查看匯總：2014年證券從業(yè)資格考試《證券交易》章節(jié)要點(diǎn)解析匯總

　　第九章債券回購交易

　　考綱分析

　　掌握債券質(zhì)押式回購交易的概念;掌握證券交易所債券質(zhì)押式回購交易的基本規(guī)則;熟悉全國銀行問市場債券質(zhì)押式回購交易的基本規(guī)則。

　　熟悉債券買斷式回購交易的含義;熟悉銀行間市場買斷式回購有關(guān)交易規(guī)則、風(fēng)險(xiǎn)控制及監(jiān)管與處罰措施;熟悉上海證券交易所買斷式回購交易基本規(guī)則及風(fēng)險(xiǎn)控制。

　　要點(diǎn)解析

　　第一節(jié)　債券質(zhì)押式回購交易

　　要點(diǎn)一

　　一、債券質(zhì)押式回購交易的概念

　　1.債券質(zhì)押式回購交易是指融資方(正回購方、賣出回購方、資金融入方)在將債券質(zhì)押給融券方(逆回購方、買入返售方、資金融出方)融入資金的同時(shí)，

　　雙方約定在將來某一指定日期，由融資方按約定回購利率計(jì)算的資金額向融券方返回資金，融券方向融資方返回原出質(zhì)債券的融資行為。

　　2.在債券質(zhì)押式回購交易中，融資方是指在債券回購交易中融入資熬出質(zhì)債券的一方;融券方是指在債券回購交易中融出資金、享有債券質(zhì)權(quán)的一方。

　　3.開展債券回購交易業(yè)務(wù)的主要場所為滬、深證券交易所及全國銀行間同業(yè)拆借中心。

　　4.上海證券交易所于1993年l2月、深圳證券交易所于1994年10月分別開辦了以國債為主要品種的質(zhì)押式回購交易。

　　5.2002年12月30日和2003年1月3日，上海證券交易所和深圳證券交易所分別推出了企業(yè)債券回購交易。

　　6.全國銀行間同業(yè)拆借中心也開辦了國債、政策性金融債等債券的回購業(yè)務(wù)，參與主體是銀行間市場會(huì)員，主要是商業(yè)銀行、保險(xiǎn)公司、財(cái)務(wù)公司、證券投資基金等金融機(jī)構(gòu)。

　　【例題1·單選題】

　　滬、深證券交易所以國債為主要品種的質(zhì)押式回購交易的開辦時(shí)間分別是( )。

　　A.1993年12月和l994年11月

　　B.1993年10月和l994年12月

　　C.1994年10月和l993年12月

　　D.1993年12月和l994年10月

　　【答案】D

　　要點(diǎn)二

　　二、證券交易所債券質(zhì)押式回購交易

　　(一)證券交易所質(zhì)押式回購制度和回購品種

　　1.證券交易所質(zhì)押式回購實(shí)行質(zhì)押庫制度。當(dāng)日購買的債券，當(dāng)日可用于質(zhì)押券申報(bào)，并可進(jìn)行相應(yīng)的債券回購交易業(yè)務(wù)。當(dāng)日申報(bào)轉(zhuǎn)回的債券，當(dāng)日可以賣出。

　　2.交易所債券質(zhì)押式回購實(shí)行標(biāo)準(zhǔn)券制度。

　　標(biāo)準(zhǔn)券是由不同債券品種按相應(yīng)折算率折算形成的回購融資額度。

　　2008年上海證券交易所規(guī)定國債、企業(yè)債、公司債等可參與回購的債券均可折成標(biāo)準(zhǔn)券，并可合并計(jì)算，不再區(qū)分國債回購和企業(yè)債回購。

　　深圳證券交易所仍維持原狀，規(guī)定國債、企業(yè)債折成的標(biāo)準(zhǔn)券不能合并計(jì)算，因此，需要區(qū)分國債回購和企業(yè)債回購。

　　2009年我國發(fā)行了一批地方政府債券，這些地方政府債券也可比照國債參與債券回購。上海證券交易所實(shí)行標(biāo)準(zhǔn)券制度的債券質(zhì)押式回購分為1天、2天、3天、4天、7天、l4天、28天、91天、l82天9個(gè)品種。

　　深圳證券交易所實(shí)行標(biāo)準(zhǔn)券制度的債券質(zhì)押式回購分為1天、2天、3天、4天、7天、l4天、28天、63天、91天、l82天、273天11個(gè)品種。

　　實(shí)行標(biāo)準(zhǔn)券制度的質(zhì)押式企業(yè)債回購有1天、2天、3天、7天4個(gè)品種。

　　【例題2·單選題】

　　證券交易所質(zhì)押式回購實(shí)行( )。

　　A.抵押庫制度

　　B.質(zhì)押庫制度

　　C.扣押制度

　　D.第三方看管

　　【答案】B

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