2007年經(jīng)濟(jì)師考試中級經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)知識沖刺講義(6)

――營運(yùn)能力分析
營運(yùn)能力是指通過企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營資金周轉(zhuǎn)速度等指標(biāo)所反映出來的企業(yè)資金利用的效率，是衡量企業(yè)整體經(jīng)營能力高低的一個(gè)重要方面。
周轉(zhuǎn)率（周轉(zhuǎn)次數(shù)）=××周轉(zhuǎn)額÷××資產(chǎn)平均余額
周轉(zhuǎn)期（周轉(zhuǎn)天數(shù)）=計(jì)算期天數(shù)÷周轉(zhuǎn)次數(shù)
                  =××資產(chǎn)平均余額×計(jì)算期天數(shù)÷××周轉(zhuǎn)額
1、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率
應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)次數(shù)= 主營業(yè)務(wù)收入凈額 / 應(yīng)收帳款平均余額
主營業(yè)務(wù)收入凈額= 主營業(yè)務(wù)收入 – 銷售退回、轉(zhuǎn)讓和折扣
應(yīng)收帳款平均余額=（期初應(yīng)收帳款+期末應(yīng)收帳款）/ 2
應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)天數(shù)= 360 / 應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)次數(shù)
應(yīng)收賬款平均余額不扣除壞賬準(zhǔn)備
2. 存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)=銷貨成本/平均存貨余額
3.流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)＝主營業(yè)務(wù)收入凈額 / 流動(dòng)資產(chǎn)平均余額
4.總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)＝主營業(yè)務(wù)收入凈額 / 總資產(chǎn)平均余額

――盈利能力分析
盈利能力是指企業(yè)獲取利潤的能力。
1.主營業(yè)務(wù)凈利潤率 = 凈利潤/主營業(yè)務(wù)收入凈額 ，影響該指標(biāo)的因素有商品質(zhì)量、成本、價(jià)格、銷售數(shù)量、期間費(fèi)用及稅金
2.資產(chǎn)凈利潤率 = 凈利潤/資產(chǎn)平均總額，反映全部資產(chǎn)的盈利能力
3.資本收益率= 凈利潤/實(shí)收資本（股本）
反映企業(yè)資本的盈利能力，影響該指標(biāo)的因素包括影響凈利潤的各項(xiàng)因素，還有就是企業(yè)負(fù)債經(jīng)營的規(guī)模。在不明顯增加財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的條件下，負(fù)債經(jīng)營規(guī)模的大小會(huì)直接影響該項(xiàng)指標(biāo)的高低
4.凈資產(chǎn)收益率 = 凈利潤/所有者權(quán)益平均余額
注意凈資產(chǎn)收益率和資本金收益率分母不同，所有者權(quán)益范圍要大于實(shí)收資本。
該指標(biāo)說明企業(yè)所有者權(quán)益的盈利能力，在我國是上市公司對外必須披露的信息內(nèi)容之一，也是決定上市公司能否配股進(jìn)行再融資的重要依據(jù)。
5.普通股每股收益=（凈利潤-優(yōu)先股股利）/ 發(fā)行在外的普通股股數(shù) 
反映普通股每股的盈利能力，影響因素包括企業(yè)的獲利水平和企業(yè)的股利發(fā)放政策
6.市盈率 = 普通股每股市場價(jià)格/普通股每股收益
該指標(biāo)越高， 表明投資者對公司未來充滿信心，通常認(rèn)為該指標(biāo)在5――20之間是正常的，當(dāng)人們預(yù)期將發(fā)生通貨膨脹或提高利率時(shí)，股票的市盈率普遍下降；當(dāng)人們預(yù)期公司利潤將增長時(shí)，市盈率通常會(huì)上升；債務(wù)比重大的公司，股票市盈率通常較低。
7.資本保值增值率=期末所有者權(quán)益 / 期初所有者權(quán)益
   反映資本保全和增值的情況，是評價(jià)企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益狀況的輔助指標(biāo)。
1， 課本第271頁第9題
（1） 要求銷售成本，已知存貨周轉(zhuǎn)率，需要求出平均存貨。要求平均存貨，已知年初存貨，需要求出年末存貨。
年末流動(dòng)比率＝3/1，流動(dòng)資產(chǎn)＝27000，可得，流動(dòng)負(fù)債＝9000；
速動(dòng)比率＝1.3/1，流動(dòng)負(fù)債＝9000，可得，速動(dòng)資產(chǎn)＝11700；
年末存貨＝年末流動(dòng)資產(chǎn)－年末速動(dòng)資產(chǎn)＝27000－11700＝15300；
平均存貨＝（15000＋15300）/ 2＝15150；
銷貨成本＝15150×4＝60600，選B
（2） 題目假定速動(dòng)資產(chǎn)只有應(yīng)收帳款，于是年末應(yīng)收帳款＝11700；
年初應(yīng)收帳款＝12700，已知；
應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率＝96000/[（12700＋11700）/2 ]=7.87

5,課本第271頁第10題
（1）流動(dòng)資產(chǎn)＝1000＋670000＋12000＋50000＋50000＋750000＝1533000
    流動(dòng)負(fù)債＝180000＋45000＋200000＋540000＝965000
流動(dòng)比率＝1533000/965000＝1.59
（2）速動(dòng)比率＝（1533000－750000）/ 965000＝0.81
（3）現(xiàn)金比率＝（1000＋670000＋12000）/ 965000＝0.71
（4）總資產(chǎn)＝1533000＋8360000－140000＝9753000
     總負(fù)債＝180000＋45000＋1000000＋600000＋540000＝2365000
     資產(chǎn)負(fù)債率＝2365000/9753000＝24.25%

2007年經(jīng)濟(jì)師考前沖刺復(fù)習(xí)專題   3招幫你通過考試

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