要點四十二

　　在美國，住房抵押貸款大致可以分為五類：優(yōu)級貸款、二級貸款、次級貸款、住房權(quán)益貸款、機構(gòu)擔保貸款。

　　(六)中國資產(chǎn)證券化的發(fā)展

　　2005年被稱為“中國資產(chǎn)證券化元年”。2005年l2月，作為資產(chǎn)證券化試點銀行，中國建設(shè)銀行和國家開發(fā)銀行分別以個人住房抵押貸款和信貸資產(chǎn)為支持，在銀行間市場發(fā)行了第一期資產(chǎn)證券化產(chǎn)品。2005年12月21日，內(nèi)地第一只房地產(chǎn)投資信托基金——廣州越秀房地產(chǎn)投資信托基金正式在香港交易所上市交易。

　　2006年以來我國資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)表現(xiàn)出下列特點：

　　1.發(fā)行規(guī)模大幅增長，種類增多，發(fā)起主體增加;

　　2.機構(gòu)投資者范圍增加;

　　3.二級市場交易尚不活躍。

　　三、結(jié)構(gòu)化金融衍生產(chǎn)品

　　(一)結(jié)構(gòu)化金融衍生產(chǎn)品的定義

　　結(jié)構(gòu)化金融衍生產(chǎn)品是運用金融工程結(jié)構(gòu)化方法，將若干種基礎(chǔ)金融商品和金融衍生產(chǎn)品相結(jié)合設(shè)計出的新型金融產(chǎn)品。

　　要點四十三

　　(二)結(jié)構(gòu)化金融衍生產(chǎn)品的類別

　　1.按聯(lián)結(jié)的基礎(chǔ)產(chǎn)品分類，可分為股權(quán)聯(lián)結(jié)型產(chǎn)品、利率聯(lián)結(jié)型產(chǎn)品、匯率聯(lián)結(jié)型產(chǎn)品、商品聯(lián)結(jié)型產(chǎn)品等種類。

　　2.按收益保障性分類，可分為收益保證型產(chǎn)品和非收益保證型產(chǎn)品兩大類，其中前者又可進一步細分為保本型產(chǎn)品和保證最低收益型產(chǎn)品。

　　3.按發(fā)行方式分類，可分為公開募集的結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品與私募結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品，前者通�？梢栽诮灰姿�交易。

　　4.按嵌入式衍生產(chǎn)品分類，可分為基于互換的結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品和基于期權(quán)的結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品。

　　(三)結(jié)構(gòu)化金融衍生產(chǎn)品的收益與風險

　　由于結(jié)構(gòu)化金融衍生產(chǎn)品掛鉤的基礎(chǔ)資產(chǎn)具有不同的風險特征，嵌入式衍生產(chǎn)晶的種類、結(jié)構(gòu)各異，導(dǎo)致結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品的收益與風險出現(xiàn)非常大的差異。同時，由于這類產(chǎn)品結(jié)構(gòu)復(fù)雜，難以為普通投資者所掌握，通常監(jiān)管機構(gòu)和行業(yè)自律組織均要求金融機構(gòu)在銷售時格外當心.防止錯誤地銷售給不具備風險承受能力的客戶。

　　【例題4·不定項選擇題】

　　資產(chǎn)證券化的好處有()。

　　A.將流動性較低的資產(chǎn)轉(zhuǎn)化為具有較高流動性的可交易證券

　　B.便于投資者進行投資

　　C.改變發(fā)起人的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，改善資產(chǎn)質(zhì)量

　　D.加快發(fā)起人的資金周轉(zhuǎn)

　　【答案】ABCD

關(guān)注"證券從業(yè)"官方微信考前內(nèi)部資料、考試備考信息等!

證券從業(yè)題庫【手機題庫下載】 | 微信搜索"566證券從業(yè)"

　　相關(guān)推薦：

　　2012-2014年證券從業(yè)真題及答案|解析|估分|下載

　　證券從業(yè)資格考試單科成績到底保留多久？| 2015證券報名時間

　　2015考試大綱 | 2015年證券從業(yè)預(yù)約式報名入口：3.30-4.15(第2次)

　　證券從業(yè)資格資格考試報名入口| 中國證券業(yè)協(xié)會網(wǎng)站成績查詢?nèi)肟?/A>