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2014證從業(yè)資格考試《投資分析》考點(diǎn):第四章(2)

考試吧整理了“2014證從業(yè)資格考試《投資分析》考點(diǎn)”,望給備考2014年證券從業(yè)資格考試的考生帶來(lái)幫助!

  4.增長(zhǎng)

  (1)行業(yè)增長(zhǎng)速度降到一個(gè)適度水平;

  (2)在某些情況下,整個(gè)行業(yè)的增長(zhǎng)可能完全停止,行業(yè)產(chǎn)出甚至出現(xiàn)下降態(tài)勢(shì);

  (3)行業(yè)發(fā)展很難較好地與國(guó)民生產(chǎn)總值保持同步增長(zhǎng);

  (4)由于技術(shù)創(chuàng)新、產(chǎn)業(yè)政策、經(jīng)濟(jì)全球化等原因,某些行業(yè)可能在進(jìn)入成熟期后迎來(lái)新的增長(zhǎng)。

  【點(diǎn)撥1】石油化工、超級(jí)市場(chǎng)、電力等行業(yè)在我國(guó)和全球都已經(jīng)進(jìn)入了成熟期,其發(fā)展速度、利潤(rùn)增長(zhǎng)和市場(chǎng)擴(kuò)張等都相對(duì)穩(wěn)定。

  四、衰退期

  1.分類:自然衰退和偶然衰退,絕對(duì)衰退和相對(duì)衰退。前者指行業(yè)本身內(nèi)在的衰退規(guī)律起作用而發(fā)生的規(guī)模萎縮、功能衰退、產(chǎn)品老化;后者是指由于行業(yè)結(jié)構(gòu)或無(wú)形原因引起行業(yè)地位和功能發(fā)生衰減,而非行業(yè)實(shí)體絕對(duì)萎縮。

  2.原因:替代品大量出現(xiàn),原行業(yè)市場(chǎng)需求逐步減少,產(chǎn)品銷售量開(kāi)始下降,某些廠商投資轉(zhuǎn)向,因而廠商減少、利潤(rùn)難增甚至不斷下降。

  3.特點(diǎn):期間很長(zhǎng),衰而不亡,甚至?xí)c人類社會(huì)長(zhǎng)期存在,比如煙草、鋼鐵和紡織業(yè)等。  五、實(shí)際判斷

  1.行業(yè)規(guī)模:市場(chǎng)容量和資產(chǎn)總規(guī)模都有一個(gè)“小——大——小”的過(guò)程:

  2.產(chǎn)出增長(zhǎng)率:成長(zhǎng)期高,成熟期降到15%以下,衰退期低速運(yùn)行甚至負(fù)增長(zhǎng):

  3.利潤(rùn)率水平:低一高一穩(wěn)定—低一嚴(yán)重虧損;

  4.技術(shù)進(jìn)步和成熟程度:創(chuàng)新能力從強(qiáng)增長(zhǎng)到逐步衰退,技術(shù)成熟程度“低一高一老化”:

  5.開(kāi)工率:衰退期開(kāi)工不足;

  6.職業(yè)化水平與工資福利收入:低一高—低:

  7.資本進(jìn)退:成熟期前總流入,衰退期凈流出。

  【點(diǎn)撥1】在我國(guó),手機(jī)、鐘表、自行車等行業(yè)已經(jīng)或正在經(jīng)歷著其生命周期中的四個(gè)典型階段。

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