具有時間價值——利息。資金隨時間推移出現(xiàn)增值,其比率常用“i‘表示,稱之為貼現(xiàn)率或折現(xiàn)率。情況下貼現(xiàn)率按銀行的年利率計算。

  如果決策者能認識到資金具有時間價值,就會合理、有效地利用資金,努力節(jié)約使用資根據(jù)資金的增值程度來檢驗利用資金的經(jīng)濟效益。

  無論是在國內(nèi)或者是在國外,無論是利用國內(nèi)銀行貸款或是撥改貸,還是惜貸外資,2慮資金的時間價值,并據(jù)此作為還本付息的依據(jù)。在進行投資項目的經(jīng)濟評價時,必須考;的時間價值,否則就不可能得到正確的結(jié)論。

  二、資金時間價值的計算方法

  資金時間價值計算的基本方法是計算利息的方法。它可以歸結(jié)為單利法和復(fù)利法。 單利法,是計算利息的一種方法。在每一個計算利息的時間單位(如年、季、月、日等)以最初投人的本金按規(guī)定的利率計息,而上一期所產(chǎn)生的利息并不加人下一期的本金中c計算利息的方法稱為單利法。

  設(shè)本金為P,利息為I,利率為i,本利和為F,計息期數(shù)為n。 單利法的計算公式為: I=P.I.n

  F=P+I=P(1+in)

  由此可知,單利法的利息、本利和均是時間n的線性函數(shù)。

  單利法是從簡單再生產(chǎn)的角度計算經(jīng)濟效益,即假定每一年的新收益,不再投人國民3建設(shè)中去。 復(fù)利法是計算利息的另一種方法。它與單利法的不同點是上一期的利息要加人到下金中去,按本利和的總額計算下期利息。 復(fù)利法的計算公式為:

  I=P[(1+i)n-1]

  F=P(1+i)nf

  式中計算利息周期n,一般單位為年。由此公式可知,復(fù)利法的利息、本利和均是時J線性函數(shù)關(guān)系。

  復(fù)利法計算的出發(fā)點是:資金在投人生產(chǎn)后的當(dāng)年就得到一定的收益,將這部分收益再產(chǎn),又可能獲得一定的效益,為社會增加一定的財富。然后再投人生產(chǎn),如此周而復(fù)始地進下

  復(fù)利法比單利法更為合理。

  同樣的年利率,由于計息的時期不同,即期數(shù)不同,利息也就不同。

  名義利率。實際上就是通常所說的銀行公布的利率或借貸雙方商定的利率。

  實際利率又稱為有效利率。名義利率忽略了利息的時間因素。實際利率是將利息的時間因素考慮進去的年利率。

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劉艷霞老師
在線名師:劉艷霞老師
畢業(yè)于對外經(jīng)濟貿(mào)易大學(xué),熟悉經(jīng)貿(mào)類各種資格考試,培訓(xùn)、輔導(dǎo)過...[詳細]
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