(5)外匯儲(chǔ)備：它是一國對外債權(quán)的總和，包括黃金儲(chǔ)備、特別提款權(quán)、在IMF的儲(chǔ)備頭寸，用于外債償還和支付進(jìn)口。除了儲(chǔ)備外匯外，還有一部分非儲(chǔ)備外匯。

　　【點(diǎn)撥10】截至2012年3月底，中國外匯儲(chǔ)備余額達(dá)到3.31萬億美元之多，主要原因是由于人民幣升值導(dǎo)致的熱錢流入和國際收支雙順差，也因此造成了我國最近幾年來的物價(jià)尤其是房價(jià)的持續(xù)上漲。

　　(6)外匯占款

　　(1)概念：外匯占款是指受資國中央銀行收購?fù)鈪R資產(chǎn)而相應(yīng)投放的本國貨幣。

　　(2)含義：一是，中央銀行在銀行間外匯市場中收購?fù)鈪R形成的人民幣投放;二是，統(tǒng)一考慮銀行柜臺(tái)市場與銀行間外匯市場兩個(gè)市場構(gòu)成的整個(gè)銀行體系(包括中央銀行和商業(yè)銀行)收購?fù)鈪R形成的向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)投放的人民幣資金。

　　(3)影響：一是央行購匯——形成央行所持有的外匯儲(chǔ)備——投放基礎(chǔ)貨幣：二是整個(gè)銀行體系購匯——形成全社會(huì)的外匯儲(chǔ)備——形成社會(huì)資金投放。

　　【點(diǎn)撥11】這是2012年新大綱提出的新概念，也是多年來理論界在研究貨幣供給時(shí)著力關(guān)注的問題。實(shí)際上，最近l0年來，外匯占款一直是我國貨幣投放的主要渠道之一，而且在最近幾年日益成為最主要的渠道。

　　2.價(jià)格指標(biāo)

　　(1)利率：反映市場資金供求變動(dòng)狀況，反過來又影響人們的儲(chǔ)蓄投資行為和居民金融資產(chǎn)選擇與證券持有結(jié)構(gòu);包括貼現(xiàn)利率與再貼現(xiàn)利率、同業(yè)拆借利率(L1BOR、Shibor)、回購利率(央行票據(jù)、國債、政策性金融債)、各項(xiàng)存貸款利率，其中再貼現(xiàn)利率和同業(yè)拆借利率是基準(zhǔn)利率，是央行貨幣政策工具。

　　【點(diǎn)撥12】2010年以來，我國央行連續(xù)五次加息，其主要目的就是抑制房地產(chǎn)泡沫膨脹，并且避免銀行存款實(shí)際利率負(fù)得太多。此外，央行票據(jù)成為中國人民銀行進(jìn)行公開市場操作的、特殊的貨幣政策工具，也因此成為中國人民銀行調(diào)節(jié)存貸款利率或存款準(zhǔn)備金率的“風(fēng)向標(biāo)”。

　　(2)匯率：是指外匯市場上一國貨幣與他國貨幣相互交換的比率，由一國貨幣的實(shí)際社會(huì)購買力平價(jià)和自由市場的供求關(guān)系決定，綜合反映了國際市場商品和外匯供求關(guān)系。匯率會(huì)因該國國際收支、通脹率、利率、經(jīng)濟(jì)增長率等的變化而波動(dòng)：匯率又影響一國進(jìn)出口額和資本流動(dòng)，并進(jìn)而影響一國的經(jīng)濟(jì)發(fā)展。

　　【點(diǎn)撥13】從2005年7月21日匯率體制改革以來，美元兌人民幣匯率已經(jīng)從8.27：1上升到2012年5

　　月9日的6.2865：1，累計(jì)升值幅度已經(jīng)將近25%。(3)我國貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制

　�、俸�義：即用一定的政策工具引導(dǎo)社會(huì)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行狀態(tài)的變化，最終實(shí)現(xiàn)貨幣政策預(yù)期目標(biāo)的作用過程。②內(nèi)容：一是從中央銀行到金融機(jī)構(gòu)和金融市場，即中央銀行主要是通過各種貨幣政策工具，直接或間接調(diào)節(jié)各金融機(jī)構(gòu)的超額準(zhǔn)備金、金融市場的融資條件，以控制各金融機(jī)構(gòu)的貸款能力和金融市場的資金融通;二是從各金融機(jī)構(gòu)和金融市場至企業(yè)和個(gè)人的投資與消費(fèi)，即各金融機(jī)構(gòu)和企業(yè)、個(gè)人在中央銀行的貨幣政策壓力下，調(diào)整自己的決策行為，從而使社會(huì)的投資、消費(fèi)、儲(chǔ)蓄等活動(dòng)發(fā)生變動(dòng);三是從企業(yè)和個(gè)人的投資和消費(fèi)至產(chǎn)出、物價(jià)、就業(yè)、國際收支的變動(dòng)，即隨著投資、消費(fèi)的變動(dòng)，產(chǎn)量、物價(jià)、就業(yè)、國際收支也發(fā)生變動(dòng)。

　�、坳P(guān)鍵：金融市場

　　•中央銀行主要通過市場實(shí)施貨幣政策工具，商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)通過市場感應(yīng)中央銀行貨幣政策的調(diào)控旨意;

　　•企業(yè)、個(gè)人等非金融部門經(jīng)濟(jì)主體通過市場利率的變化，接受金融機(jī)構(gòu)對資金供應(yīng)的調(diào)節(jié)進(jìn)而影響投資與消費(fèi)行為;

　　•社會(huì)各經(jīng)濟(jì)變量也通過市場反饋信息，影響中央銀行、各金融機(jī)構(gòu)的行為，進(jìn)而引起貨幣供應(yīng)的變化。

　　【點(diǎn)撥14】相對于2011年，2012年的新大綱增加了“掌握我國貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制”這部分內(nèi)容，但新教材并未在此詳細(xì)列舉出來。鑒于內(nèi)容本身的重要性，我們在此進(jìn)行了較為詳細(xì)的分析。

　　四、財(cái)政指標(biāo)

　　1.財(cái)政收入

　　(1)概念：國家財(cái)政參與社會(huì)產(chǎn)品分配所取得的

　　收入，是實(shí)現(xiàn)國家職能的財(cái)力保證。

　　(2)內(nèi)容：包括各項(xiàng)稅收，增值稅、消費(fèi)稅、營業(yè)稅、印花稅、資源稅、個(gè)人所得稅等：專項(xiàng)收入，排污費(fèi)、城市水資源費(fèi)和教育費(fèi)附加等;其他收入，基建貸款歸還、基本建設(shè)收入、捐贈(zèng)收入等;政策補(bǔ)貼，國有企業(yè)計(jì)劃虧損補(bǔ)貼。

　　【點(diǎn)撥15】歷史證明，證券交易印花稅對中國股票市場具有重大影響。

　　相關(guān)推薦：

　　2014年證券從業(yè)《投資分析》章節(jié)講義匯總

　　2014證券從業(yè)資格《投資分析》提分卷及答案匯總

　　2014證券從業(yè)考試全五科模擬試題及答案(73套)匯總