知識點(diǎn)二、公司收購的業(yè)務(wù)流程(11項(xiàng)，要知道分別是什么，P406，考試重點(diǎn))

　　(一)收購對象的選擇

　　在充分策劃的基礎(chǔ)上對潛在的收購對象進(jìn)行全面、詳細(xì)的調(diào)查，是收購公司增大收購成功機(jī)會的重要途徑。

　　通常由各方面人士的合作來完成，即需要公司的高層管理人員、投資銀行家、律師和會計(jì)師的共同參與。

　　(二)收購時機(jī)的選擇：

　　(三)收購風(fēng)險分析

　　風(fēng)險包括：市場風(fēng)險、營運(yùn)風(fēng)險、反收購風(fēng)險、融資風(fēng)險、法律風(fēng)險、整合風(fēng)險 (多選題)

　　(四)目標(biāo)公司定價

　　目標(biāo)公司定價一般采用現(xiàn)金流量法(絕對價值法)和可比公司價值定價法(相對價值法)。

　　(五)制定融資方案

　　1.公司內(nèi)部自有資金(最穩(wěn)妥、最有保障的資金來源)

　　2.銀行貸款籌資

　　3.股票、債券與其他有價證券籌資

　　(順序：(1)內(nèi)部(2)銀行貸款(3)債券(4)股票)

　　(六)選擇收購方式

　　1.現(xiàn)金收購主要有2種方式：以現(xiàn)金購買資產(chǎn)和以現(xiàn)金購買股票

　　2.股票收購：收購者以新發(fā)行的股票替換目標(biāo)公司的股票。

　　3.承擔(dān)債務(wù)式收購：在被收購企業(yè)資不抵債或資產(chǎn)和債務(wù)相等的情況下，收購方以承擔(dān)被收購方全部或部分債務(wù)為條件，取得被收購方的資產(chǎn)和經(jīng)營權(quán)。

　　(七)談判簽約

　　通過談判主要確定收購的方式、價格、支付時間以及其他雙方認(rèn)為重要的事項(xiàng)。

　　(八)報批

　　收購活動涉及國有股轉(zhuǎn)讓的，應(yīng)當(dāng)報國有資產(chǎn)管理委員會審核批準(zhǔn)。

　　(九)信息披露

　　收購公司應(yīng)按《公司法》、《證券法》、《上市公司收購管理辦法》及其他法律法規(guī)的規(guī)定，及時披露有關(guān)信息。

　　(十)登記過戶

　　收購合同生效后，雙方要辦理股權(quán)轉(zhuǎn)讓登記過戶等手續(xù)。

　　(十一)收購后的整合

　　收購后的整合內(nèi)容包括收購后公司經(jīng)營戰(zhàn)略的整合、管理制度的整合、經(jīng)營上的整合及人事安排與調(diào)整等。

　　知識點(diǎn)三、財(cái)務(wù)顧問在公司收購中的角色

　　在公司收購活動中，收購公司和目標(biāo)公司一般都要聘請證券公司等作為財(cái)務(wù)顧問。

　　一家財(cái)務(wù)顧問(證券公司)既可以為收購公司服務(wù)，也可以為目標(biāo)公司服務(wù)，但不能同時為收購公司和目標(biāo)公司服務(wù)。

　　(一)財(cái)務(wù)顧問為收購公司提供的服務(wù)

　　1.尋找目標(biāo)公司

　　2.提出收購建議

　　3.商議收購條款

　　4.其他服務(wù)

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