要點(diǎn)五

　　(二)證券交易的方式

　　1.現(xiàn)貨交易是指證券買(mǎi)賣(mài)雙方在成交后就辦理交收手續(xù)。

　　2.遠(yuǎn)期交易是指雙方約定在未來(lái)某一時(shí)刻(或時(shí)間段內(nèi))按照現(xiàn)在確定的價(jià)格進(jìn)行交易。

　　3.期貨交易是指在交易所進(jìn)行的標(biāo)準(zhǔn)化的遠(yuǎn)期交易，即交易雙方在集中性的市場(chǎng)以公開(kāi)競(jìng)價(jià)方式所進(jìn)行的期貨合約的交易。

　　4.回購(gòu)交易具有短期融資的屬性，通常在債券交易中運(yùn)用。債券回購(gòu)交易是指?jìng)�券買(mǎi)賣(mài)雙方在成交的同時(shí)，約定于未來(lái)某一時(shí)間以某一價(jià)格雙方再進(jìn)行反向交易的行為。

　　5.信用交易是投資者通過(guò)交付保證金取得經(jīng)紀(jì)商信用而進(jìn)行的交易，也稱(chēng)為融資融券交易。

　　【例題13·判斷題】期貨交易在多數(shù)情況下要進(jìn)行實(shí)物交收，只有少數(shù)是在合約到期前進(jìn)行反向交易、平倉(cāng)了結(jié)。( )

　　A.(對(duì))

　　B.(錯(cuò))

　　【答案】B(錯(cuò))

　　要點(diǎn)六

　　(三)證券投資者

　　1.證券投資者分為個(gè)人投資者和機(jī)構(gòu)投資者。機(jī)構(gòu)投資者主要有政府機(jī)構(gòu)、金融機(jī)構(gòu)、企業(yè)和事業(yè)法人及各類(lèi)基金投資者等。

　　2.投資者買(mǎi)賣(mài)證券的基本途徑有兩條，一是直接進(jìn)入交易場(chǎng)所自行買(mǎi)賣(mài)證券，二是委托經(jīng)紀(jì)商代理買(mǎi)賣(mài)證券。

　　3.我國(guó)對(duì)證券投資者買(mǎi)賣(mài)證券還有一些其他限制條件。如證券業(yè)從業(yè)人員、證券業(yè)管理人員和國(guó)家規(guī)定禁止買(mǎi)賣(mài)股票的其他人員，不得直接或者以化名、借他人名義持有、買(mǎi)賣(mài)股票，也不得接受他人贈(zèng)送的股票。

　　4.一般的境外投資者可以投資在證券交易所上市的外資股(即B股);而合格境外機(jī)構(gòu)投資者則可在經(jīng)批準(zhǔn)的投資額度內(nèi)投資在交易所上市的股票、國(guó)債、可轉(zhuǎn)換債券、企業(yè)債券、封閉式基金、經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)設(shè)立的開(kāi)放式基金，還可參與股票增發(fā)、配股、新股發(fā)行和可轉(zhuǎn)換債券發(fā)行的申購(gòu)。

　　【例題14·不定項(xiàng)選擇題】

　　合格境外機(jī)構(gòu)投資者可在經(jīng)批準(zhǔn)的投資額度內(nèi)投資的證券有( )。

　　A.A股

　　B.權(quán)證

　　C.國(guó)債、可轉(zhuǎn)換債券、企業(yè)債券

　　D.封閉式基金、經(jīng)中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)批準(zhǔn)設(shè)立的開(kāi)放式基金

　　【答案】ABCD

　　要點(diǎn)七

　　(四)證券公司

　　1.在我國(guó)，證券公司是指依照《公司法》規(guī)定和經(jīng)國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)審查批準(zhǔn)的、經(jīng)營(yíng)證券業(yè)務(wù)的有限責(zé)任公司或者股份有限公司。

　　2.證券公司的經(jīng)營(yíng)范圍：

　　(1)證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù);

　　(2)證券投資咨詢(xún);

　　(3)與證券交易、證券投資活動(dòng)相關(guān)的財(cái)務(wù)顧問(wèn);

　　(4)證券承銷(xiāo)與保薦;

　　(5)證券自營(yíng);

　　(6)證券資產(chǎn)管理：

　　(7)其他證券業(yè)務(wù)。從事上述(1)至(3)項(xiàng)業(yè)務(wù)的最低注冊(cè)資本不低于人民幣5000萬(wàn)元;從事(4)至(7)項(xiàng)中的一項(xiàng)的最低注冊(cè)資本不低于人民幣l億元;從事(4)至(7)項(xiàng)中的兩項(xiàng)以上的最低注冊(cè)資本不低于人民幣5億元。注冊(cè)資本應(yīng)是實(shí)繳資本。

　　【例題15·不定項(xiàng)選擇題】

　　證券公司在經(jīng)營(yíng)下列( )業(yè)務(wù)時(shí)，注冊(cè)資本最低限額為人民幣5000萬(wàn)元。

　　A.證券經(jīng)紀(jì)

　　B.證券投資咨詢(xún)

　　C.與證券交易、證券投資活動(dòng)有關(guān)的財(cái)務(wù)顧問(wèn)

　　D.證券資產(chǎn)管理

　　【答案】ABC

　　要點(diǎn)八

　　(五)證券交易所

　　1.證券交易所是為證券的集中交易提供場(chǎng)所、組織和監(jiān)督證券交易，實(shí)行自律管理的法人。它的設(shè)立和解散由國(guó)務(wù)院決定。證券交易所本身不持有證券，也不進(jìn)行證券的買(mǎi)賣(mài)，更不能決定證券交易的價(jià)格。

　　2.證券交易所的職能包括提供證券交易的場(chǎng)所和設(shè)施、制定證券交易所的業(yè)務(wù)規(guī)則、接受上市申請(qǐng)、安排證券上市、組織并監(jiān)督證券交易、對(duì)會(huì)員進(jìn)行監(jiān)管、對(duì)上市公司進(jìn)行監(jiān)管、設(shè)立證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)、管理和公布市場(chǎng)信息以及證監(jiān)會(huì)許可的其他職能。3.證券交易所不得直接或間接從事的事項(xiàng)包括以營(yíng)利為目的的業(yè)務(wù)、新聞出版業(yè)、發(fā)布對(duì)證券價(jià)格進(jìn)行預(yù)測(cè)的文字和資料、為他人提供擔(dān)保以及未經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)的其他業(yè)務(wù)。

　　4.證券交易所的組織形式有會(huì)員制和公司制兩種。我國(guó)上海證券交易所和深圳證券交易所都采用會(huì)員制，理事會(huì)是證券交易所的決策機(jī)構(gòu)。

　　【例題16·判斷題】

　　我國(guó)上海證券交易所和深圳證券交易所分別采用

　　會(huì)員制和公司制組織形式。( )

　　A.(對(duì))

　　B.(錯(cuò))

　　【答案】B(錯(cuò))

　　5.其他交易場(chǎng)所是指證券交易所以外的證券交易市場(chǎng)，也稱(chēng)為“場(chǎng)外交易市場(chǎng)”，包括分散的柜臺(tái)市場(chǎng)和一些集中性市場(chǎng)。

　　6.我國(guó)銀行間債券市場(chǎng)l997年6月成立。目前，我國(guó)銀行間債券市場(chǎng)的主要參與者包括境內(nèi)商業(yè)銀行、非銀行金融機(jī)構(gòu)、非金融機(jī)構(gòu)、可經(jīng)營(yíng)人民幣業(yè)務(wù)的外國(guó)銀行分行。主要交易方式包括債券現(xiàn)貨交易和債券回購(gòu)，債券交易采用詢(xún)價(jià)交易方式，包括自主報(bào)價(jià)、格式化詢(xún)價(jià)、確認(rèn)成交三個(gè)交易步驟。我國(guó)現(xiàn)行開(kāi)展的代辦股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)也屬于其他交易場(chǎng)所。

　　要點(diǎn)九

　　(六)證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)

　　1.證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)是為證券交易提供集中登記、存管與結(jié)算服務(wù)，不以營(yíng)利為目的的法人。

　　2.證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)的職能(7條，見(jiàn)教材)。3.證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)需要采取以下措施保證業(yè)務(wù)的正常進(jìn)行：

　　(1)制定完善的風(fēng)險(xiǎn)防范制度和內(nèi)部控制制度;(2)建立完善的技術(shù)系統(tǒng)，制定由結(jié)算參與人共同遵守的技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)和規(guī)范;

　　(3)建立完善的結(jié)算參與人準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)和風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估體系;

　　(4)要對(duì)結(jié)算數(shù)據(jù)和技術(shù)系統(tǒng)進(jìn)行備份，制定業(yè)務(wù)應(yīng)急應(yīng)變程序和操作流程。

　　同時(shí)，我國(guó)還設(shè)立了證券結(jié)算風(fēng)險(xiǎn)基金，用于彌補(bǔ)因技術(shù)故障、操怍失誤、不可抗力造成的證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)的損失。

　　4.中國(guó)證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司是我國(guó)的證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)。該公司在上海和深圳兩地各設(shè)一個(gè)分公司。　三、證券交易機(jī)制

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