五、證券資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)

　　(一)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的含義

　　證券資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)是指證券公司作為資產(chǎn)管理人，根據(jù)有關(guān)法律、法規(guī)和與投資者簽訂的資產(chǎn)管理合同，按照資產(chǎn)管理合同約定的方式、條件、要求和限制，為投資者提供證券及其他金融產(chǎn)品的投資管理服務(wù)，以實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)收益最大化的行為。

　　證券公司從事資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，應(yīng)當(dāng)獲得證券監(jiān)管部門批準(zhǔn)的業(yè)務(wù)資格;公司凈資本不低于2億元，且各項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)符合有關(guān)監(jiān)管規(guī)定，設(shè)立限定性集合資產(chǎn)管理計(jì)劃的凈資本限額為3億元，設(shè)立非限定性集合資產(chǎn)管理計(jì)劃的凈資本限額為5億元;資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)人員具有證券從業(yè)資格，且無不良行為記錄，其中具有3年以上證券自營、資產(chǎn)管理或者證券投資基金管理從業(yè)經(jīng)歷的人員不少于5人;

　　(二)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的種類

　　證券公司為單一客戶辦理定向資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)。特點(diǎn)：證券公司與客戶必須是一對(duì)一的投資管理服務(wù);具體投資的方向在資產(chǎn)管理合同中約定;必須在單一客戶的專用證券賬戶中封閉運(yùn)行。

　　證券公司為多個(gè)客戶辦理集合資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)。特點(diǎn)：集合性，即證券公司與客戶是一對(duì)多;投資范圍有限定性和非限定性的區(qū)分;客戶資產(chǎn)必須托管;專門賬戶投資運(yùn)作;比較嚴(yán)格的信息披露。

　　證券公司為客戶辦理特定目的的專項(xiàng)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)。特點(diǎn)：綜合性，即證券公司與客戶可以是一對(duì)一，也可以是一對(duì)多;特定性，即業(yè)務(wù)設(shè)定特定的投資目標(biāo);通過專門賬戶經(jīng)營運(yùn)作。

　　(三)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的一般規(guī)定

　　1.定向資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的單個(gè)客戶資產(chǎn)凈值最低限額為100萬元;證券公司可以在上述基礎(chǔ)上確定本公司客戶委托資產(chǎn)凈值的限額。

　　2.集合資產(chǎn)管理計(jì)劃只接受貨幣資金形式的資產(chǎn)。限定性集合計(jì)劃的單個(gè)客戶資金最低限額為5萬元;非限定性集合計(jì)劃的單個(gè)客戶資金最低限額為l0萬元。

　　3.證券公司應(yīng)當(dāng)將集合計(jì)劃設(shè)定為均等份額，客戶按其所擁有的份額在集合計(jì)劃資產(chǎn)中所占的比例享有利益，承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)。投資者不得轉(zhuǎn)讓其所擁有的份額，但法律、行政法規(guī)另有規(guī)定的除外。

　　4.證券公司可依法以自有資金參與本公司設(shè)立的集合資產(chǎn)管理計(jì)劃。參與l個(gè)集合計(jì)劃的自有資金不得超過計(jì)劃成立規(guī)模的5%，并且不得超過2億元;參與多個(gè)集合計(jì)劃的自有資金總額不得超過公司凈資本的15%。

　　5.證券公司可以自行推廣集合計(jì)劃，也可以委托證券公司的客戶資金存管銀行代理推廣。參與計(jì)劃的投資者應(yīng)當(dāng)是證券公司自身或者代理推廣機(jī)構(gòu)的客戶。

　　6.證券公司進(jìn)行集合計(jì)劃的投資運(yùn)作，在證券交易所進(jìn)行證券交易的，應(yīng)當(dāng)通過專用交易單元進(jìn)行，集合計(jì)劃賬戶、專用交易單元應(yīng)當(dāng)報(bào)有關(guān)單位備案，集合計(jì)劃資產(chǎn)中的證券不得用于回購。

　　7.集合計(jì)劃資產(chǎn)投資于一家公司發(fā)行的證券，按證券面值計(jì)算，不得超過該證券發(fā)行總量的10%，也不得超過計(jì)劃資產(chǎn)凈值的l0%。

　　8.證券公司將集合計(jì)劃資產(chǎn)投資于本公司、資產(chǎn)托管機(jī)構(gòu)及與本公司或資產(chǎn)托管機(jī)構(gòu)有關(guān)聯(lián)公司的公司發(fā)行的證券，應(yīng)當(dāng)事先取得客戶的同意，事后告知資產(chǎn)托管機(jī)構(gòu)和客戶，同時(shí)向證券交易所報(bào)告。單個(gè)集合計(jì)劃資產(chǎn)投資于上述證券的資金最高限額不得超過計(jì)劃資產(chǎn)凈值的3%。

　　(四)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)控制

　　1.資產(chǎn)管理合同中明確規(guī)定客戶自行承擔(dān)投資風(fēng)險(xiǎn)。

　　2.證券公司應(yīng)當(dāng)按照經(jīng)核準(zhǔn)的資產(chǎn)管理合同和推廣代理協(xié)議的約定、全面準(zhǔn)確地介紹、充分揭示集合計(jì)劃的一般風(fēng)險(xiǎn)和特定風(fēng)險(xiǎn)。

　　3.對(duì)客戶的條件和集合計(jì)劃的推廣范圍進(jìn)行明確界定;應(yīng)當(dāng)了解客戶身份、財(cái)產(chǎn)與收入狀況、風(fēng)險(xiǎn)承受能力及投資偏好等。

　　4.客戶應(yīng)對(duì)資產(chǎn)來源及用途的合法性作出承諾。

　　5.證券公司及代理推廣機(jī)構(gòu)要采取有效措施，使投資者詳盡了解集合計(jì)劃的特性、風(fēng)險(xiǎn)等情況及客戶的權(quán)利、義務(wù)，但不得通過公共媒體推廣集合計(jì)劃。

　　6.證券公司及托管機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)定期向客戶提供準(zhǔn)確、完整的資產(chǎn)管理及托管報(bào)告，對(duì)報(bào)告期內(nèi)客戶資產(chǎn)的配置狀況、價(jià)值變動(dòng)等作出詳細(xì)說明。

　　7.證券公司辦理定向資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，應(yīng)當(dāng)保證客戶資產(chǎn)與自有資產(chǎn)、不同客戶的資產(chǎn)相互獨(dú)立;對(duì)不同客戶的資產(chǎn)分別設(shè)置賬戶，獨(dú)立核算，分賬管理。

　　8.證券公司辦理集合資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，應(yīng)當(dāng)保障集合計(jì)劃資產(chǎn)的相互獨(dú)立，單獨(dú)設(shè)置賬戶，獨(dú)立核算，分賬管理。

　　六、融資融券業(yè)務(wù)

　　(一)融資融券業(yè)務(wù)資格

　　根據(jù)《證券公司融資融券業(yè)務(wù)試點(diǎn)管理辦法》的規(guī)定，證券公司開展融資融券業(yè)務(wù)試點(diǎn)必須經(jīng)中國證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)。

　　2010年1月，中國證監(jiān)會(huì)公布了《關(guān)于開展證券公司融資融券業(yè)務(wù)試點(diǎn)工作的指導(dǎo)意見》，進(jìn)一步明確首批申請(qǐng)?jiān)圏c(diǎn)融資融券業(yè)務(wù)的證券公司應(yīng)當(dāng)具備以下條件：

　　1.最近6個(gè)月凈資本均在50億元以上。

　　2.最近一次證券公司分類評(píng)價(jià)為A類。

　　3.具備開展融資融券業(yè)務(wù)所需的自有資金和自有證券，自有資金占凈資本的比例相對(duì)較高。

　　4.已開發(fā)完成融資融券業(yè)務(wù)交易結(jié)算系統(tǒng)，并通過了證券交易所、證券登記結(jié)算公司組織的全網(wǎng)測(cè)試。

　　5.融資融券業(yè)務(wù)試點(diǎn)實(shí)施方案通過了中國證券業(yè)協(xié)會(huì)組織的專業(yè)評(píng)價(jià)。

　　6.客戶交易結(jié)算資金第三方存管有效實(shí)施，賬戶開立、管理規(guī)范，客戶資料完整真實(shí)，建立了以“了解自己的客戶”和“適當(dāng)性服務(wù)”為核心的客戶分類管理和服務(wù)體系。

　　7.中國證監(jiān)會(huì)規(guī)定的其他條件。

　　(二)融資融券業(yè)務(wù)管理的基本原則

　　1.依法合規(guī)，加強(qiáng)內(nèi)控，嚴(yán)格防范和控制風(fēng)險(xiǎn)，切實(shí)維護(hù)客戶資產(chǎn)的安全。

　　2.開展業(yè)務(wù)需經(jīng)監(jiān)管部門批準(zhǔn)，不得為客戶與客戶、客戶與他人之間的融資融券活動(dòng)提供任何便利和服務(wù)。

　　3.證券公司向客戶融資，應(yīng)當(dāng)使用自有資金或者依法籌集的資金;向客戶融券，應(yīng)當(dāng)使用自有證券或者依法取得處分權(quán)的證券。

　　4.業(yè)務(wù)實(shí)行集中統(tǒng)一管理，業(yè)務(wù)的決策和主要管理職責(zé)應(yīng)集中在公司總部。融資融券業(yè)務(wù)的決策與授權(quán)體系，原則上按照董事會(huì)一業(yè)務(wù)決策機(jī)構(gòu)一業(yè)務(wù)執(zhí)行部門一分支機(jī)構(gòu)的架構(gòu)設(shè)立和運(yùn)行。

　　5.證券公司應(yīng)當(dāng)健全業(yè)務(wù)隔離制度，確保融資融券業(yè)務(wù)與證券資產(chǎn)管理、證券自營、投資銀行等業(yè)務(wù)在機(jī)構(gòu)、人員、信息、賬戶等方面相互分離。

　　(三)融資融券業(yè)務(wù)的賬戶體系

　　1.證券公司的賬戶體系。證券公司經(jīng)營融資融券業(yè)務(wù)，應(yīng)當(dāng)以自己的名義，在證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)分別開立融券專用證券賬戶、客戶信用交易擔(dān)保證券賬戶、信用交易證券交收賬戶、信用交易資金交收賬戶，并以自己的名義在商業(yè)銀行分別開立融資專用資金賬戶和客戶信用交易擔(dān)保資金賬戶。

　　2.客戶的賬戶體系。客戶申請(qǐng)開展融資融券業(yè)務(wù)，要在證券公司開立信用證券賬戶和信用資金臺(tái)賬，在存管銀行開立信用資金賬戶。

　　(四)客戶的申請(qǐng)、征信與選擇

　　首先由客戶向公司提出融資融券申請(qǐng)。證券公司應(yīng)當(dāng)建立客戶選擇與授信制度，明確規(guī)定客戶選擇與授信的程序和權(quán)限。證券公司應(yīng)當(dāng)在向客戶融資融券前與其簽訂融資融券合同，并在合同簽訂前向客戶履行告知義務(wù)。

　　(五)融資融券的一般業(yè)務(wù)

　　證券公司應(yīng)當(dāng)按規(guī)定為客戶開立實(shí)名信用證券賬戶和實(shí)名信用資金賬戶。證券公司向客戶融資融券應(yīng)當(dāng)向客戶收取一定比例的保證金。

　　證券公司應(yīng)當(dāng)逐日計(jì)算客戶交存的擔(dān)保物價(jià)值與所欠債務(wù)的比例。當(dāng)該比例低于最低維持擔(dān)保比例時(shí)，應(yīng)當(dāng)通知客戶在一定期限內(nèi)補(bǔ)繳差額。證券公司應(yīng)當(dāng)制定強(qiáng)制平倉的業(yè)務(wù)規(guī)則和程序，強(qiáng)制平倉指令應(yīng)當(dāng)由證券公司總部發(fā)出。

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