查看匯總：2014證從業(yè)資格考試《投資分析》考點匯總

　　第一節(jié)證券投資咨詢業(yè)務

　　【點撥】 1證券投資咨詢業(yè)務、證券投資顧問業(yè)務和發(fā)布研究報告等業(yè)務都是中國證券業(yè)協(xié)會在2011年新增的考試內(nèi)容，很容易成為考點所在。

　　要點一

　　(證券投資咨詢業(yè)務界定)

　　一、含義

　　根據(jù)l997年《暫行辦法》，是指從事證券、期貨投資咨詢業(yè)務的機構(gòu)及其投資咨詢?nèi)藛T以向證券、期貨投資人或客戶提供證券、期貨投資分析、預測或者建議等直接或間接有償咨詢服務的活動。

　　二、主體

　　根據(jù)《證券法》，它包括證券公司和經(jīng)國務院證券監(jiān)督管理機構(gòu)批準從事證券服務業(yè)務的投資咨詢機構(gòu)。

　　三、形式

　　中國證監(jiān)會在2010年lO月12日頒布《證券投資顧問業(yè)務暫行規(guī)定》和《發(fā)布證券研究報告暫行規(guī)定》，明確了證券投資顧問和發(fā)布證券研究報告業(yè)務是證券投資咨詢業(yè)務的兩類基本形式。

　　四、報告

　　發(fā)布證券研究報告是指，證券公司、證券投資咨詢機構(gòu)對證券及證券相關(guān)產(chǎn)品的價值、市場走勢或相關(guān)因素進行分析，形成證券估值、投資評級等投資分析意見，制作證券研究報告，并向客戶發(fā)布的行為。

　　五、業(yè)務

　　證券投資顧問業(yè)務是指，證券公司、證券投資咨詢機構(gòu)接受客戶委托，按照約定，向客戶提供涉及證券及證券相關(guān)產(chǎn)品的投資建議服務，輔助客戶作出投資決策，并直接或間接獲取經(jīng)濟利益的經(jīng)營活動。它主要包括投資品種選擇、投資組合以及理財規(guī)劃建議等。基本原則是守法合規(guī)、誠實信用、忠誠客戶利益。

　　六、作用

　　明確了證券投資顧問和證券分析師的角色定位，強調(diào)了證券研究在證券服務體系中的基礎作用，反映了證券投資咨詢是向客戶提供專業(yè)顧問服務的本質(zhì)特征。

　　要點二

　　(我國證券分析師與投資顧問的基本內(nèi)涵)

　　1.證券分析師：是指那些具有證券投資咨詢執(zhí)業(yè)資格，并在中國證券業(yè)協(xié)會注冊登記的從事發(fā)布證券研究報告的人員。

　　2.證券投資顧問：是指具有證券投資咨詢執(zhí)業(yè)資格，在中國證券業(yè)協(xié)會注冊登記，向客戶提供證券投資顧問服務的人員。

　　要點三

　　(證券投資顧問服務和發(fā)布證券研究報告的區(qū)別和聯(lián)系)

　　一、區(qū)別

　　1.立場不同：前者基于特定客戶的立場，遵循忠實客戶利益的原則，向客戶提供適當?shù)淖C券投資建議;后者基于獨立、客觀的立場，對證券及證券相關(guān)產(chǎn)品的價值進行研究分析，撰寫發(fā)布研究報告。

　　2.服務方式和內(nèi)容不同：前者是在了解客戶的基礎上，依據(jù)合同約定，向特定客戶提供適當?shù)�、有針對性的操作性建議，關(guān)注品種選擇、組合管理建議以及買賣時機等;后者是向不特定客戶的發(fā)布，提供證券估值等研究成果，關(guān)注證券定價，不關(guān)注買賣時機等具體建議。

　　3.服務對象有所不同：前者一般服務于普通投資者，強調(diào)針對客戶類型、風險偏好等提供適當?shù)姆��?后者服務于基金、QFIl等能理解研究報告和有效處理有關(guān)信息的專業(yè)投資者，強調(diào)公平對待證券研究報告接收人。

　　4.市場影響有所不同：前者與特定客戶的證券投資及其利益相關(guān)，但通常不會顯著影響證券定價;后者向多個機構(gòu)客戶同時發(fā)布，對證券價格可能產(chǎn)生較大影響。

　　二、聯(lián)系

　　1.在服務流程上，證券研究報告一般是證券投資顧問服務的重要基礎，證券投資顧問團隊依據(jù)證券研究報告和其他公開證券信息，整合形成有針對性的證券投資顧問建議，再按照協(xié)議約定向客戶提供。

　　2.在兩個規(guī)定的內(nèi)容上，證券投資顧問向客戶提供投資建議，應當具有合理的依據(jù)，包括證券研究報告或者基于證券研究報告、理論模型以及分析方法形成的投資分析意見等;證券公司、證券投資咨詢機構(gòu)應當為證券投資顧問服務提供證券研究支持。

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