四、主要影響

　　1.實(shí)質(zhì)性資產(chǎn)重組：將被并購(gòu)企業(yè)50%以上的資產(chǎn)與并購(gòu)企業(yè)進(jìn)行置換，或雙方資產(chǎn)合并。

　　2.報(bào)表性資產(chǎn)重組：一般都不進(jìn)行大規(guī)模的資產(chǎn)置換或合并。

　　3.具體影響：促進(jìn)資源優(yōu)化配置，有利于產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整，增強(qiáng)公司的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，使一批上市公司由小變大、由弱變強(qiáng)。

　　五、資產(chǎn)重組常用的評(píng)估方法

　　1.市場(chǎng)法

　　(1)步驟：先選出一組在業(yè)務(wù)與財(cái)務(wù)方面與目標(biāo)

　　公司類似的公司;通過(guò)對(duì)這些公司經(jīng)營(yíng)歷史、財(cái)務(wù)狀況、成交行情以及未來(lái)展望的分析，確定估價(jià)指標(biāo)和比率系數(shù)，再用其估計(jì)目標(biāo)公司的價(jià)格。

　　(2)優(yōu)缺點(diǎn)：缺點(diǎn)是缺乏明顯的理論依據(jù)，但優(yōu)點(diǎn)是它從統(tǒng)計(jì)的角度總結(jié)出相同類型公司的財(cái)務(wù)特征，得出結(jié)論有一定的可靠性，并且該方法簡(jiǎn)單易懂、容易使用。

　　2.重置成本法

　　(1)估算：被評(píng)估資產(chǎn)的評(píng)估值=重置成本一實(shí)體性貶值一功

　　能性貶值一經(jīng)濟(jì)性貶值

　　被評(píng)估資產(chǎn)的評(píng)估值=重置成本×成新率

　　(2)步驟：首先確定被評(píng)估資產(chǎn)并估算重置成本，然后確定被評(píng)估資產(chǎn)的使用年限，接著估算被評(píng)估資產(chǎn)的損耗或貶值，最后計(jì)算確定被評(píng)估資產(chǎn)的價(jià)值。

　　(3)優(yōu)缺點(diǎn)：優(yōu)點(diǎn)是比較充分地考慮了資產(chǎn)的損耗，評(píng)估結(jié)果更加公平，有利于單項(xiàng)資產(chǎn)和特定用途資產(chǎn)的評(píng)估，在不易計(jì)算資產(chǎn)未來(lái)收益或難以取得市場(chǎng)參考物條件下可廣泛應(yīng)用，有利于企業(yè)資產(chǎn)保值。缺點(diǎn)是工作量巨大，必須充分分析假設(shè)的可行性，經(jīng)濟(jì)性損耗也不容易全面準(zhǔn)確計(jì)算。

　　3.收益現(xiàn)值法

　　(1)含義：估算未來(lái)預(yù)期收益并折成現(xiàn)值。

　　(2)前提：收益和風(fēng)險(xiǎn)都能用貨幣來(lái)表示。

　　(3)步驟：首先，收集驗(yàn)證有關(guān)經(jīng)營(yíng)、財(cái)務(wù)狀況

　　的信息資料;其次，計(jì)算和對(duì)比分析有關(guān)指標(biāo)及其變化趨勢(shì);再次，預(yù)測(cè)資產(chǎn)未來(lái)預(yù)期收益，確定折現(xiàn)率或本金化率;最后，將預(yù)期收益折現(xiàn)或本金化處理，以確定被評(píng)估資產(chǎn)的價(jià)值。

　　(4)優(yōu)缺點(diǎn)：優(yōu)點(diǎn)是能夠真實(shí)和準(zhǔn)確地反映企業(yè)本金化價(jià)格，與投資決策相結(jié)合，用這種評(píng)估方法來(lái)評(píng)估資產(chǎn)價(jià)格，容易為買賣雙方接受。缺點(diǎn)是，預(yù)期收益額預(yù)測(cè)難度大，受較強(qiáng)的主觀判斷和未來(lái)不可預(yù)見因素的影響;在評(píng)估中適用范圍較小，一般適用于企業(yè)整體資產(chǎn)和可預(yù)測(cè)未來(lái)收益的單項(xiàng)資產(chǎn)評(píng)估。 　要點(diǎn)三

　　(公司的關(guān)聯(lián)交易)

　　一、含義

　　關(guān)聯(lián)交易是指關(guān)聯(lián)方之間轉(zhuǎn)移資源、勞務(wù)或義務(wù)的行為，而不論是否收取價(jià)款。

　　二、界定

　　控制、共同控制、重大影響均屬關(guān)聯(lián)方。

　　1.控制：有權(quán)決定一個(gè)企業(yè)的財(cái)務(wù)和經(jīng)營(yíng)決策，并能據(jù)以從該企業(yè)的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中獲益。

　　2.共同控制：按照合同約定對(duì)某項(xiàng)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)所共有的控制，僅在該項(xiàng)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)相關(guān)的重要財(cái)務(wù)和經(jīng)營(yíng)決策需要分享控制權(quán)的投資方一致同意時(shí)存在。

　　3.重大影響：對(duì)一個(gè)企業(yè)的財(cái)務(wù)和經(jīng)營(yíng)政策有參與決策的權(quán)力，但并不能夠控制或者與其他方一起共同控制政策的制定。

　　【點(diǎn)撥1】平安集團(tuán)并購(gòu)深發(fā)展銀行之后，兩者的關(guān)系就是典型的控制與被控制;而工商銀行則是由財(cái)政部與匯金公司共同控制的;中國(guó)五礦集團(tuán)通過(guò)在二級(jí)市場(chǎng)上收購(gòu)中科三環(huán)的股票，實(shí)現(xiàn)對(duì)中科三環(huán)實(shí)施重大影響進(jìn)而實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)鏈的整合。

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