*購(gòu)買(mǎi)力風(fēng)險(xiǎn)

　　購(gòu)買(mǎi)力風(fēng)險(xiǎn)對(duì)固定收益證券的影響最大，如優(yōu)先股和債券

　　長(zhǎng)期債券的購(gòu)買(mǎi)力風(fēng)險(xiǎn)比短期債券大

　　浮動(dòng)利率債券或保值補(bǔ)貼債券的影響小

　　普通股的購(gòu)買(mǎi)力風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)小

　　股票和債券的風(fēng)險(xiǎn)

　　股票風(fēng)險(xiǎn)包括公司虧損風(fēng)險(xiǎn)和市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)

　　債券風(fēng)險(xiǎn)包括信用風(fēng)險(xiǎn)和債券價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)

　　(二)非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)

　　定義：只對(duì)某各行業(yè)或者個(gè)別的公司的證券產(chǎn)生影響，通常由某一特殊因素引起，與整個(gè)證券市場(chǎng)的

　　價(jià)格不存在系統(tǒng)全面的影響，而只對(duì)少數(shù)或者個(gè)別的證券收益產(chǎn)生影響，可以通過(guò)投資組合來(lái)規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。 包括：信用風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

　　非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)

　　信用風(fēng)險(xiǎn)：發(fā)行人到期無(wú)力還本付息的風(fēng)險(xiǎn)，發(fā)行在財(cái)務(wù)狀況不佳時(shí)出現(xiàn)違約的可能性，受證券發(fā)行人的經(jīng)營(yíng)能力、盈利水平以及規(guī)模大小的影響，不同種類(lèi)證券的風(fēng)險(xiǎn)大小不同。

　　經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)：管理決策人員在經(jīng)營(yíng)管理過(guò)程中出現(xiàn)失誤造成公司盈利水平變化的風(fēng)險(xiǎn)，包括內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)和外部不可抗拒的風(fēng)險(xiǎn)。內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)包括項(xiàng)目投資決策失誤;不注意技術(shù)更新，企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力下降;不注意市場(chǎng)調(diào)查和產(chǎn)品更新;銷(xiāo)售決策失誤等。

　　財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)：財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)不合理、融資不當(dāng)?shù)娘L(fēng)險(xiǎn)，是公司財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)不合理或者融資不當(dāng)導(dǎo)致的投資者預(yù)期收益下降的風(fēng)險(xiǎn);多發(fā)債還是多發(fā)股，存在成本利息以及利潤(rùn)分配的對(duì)比。

　　三、風(fēng)險(xiǎn)與收益的關(guān)系

　　收益與風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)應(yīng)。風(fēng)險(xiǎn)較大的證券，要求的收益率相對(duì)較高。收益與風(fēng)險(xiǎn)并存，承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)是獲取收益的前提;收益是風(fēng)險(xiǎn)的成本和報(bào)酬。

　　公式表示如下：

　　預(yù)期收益率=無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率+風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償

　　幾種情況的比較 (一)同一種類(lèi)型的債券，長(zhǎng)期債券利率比短期債券高 (二)不同債券的利率不同，與發(fā)行主體的信用有關(guān) (三)在通貨膨脹的情況下，債券的票面利率會(huì)提高

　　(四)股票的收益率一般高于債券

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