第一章 證券交易概述

　　【考點(diǎn)一】證券交易的概念及原則

　　一、證券交易的概念及特征證券是用來(lái)證明證券持有人有權(quán)取得相應(yīng)權(quán)益的憑證。證券交易是指已發(fā)行的證券在證券市場(chǎng)上買(mǎi)賣(mài)的活動(dòng)。

　　證券交易的特征主要表現(xiàn)在三個(gè)方面，分別為證券的流動(dòng)性、收益性和風(fēng)險(xiǎn)性。同時(shí)，這些特征又互相聯(lián)系在-起。證券需要有流動(dòng)機(jī)制，因?yàn)橹挥型ㄟ^(guò)流動(dòng)，證券才具有較強(qiáng)的變現(xiàn)能力。而證券所具有的變現(xiàn)能力，又在-定程度上關(guān)系到證券持有者收益的實(shí)現(xiàn)。同時(shí)，經(jīng)濟(jì)發(fā)展過(guò)程中存在許多不確定因素，所以證券在流動(dòng)中也存在因其價(jià)格變化給持有者帶來(lái)?yè)p失的風(fēng)險(xiǎn)。

　　二、證券交易的原則

　　證券交易的原則是反映證券交易宗旨的-般法則，應(yīng)該貫穿于證券交易的全過(guò)程。為了保障證券交易功能的發(fā)揮，以利于證券交易的正常運(yùn)行，證券交易必須遵循公開(kāi)、公平、公正三個(gè)原則。

　　1.公開(kāi)原則公開(kāi)原則又稱信息公開(kāi)原則，是指證券交易是-種面向社會(huì)的、公開(kāi)的交易活動(dòng)，其核心要求是實(shí)現(xiàn)市場(chǎng)信息的公開(kāi)化。

　　2.公平原則公平原則是指參與交易的各方應(yīng)當(dāng)獲得平等的機(jī)會(huì)。

　　3.公正原則公正原則是指應(yīng)當(dāng)公正地對(duì)待證券交易的參與各方，以及公正地處理證券交易事務(wù)。

　　【考點(diǎn)二】證券交易基本要素

　　一、證券交易的種類(lèi)證券交易種類(lèi)通常是根據(jù)交易對(duì)象來(lái)劃分的。證券交易的對(duì)象就是證券買(mǎi)賣(mài)的標(biāo)的物。在委托買(mǎi)賣(mài)證券的情況下，證券交易對(duì)象也就是委托合同中的標(biāo)的物。按照交易對(duì)象的品種劃分，證券交易種類(lèi)有股票交易、債券交易、基金交易以及金融衍生工具交易等。

　　二、證券交易的方式證券交易方式可以從不同的角度來(lái)認(rèn)識(shí)。根據(jù)交易合約的簽訂與實(shí)際交割之間的關(guān)系，證券交易的方式有現(xiàn)貨交易、遠(yuǎn)期交易和期貨交易。在短期資金市場(chǎng)，結(jié)合現(xiàn)貨交易和遠(yuǎn)期交易的特點(diǎn)，存在著債券的回購(gòu)交易。如果投資者買(mǎi)賣(mài)證券時(shí)允許向經(jīng)紀(jì)商融資或融券，則發(fā)生信用交易。

　　三、證券投資者證券投資者是買(mǎi)賣(mài)證券的主體，他們可以是自然人，也可以是法人。相應(yīng)地，證券投資者可以分為個(gè)人投資者和機(jī)構(gòu)投資者兩大類(lèi)。其中，機(jī)構(gòu)投資者主要有政府機(jī)構(gòu)、金融機(jī)構(gòu)、企業(yè)和事業(yè)法人及各類(lèi)基金等。

　　四、證券公司在我國(guó)，證券公司是指依照《中華人民共和國(guó)公司法》(簡(jiǎn)稱《公司法》)規(guī)定和經(jīng)國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)審查批準(zhǔn)的經(jīng)營(yíng)證券業(yè)務(wù)的有限責(zé)任公司或者股份有限公司。證券公司在證券交易活動(dòng)中發(fā)揮著重要的作用。-方面，證券公司為投資者提供代理證券買(mǎi)賣(mài)的中介服務(wù);另-方面，證券公司也是證券市場(chǎng)上的機(jī)構(gòu)投資者。

　　五、證券交易場(chǎng)所證券交易場(chǎng)所是供已發(fā)行的證券進(jìn)行流通轉(zhuǎn)讓的市場(chǎng)。證券交易場(chǎng)所的作用在于：-是為各種類(lèi)型的證券提供便利而充分的交易條件;二是為各種交易證券提供公開(kāi)、公平、充分的價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)，以發(fā)現(xiàn)合理的交易價(jià)格;三是實(shí)施公開(kāi)、公正和及時(shí)的信息披露;四是提供安全、便利、迅捷的交易與交易后服務(wù)。

　　證券交易場(chǎng)所分為證券交易所和其他交易場(chǎng)所兩大類(lèi)。

　　1.證券交易所證券交易所是有組織的市場(chǎng)，又稱場(chǎng)內(nèi)交易市場(chǎng)，是指在-定的場(chǎng)所、-定的時(shí)間。按-定的規(guī)則集中買(mǎi)賣(mài)已發(fā)行證券而形成的市場(chǎng)。

　　證券交易所的組織形式有會(huì)員制和公司制兩種。我國(guó)上海證券交易所和深圳證券交易所都采用會(huì)員制，設(shè)會(huì)員大會(huì)、理事會(huì)和專門(mén)委員會(huì)。理事會(huì)是證券交易所的決策機(jī)構(gòu)，理事會(huì)下面可以設(shè)立其他專門(mén)委員會(huì)。證券交易所設(shè)總經(jīng)理，負(fù)責(zé)日常事務(wù)�？偨�(jīng)理由國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)任免。

　　2.其他交易場(chǎng)所其他交易場(chǎng)所是指證券交易所以外的證券交易市場(chǎng)，也稱為場(chǎng)外交易市場(chǎng)，包括分散的柜臺(tái)市場(chǎng)和-些集中性市場(chǎng)。

　　六、證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)

　　《中華人民共和國(guó)證券法》規(guī)定，證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)是為證券交易提供集中登記、存管與結(jié)算服務(wù)，不以營(yíng)利為目的的法人。設(shè)立證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)必須經(jīng)國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)。

　　中國(guó)證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司(簡(jiǎn)稱中國(guó)結(jié)算公司)是我國(guó)的證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)，該公司在上海和深圳兩地各設(shè)-個(gè)分公司，其中上海分公司主要針對(duì)上海證券交易所的上市證券，為投資者提供證券登記結(jié)算服務(wù);深圳分公司主要針對(duì)深圳證券交易所的上市證券，為投資者提供證券登記結(jié)算服務(wù)。

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