BIAS= (原理：股價與MA 偏離太遠(yuǎn)都會向平均線回歸) N 日向上波動值+N 日向下波動值 MA 移動平均數(shù) PSY=上漲天數(shù)× 100 ADL 騰落指數(shù) =昨天ADL + 股票上漲家數(shù)-下跌家數(shù) (用于多頭市場比空頭市場效果好) 總天數(shù)

　　ADR 漲跌比指標(biāo) =N 日上漲家數(shù)之和 OBOS (超買超賣指標(biāo)0=N 日上漲家數(shù)總和-N 日下跌家數(shù)總和 N 日下跌家數(shù)之和 證券組合是指投資者持有各種有價證券的總稱，包括債券，股票，存款單。

　　避稅型證券組合(市政債券) 收入型證券組合(附息債券，優(yōu)先股 ，一些避稅債券) 增長型證券組合(很少分紅的普通股) 收入和增長混合型 (收入型和增長型證券達(dá)到均衡) 貨幣市場型證券組合(國庫券 高信用商業(yè)票據(jù)) 國際型證券組合(海外不同國家) 指數(shù)化型證券組合(信奉有效市場理論，模擬某些指市場指數(shù)) 證券組合的管理步驟：1 確定投資政策(包括投資目標(biāo)，投資規(guī)模，投資對象及 投資策略和措施)2 進(jìn)行投資分析 3 構(gòu)建證券投資組合(需要注意個別證券的選擇，投資時機的選擇，多元化)4 組合的修下 5 組合業(yè)績評估

　　N 2 N 2 E r = I=1 收益率× 概率 (數(shù)學(xué)中期望收益率公式) 方差σ r = i=1 ri -E(r) pi r 代表可能收益率 p 代表可能收益率發(fā)生的概率 i i 證券組合的可行域：完全正相關(guān)(ρ =1)：組合線是直線

　　完全負(fù)相關(guān)(ρ =-1)：組合線是折線 AB AB 不相關(guān)時(ρ =0)：組合線是條雙曲線 AB 不允許賣空的情況下三種以上證券組合是一個有限區(qū)域，允許賣空是一個包含該有限域的無限區(qū)域

　　無差異曲線的特點：1 無差異曲線是由左向右向上彎曲的曲線 2 每個投資者的無差異曲線互不相交 3 同一條無差異曲線上的組合帶給投資者的滿 意程度是相同的 4 不同無差異曲線上的組合給投資者帶來的滿意程度是不同的 5 無差異曲線的位置越高，其帶來的滿意程度越高 6 無差異曲線向上彎曲的程度反映投資者承受風(fēng)險的能力

　　資本資產(chǎn)定價模型的假設(shè)條件：1 投資者都依據(jù)期望收益率和方差來評價證券組合 2 對收益和風(fēng)險及證券間的關(guān)聯(lián)性具有完全相同的預(yù)期 3 資本市場是沒有摩擦的(摩擦是指阻礙信息自由流動的。不考慮交易成本，紅利，股息，資本利得的征稅。。。。) 資本市場線揭示了有效組合的收益和風(fēng)險之間的均衡關(guān)系 證券市場線對任意證券組合的期望收益率和風(fēng)險之間的關(guān)系做了完整闡述 E rI = 無風(fēng)險利率+ (任意組合期望收益率-無風(fēng)險利率)× 系數(shù)

　　任意證券組合的期望收益率由二部分構(gòu)成：1 由無風(fēng)險利率它是由時間創(chuàng)造的2 承擔(dān)風(fēng)險的補償。通常稱為風(fēng)險溢價

　　套利定價模型的假設(shè)條件：1 投資者追求收益厭惡風(fēng)險 2 所有證券組合都受同一個共同因素影響 3 投資者能發(fā)現(xiàn)市場上存在的套利機會并利用 久期與息票利率，到期收益率呈相反關(guān)系，息票率越高久期越短 久期與債券的到期期限成正相關(guān)關(guān)系，到期期限越長久期越長

　　久期的缺陷：1 對所有現(xiàn)金流采用了同樣的收益率 2 認(rèn)為價格與收益率之間都是線性關(guān)系，實際情況經(jīng)常是非線性的

　　金融工程運作步驟：診斷 分析 生產(chǎn) 定價 修正 商品化

　　金融工程應(yīng)用于四大領(lǐng)域：公司理財 金融工具交易 投資管理 風(fēng)險管理 基差走弱有利于買進(jìn)套期保值，基差變大有利于賣出套期保值 套利交易對期貨市場的作用：有利于被扭曲的價格恢復(fù)正常 有利于市場的流動性提高 抑制過度投機 套利的風(fēng)險：政策風(fēng)險 市場風(fēng)險 操作風(fēng)險 資金風(fēng)險 VaR 是指處于風(fēng)險中的價值

　　VaR 主要計算方法：局部估值法(德爾塔正態(tài)分布法) 完全估值法(歷史模擬法 蒙特卡羅模擬法) 證券分析師不僅包括企業(yè)調(diào)研進(jìn)行單個證券分析的分析師還包括投資組合管理人，基金管理人 投資顧問 經(jīng)濟學(xué)家 企業(yè)戰(zhàn)略分析師

　　分析師的主要職能：1 對未來走勢進(jìn)行預(yù)測，對投資的可行性進(jìn)行分析評判 2 引導(dǎo)理性投資 3 為上市公司提供財務(wù)顧問 4 為地方政府決策提供依據(jù)

　　分析師二大基本業(yè)務(wù)內(nèi)容：投資咨詢 財務(wù)顧問

　　分析師組織的功能：1 為會員進(jìn)行認(rèn)證 2 對會員進(jìn)行職業(yè)道德行為標(biāo)準(zhǔn)管理 3 定期不定期對分析師進(jìn)行培訓(xùn)，研討國際交流 《國際倫理綱領(lǐng)，職業(yè)行主標(biāo)準(zhǔn)》

　　三大基本要求：1 誠實，正直，公平 2 謹(jǐn)慎認(rèn)真的態(tài)度，從道德標(biāo)準(zhǔn)出發(fā)進(jìn)行分析 3 努力保持自己的職業(yè)水平

　　三大原則：1 公平對待已有客戶和潛在客戶 2 獨立性和客觀性 3 信托責(zé)任

　　執(zhí)業(yè)行為操作規(guī)則：1 做出建議和操作時要適宜性 2 合理的分析和表述 3 信息披露 4 保存客戶機密

　　執(zhí)業(yè)紀(jì)律：1 禁止不正確表述 2 利益沖突的披露 3 客戶交易的優(yōu)先權(quán) 4 禁止自行對客戶賬記作主交易 5 禁止利用非公開信息 6 禁止剽竊