證券投資分析(數字類)

　　20 世紀60 年代美國財務學家尤金。法默提出了有效市場假說 1973 美國芝加哥大學教授Fisher Black 和Myron Scholes 提出了第一個期權定價模型 1979 J.Cox，S.Ross，M.Rubinstein 提出了二項式模型，以更簡單的方式導出期權定價模型，更具有操作性

　　2005.07.21 頒布的《中國人民銀行關于完善人民幣匯率形成機制改革的公告》確定了人民幣“以市場供求為基礎，參考一籃子調節(jié)的有管理的”浮 動匯率制度

　　1991～1997 (證券公司，信托公司，老基金，非專業(yè)投資的企業(yè)法人) 機構投資者發(fā)展的三個階段：

　　1998～2000 (封閉式基金，保險資金，銀行資金通過質押貸款入市，三類企業(yè)作為戰(zhàn)略投資者)

　　2006.08 我國批準基金管理公司啟動QDII 2001～X (開放式基金)

　　2005.10.27 十屆人大常委會十八次會議審議通過了修定《證券法》《公司法》，于2006.01.01 施行 道-瓊斯指數中選取了工業(yè)類30 家公司(采掘業(yè) 制造業(yè) 商業(yè))，運輸類20 家(航空 鐵路 汽車運輸 航運業(yè))，公用事業(yè)類6 家(電話公司 煤氣公司 電力公司) 我國公司某類業(yè)務收入比重>50%劃入該類別，如果沒有一項達標就選其他收入比重超30%的劃入該類別，否則歸入綜合類

　　2001.04.04 《上市公司行業(yè)分類指引》將上市公司分為13 個門類 (農林 牧 漁 采掘 制造 電力 煤氣及水的生產供應 建筑業(yè) 交通運輸 倉儲 信息技術 批零 金融 保險 房地產 社會服務 傳播與文化)90 個大類，288 個中類 2007 最新分類滬市分為 10 大行業(yè)(金融地產 原材料 工業(yè) 可選消費 主要消費 公用事業(yè) 能源 電信業(yè)務 醫(yī)藥衛(wèi)生 信息技術) 摩爾定律：微處理器速度18 個月翻一番 吉爾德定律：未來25 年主干網帶寬每6 個月增加1 倍 (二個定律不能搞混) WTO 于1995.01.01 誕生，中國在2001.12.11 日加入

　　2008.01.01 實施的新稅法的稅制改革原則：簡稅制 寬稅基 低稅率 嚴征管 四個統(tǒng)一：內企，外企適用統(tǒng)一的稅法 統(tǒng)一降低企業(yè)所得稅稅率 統(tǒng)一稅前扣除辦法和標準 統(tǒng)一稅收優(yōu)惠政策實行產業(yè)優(yōu)惠為主區(qū)域優(yōu)惠為輔 黃金比率：0.191 0.382 0.500 0.618 0.809 百分比線：1/8、 2/8、3/8、4/8、5/8、、6/8、7/8 1 1.919 1.382 1.618 1.809 2.000 1/3 2/3 (最為重要) 證券組合管理理論最早由美國著名經濟學家哈理.馬柯威茨于1952 年系統(tǒng)提出 夏普 ，特雷諾 和 詹森 分別于1964 年 1965 年 1966 年提出了資本資產定價模型(CAPM) [1976 年理查德。羅爾對資本資產定價模型提出了無法用經驗事實來檢驗] 1976 史蒂夫。羅斯提出了套利定價理論(APT )是均衡模型 金融工程是20 世紀80 年代中后期在西方發(fā)達國家興起的一門新興學科，1998 年美國金融學家費納蒂首次給出了金融工程的正式定義

　　2001.11 中國證券分析師協(xié)會正式被接受成為國際注冊投資分析師組織(ACIIA )的會員 各國投資聯合會國際協(xié)議會(ICIA)每年2 次在世界各地召開分析師國際大會。

　　1998 年協(xié)議會通過的《國際倫理綱領`職業(yè)行為標準》(這是一個指 導性的協(xié)議沒有強制性，可以作為名分析師協(xié)會在重新認識自已的職業(yè)行為倫理時參考) 我國的分析師行業(yè)自律組織――中國證券業(yè)協(xié)會證券分析師專業(yè)委員會(SAAC)于2000.07.05 在北京成立

　　2002.12.13 證券業(yè)協(xié)會設產協(xié)會內議會機構――――中國證券業(yè)協(xié)會證券分析師委員會(SAAC)成為協(xié)會設立的11 個專業(yè)委員會之一(原專業(yè)委員 會工作轉移至新設立的分析師委員會) 執(zhí)業(yè)回避：A 承銷有商或上市推薦人等執(zhí)業(yè)人員包括在證券公開發(fā)行18 個月內調離的資咨詢執(zhí)業(yè)人員不得在公眾媒體發(fā)布相關投資分析報告 B 自營，受托投資管理，財務顧問和投資銀行等業(yè)務的專業(yè)人員在離崗后的6 個月不得從事向公眾開展證券投資咨詢業(yè)務 C 不得對有利害關系的證券走勢或投資的可行性做評價和建議 證券投資咨詢人員有權拒絕媒體對本人的稿件斷章取義，并自提供稿件后以書面形式保存3 年 會員制業(yè)務開展的注冊資本為不低于500 萬實收資本，每設一家分支機構追加250 萬的實收資本。。會員制機構就對每筆咨詢服務收入按10%計提風 險準備