(二)證券市場(chǎng)的結(jié)構(gòu)

　　1、層次結(jié)構(gòu)----發(fā)行市場(chǎng)和交易市場(chǎng)(其它稱謂、相互關(guān)系)(按證券進(jìn)入市場(chǎng)的順序)

　　是一種按證券進(jìn)入市場(chǎng)的順序而形成的結(jié)構(gòu)關(guān)系。按這種順序關(guān)系劃分，證券

　　市場(chǎng)的構(gòu)成可分為發(fā)行市場(chǎng)和交易市場(chǎng)。證券發(fā)行市場(chǎng)又稱“一級(jí)市場(chǎng)”或“初級(jí)市場(chǎng)”，是發(fā)行人以籌集資金為目的，按照一定的法律規(guī)定和發(fā)行程序，向投資者出售新證券所形成的市場(chǎng)。證券交易市場(chǎng)又稱“二級(jí)市場(chǎng)”或“次級(jí)市場(chǎng)”，是已發(fā)行的證券通過(guò)買賣交易實(shí)現(xiàn)流通轉(zhuǎn)讓的市場(chǎng)。

　　證券發(fā)行市場(chǎng)和流通市場(chǎng)的關(guān)系：證券發(fā)行市場(chǎng)是流通市場(chǎng)的基礎(chǔ)和前提，有了發(fā)行市場(chǎng)的證券供應(yīng)，才有流通市場(chǎng)的證券交易，證券發(fā)行的種類、數(shù)量和發(fā)行方式?jīng)Q定著流通市場(chǎng)的規(guī)模和運(yùn)行。流通市場(chǎng)是證券得以持續(xù)擴(kuò)大發(fā)行的必要條件，為證券的轉(zhuǎn)讓提供市場(chǎng)條件，使發(fā)行市場(chǎng)充滿活力。此外，流通市場(chǎng)的交易價(jià)格制約和影響著證券的發(fā)行價(jià)格，是證券發(fā)行時(shí)需要考慮的重要因素

　　多層次資本市場(chǎng)：證券市場(chǎng)的層次性還體現(xiàn)為區(qū)域分布、覆蓋公司類型、上市交易制度以及

　　監(jiān)管要求的多樣性。根據(jù)所服務(wù)和覆蓋的上市公司類型，可分為全球性市場(chǎng)、全國(guó)性市場(chǎng)、區(qū)域性市場(chǎng)等類型;根據(jù)上市公司規(guī)模、監(jiān)管要求等差異，可分為主板市場(chǎng)、二板市場(chǎng)(創(chuàng)業(yè)板或高新企業(yè)板);根據(jù)交易方式，可以分為集中交易市場(chǎng)、柜臺(tái)市場(chǎng)等。

　　2、品種結(jié)構(gòu)----股票市場(chǎng)、債券市場(chǎng)、基金市場(chǎng)、衍生品市場(chǎng)(按有價(jià)證券的品種而形成的結(jié)構(gòu)關(guān)系劃分)(多選)

　　股票市場(chǎng)的發(fā)行人為股份有限公司。債券的發(fā)行人有中央政府、地方政府、中央政府機(jī)構(gòu)、金融機(jī)構(gòu)、公司(企業(yè))。

　　債券因有固定的票面利率和期限，因此，相對(duì)于股票價(jià)格而言，市場(chǎng)價(jià)格比較穩(wěn)定。

　　基金市場(chǎng)是基金份額發(fā)行和流通的市場(chǎng)。封閉式基金在證券交易所掛牌交易，開(kāi)放式基金則通過(guò)投資者向基金管理公司申購(gòu)和贖回實(shí)現(xiàn)流通轉(zhuǎn)讓。

　　3、交易場(chǎng)所結(jié)構(gòu)----有形(場(chǎng)內(nèi))市場(chǎng)和無(wú)形(場(chǎng)外)市場(chǎng)

　　人們也把無(wú)形市場(chǎng)稱作為“場(chǎng)外市場(chǎng)”，是指沒(méi)有固定交易場(chǎng)所的市場(chǎng)。目前已有越來(lái)越多的證券交易不在有形的場(chǎng)內(nèi)市場(chǎng)進(jìn)行，而是通過(guò)經(jīng)紀(jì)人或交易商的電傳、電報(bào)、電話、網(wǎng)絡(luò)等洽談成交

　　(三)證券市場(chǎng)的功能(多選)

　　1、籌資-投資功能：籌資者--投資者(資金盈余者和資金短缺者)

　　證券市場(chǎng)的籌資—投資功能是指證券市場(chǎng)一方面為資金需求者提供了通過(guò)

　　發(fā)行證券籌集資金的機(jī)會(huì)，另一方面為資金供給者提供了投資對(duì)象�；I資和投資是證券市場(chǎng)基本功能不可分割的兩個(gè)方面，忽視其中任何一個(gè)方面都會(huì)導(dǎo)致市場(chǎng)的嚴(yán)重缺

　　2、定價(jià)功能：投資回報(bào)高--證券價(jià)格高(證券的價(jià)格是證券市場(chǎng)上供求雙方共動(dòng)作用的結(jié)果)

　　3、資本配置功能：證券價(jià)格--籌資能力(證券市場(chǎng)的資本配置功能是指通過(guò)證券價(jià)格引導(dǎo)資本的流動(dòng)從而實(shí)現(xiàn)資本的。

　　例題11: 證券市場(chǎng)的基本功能不包括( 單選)。

　　A、籌資功能

　　B、定價(jià)功能

　　C、保值增值功能

　　D、資本配置功能

　　答案(C)

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