文章責編:majingjing_123
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第 1 頁:知識點鏈接 |
第 2 頁:一、公司治理的內涵 |
第 3 頁:二、公司的內部治理機制 |
第 4 頁:三、公司的外部治理機制 |
第 5 頁:四、公司治理的基本模式 |
四、公司治理的基本模式
模式 | 涵義 | 典型代表 |
(一)股東控制型治理機制 | 股東實質性地掌握企業(yè)的控制權,經(jīng)理人員則只負責企業(yè)的日常經(jīng)營活動。同時,股東對經(jīng)理人員采取有效的監(jiān)控和適當?shù)募畲胧,使?jīng)理人員不至于過分追求自身利益而忽視股東利益,從而減少企業(yè)治理過程中的代理成本 | 韓國和東南亞國家 ● 股權高度集中的企業(yè) ● 股東控制型企業(yè)多表現(xiàn)為家族類企業(yè)或規(guī)模較小的企業(yè) |
(二)經(jīng)理控制型治理機制 | 公司經(jīng)理人員掌握著企業(yè)的控制權,公司在治理上表現(xiàn)出明顯的經(jīng)理控制和強烈的市場導向特點。 公司主要通過市場機制監(jiān)督、約束和激勵經(jīng)理人員 經(jīng)理控制型治理機制一方面使企業(yè)資產保持了較大的流動性,有利于企業(yè)融資和資本市場的優(yōu)化配置;另一方面,使企業(yè)經(jīng)理人員保持了高度的經(jīng)營自主權,有利于發(fā)揮經(jīng)理人員的創(chuàng)新能力和工作熱情,但也使經(jīng)理人員損害股東利益成為可能 |
美國 因為美國公司相對分散的股權結構和法律環(huán)境使股東無法通過股東大會有效地行使決策權,而發(fā)達的證券市場則保證了股東在這種情況下的投資收益權,并起到了對經(jīng)理人員的監(jiān)督和約束作用 (1)美國大公司一般不設監(jiān)事會,股東大會是公司的最高權力機構。董事會是公司的常設權力機構,其職權由股東大會授予。 (2)由于美國大公司的股權比較分散,股東人數(shù)眾多,單個股東持有公司的股票較少,小股東監(jiān)督企業(yè)的成本與收益不成比例,故而失去監(jiān)督企業(yè)的積極性。同時,由于自身知識結構和知識水平有限,而發(fā)達的證券市場又為股東提供了規(guī)避企業(yè)經(jīng)營風險的條件,美國公司的大股東亦無心控制企業(yè)。 (3)相關的法律制度鼓勵股東的市場化行為。 美國制定了嚴格規(guī)范企業(yè)信息披露的法律制度,同時,企業(yè)財務狀況要由獨立會計師承辦的審計事務所負責審計,這些制度可以使股東及時地了解公司的經(jīng)營信息。 (4)美國公司對經(jīng)理控制權的制衡主要通過證券市場的股票交易活動進行:第一,股東“用腳投票”,即通過買賣股票的行為表示對企業(yè)經(jīng)營的態(tài)度。第二,市場收購和接管。如果公司長期經(jīng)營不善,其股票價格就會持續(xù)大幅度下降,從而引發(fā)局外人對公司的收購或接管,直接威脅到經(jīng)理人員的地位和利益。第三,經(jīng)理市場、產品市場和資本市場也對經(jīng)理人員產生一定的監(jiān)督和約束作用 |
(三)主銀行相機治理機制 | 主銀行相機治理機制主要表現(xiàn)為在公司財務狀況正常情況下,由經(jīng)理人員掌握企業(yè)的控制權,主銀行則通過企業(yè)的資金支付結算和向企業(yè)派員等方式對企業(yè)實施監(jiān)控。而一旦公司出現(xiàn)嚴重的財務問題時,主銀行就接管企業(yè),掌握企業(yè)的控制權。 主銀行是指與企業(yè)之間保持長期和穩(wěn)定關系的特定銀行。企業(yè)來自主銀行的借款占該企業(yè)借款總額的比重最大,同時,主銀行還壟斷著關系企業(yè)的支付結算、債券和股票發(fā)行的代理業(yè)務等 |
日本 日本企業(yè)的大股東基本上是法人股東,日本各企業(yè)法人之間普遍采取相互持股的方式,形成一個集團內部幾家大企業(yè)之間復雜的環(huán)形持股結構。 |
(四)股東和員工共同控制型治理機制 | 由股東和員工共同掌管企業(yè)的控制權,通過民主的方式參與企業(yè)決策,并對企業(yè)的管理人員進行監(jiān)督,而專業(yè)的經(jīng)理人員則負責企業(yè)的日常管理活動 | 德國 股東和員工是企業(yè)最重要的利益相關者,他們分別是企業(yè)物質資本和人力資本的提供者,是企業(yè)經(jīng)營的基礎。維護股東和員工的利益,確保他們的長期有效合作,是企業(yè)發(fā)展的關鍵。 二者利益從長遠看,股東和員工的利益是一致的。就同一時期而言,員工和股東的收入水平呈反向關系,他們之間存在著明顯的利益沖突 |
【例題1·單選題】公司的本質特征是企業(yè)所有權與經(jīng)營權分離條件下的( )關系。(2011年)
A.委托—代理 B.發(fā)包—承包
C.交易 D.行政隸屬
『正確答案』A
『答案解析』本題考查公司制企業(yè)的本質特征——企業(yè)所有權與經(jīng)營權分離條件下的委托—代理關系。
【例題2·單選題】當前,在世界范圍已經(jīng)形成幾種各具特色的公司治理模式,其中主銀行相機治理機制通常被( )公司采用。(2011年)
A.美國 B.德國
C.韓國 D.日本
『正確答案』D
『答案解析』本題考查公司治理的基本模式之一——主銀行相機治理機制。主銀行相機治理機制的典型代表是日本。
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