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　　第七章上市公司發(fā)行新股

　　考點(diǎn)結(jié)構(gòu)

　　考綱分析

　　掌握新股公開發(fā)行和非公開發(fā)行的基本條件、一般規(guī)定、配股的特別規(guī)定、增發(fā)的特別規(guī)定。熟悉新股公開發(fā)行和非公開發(fā)行的申請(qǐng)程序。

　　掌握主承銷商盡職調(diào)查的工作內(nèi)容。

　　掌握新股發(fā)行申請(qǐng)文件的編制和申報(bào)的基本原則、申請(qǐng)文件的形式要求以及文件目錄。

　　熟悉主承銷商的保薦過(guò)程和中國(guó)證監(jiān)會(huì)的核準(zhǔn)程序。

　　掌握增發(fā)的發(fā)行方式、配股的發(fā)行方式。

　　熟悉增發(fā)及上市業(yè)務(wù)操作流程、配股及上市業(yè)務(wù)操作流程。

　　熟悉新股發(fā)行申請(qǐng)過(guò)程中信息披露的規(guī)定及各項(xiàng)內(nèi)容。

　　了解上市公司發(fā)行新股時(shí)招股說(shuō)明書的編制和披露。

　　要點(diǎn)解析

　　第一節(jié)上市公司發(fā)行新股的準(zhǔn)備工作

　　要點(diǎn)一

　　(上市公司公開發(fā)行新股的法定條件及關(guān)注事項(xiàng))

　　(一)基本條件

　　根據(jù)《證券法》第十三條的有關(guān)規(guī)定，上市公司公開發(fā)行新股，必須具備下列條件。

　　1.具備健全且運(yùn)行良好的組織機(jī)構(gòu)。

　　2.具有持續(xù)盈利能力，財(cái)務(wù)狀況良好。

　　3.公司在最近3年內(nèi)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)文件無(wú)虛假記載，

　　無(wú)其他重大違法行為。

　　4.經(jīng)國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)的國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)規(guī)定的其他條件。

　　根據(jù)《證券法》第十五條的規(guī)定，上市公司發(fā)行新股還必須滿足下列要求：“公司對(duì)公開發(fā)行股票所募集資金，必須按照招股說(shuō)明書所列資金用途使用。改變招股說(shuō)明書所列資金用途，必須經(jīng)股東大會(huì)作出決議。擅自改變用途而未作糾正的，或者未經(jīng)股東大會(huì)認(rèn)可的，不得公開發(fā)行新股�！�

　　(二)一般規(guī)定

　　根據(jù)中國(guó)證監(jiān)會(huì)2006年5月6日發(fā)布的《上市公司證券發(fā)行管理辦法》，上市公司申請(qǐng)發(fā)行新股，還應(yīng)當(dāng)符合以下具體要求。

　　1.上市公司的組織機(jī)構(gòu)健全、運(yùn)行良好，符合下列規(guī)定：

　　(1)公司章程合法有效，股東大會(huì)、董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)和獨(dú)立董事制度健全，能夠依法有效履行職責(zé);

　　(2)公司內(nèi)部控制制度健全，能夠有效保證公司運(yùn)行的效率、合法合規(guī)性和財(cái)務(wù)報(bào)告的可靠性;內(nèi)部控制制度的完整性、合理性、有效性不存在重大缺陷：

　　(3)現(xiàn)任董事、監(jiān)事和高級(jí)管理人員具備任職資格，能夠忠實(shí)和勤勉地履行職務(wù)，且最近36個(gè)月內(nèi)未受到過(guò)中國(guó)證監(jiān)會(huì)的行政處罰、最近l2個(gè)月內(nèi)未受到過(guò)證券交易所的公開譴責(zé);

　　(4)上市公司與控股股東或?qū)嶋H控制人的人員、資產(chǎn)、財(cái)務(wù)分開，機(jī)構(gòu)、業(yè)務(wù)獨(dú)立，能夠自主經(jīng)營(yíng)管理;

　　(5)最近l2個(gè)月內(nèi)不存在違規(guī)對(duì)外提供擔(dān)保的行為。

　　2.上市公司的盈利能力具有可持續(xù)性，符合六條規(guī)定，其中，應(yīng)重點(diǎn)掌握以下四條：

　　(1)最近3個(gè)會(huì)計(jì)年度連續(xù)盈利，扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤(rùn)與扣除前的凈利潤(rùn)相比，以低者作為計(jì)算依據(jù);

　　(4)高級(jí)管理人員和核心技術(shù)人員穩(wěn)定，最近l2個(gè)月內(nèi)未發(fā)生重大不利變化;

　　(6)不存在可能嚴(yán)重影響公司持續(xù)經(jīng)營(yíng)的擔(dān)保、訴訟、仲裁或其他重大事項(xiàng);

　　(7)最近24個(gè)月內(nèi)曾公開發(fā)行證券的，不存在發(fā)行當(dāng)年?duì)I業(yè)利潤(rùn)比上年下降50%以上的情形。

　　【例題1·單選題】

　　上市公司申請(qǐng)發(fā)行新股，最近( )內(nèi)曾公開發(fā)行證券的，不存在發(fā)行當(dāng)年?duì)I業(yè)利潤(rùn)比上年下降( )以上的情形。

　　A.24個(gè)月，30%

　　B.24個(gè)月，50%

　　C.12個(gè)月，50%

　　D.12個(gè)月，30%

　　【答案】B

　　3.上市公司的財(cái)務(wù)狀況良好，符合五條規(guī)定，其中，應(yīng)重點(diǎn)掌握以下兩條：

　　(2)最近3年及l(fā)期財(cái)務(wù)報(bào)表未被注冊(cè)會(huì)計(jì)師出具保留意見、否定意見或無(wú)法表示意見的審計(jì)報(bào)告;被注冊(cè)會(huì)計(jì)師出具帶強(qiáng)調(diào)事項(xiàng)段的無(wú)保留意見審計(jì)報(bào)告的，所涉及的事項(xiàng)對(duì)發(fā)行人無(wú)重大不利影響或者在發(fā)行前重大不利影響已經(jīng)消除;

　　(5)最近3年以現(xiàn)金方式累計(jì)分配的利潤(rùn)不少于最近3年實(shí)現(xiàn)的年均可分配利潤(rùn)的30%。

　　【例題2·單選題】

　　《上市公司證券發(fā)行管理辦法》第8條規(guī)定，發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券的上市公司最近3年以現(xiàn)金或股票方式累計(jì)分配的利潤(rùn)不少于( )。

　　A.最近2年實(shí)現(xiàn)的年均可分配利潤(rùn)的20%B.最近3年實(shí)現(xiàn)的年均可分配利潤(rùn)的20%C.最近2年實(shí)現(xiàn)的年均可分配利潤(rùn)的30%D.最近3年實(shí)現(xiàn)的年均可分配利潤(rùn)的30%

　　【答案】B

　　4.上市公司最近36個(gè)月內(nèi)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)文件無(wú)虛假記載。

　　5.上市公司募集資金的數(shù)額和使用應(yīng)當(dāng)符合五條規(guī)定，其中，應(yīng)重點(diǎn)掌握以下四條：

　　(1)募集資金數(shù)額不超過(guò)項(xiàng)目需要量：

　　(2)募集資金用途符合國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策和有關(guān)環(huán)境保護(hù)、土地管理等法律和行政法規(guī)的規(guī)定;

　　(3)除金融類企業(yè)外，本次募集資金使用項(xiàng)目不得為持有交易性金融資產(chǎn)和可供出售的金融資產(chǎn)、借予他人、委托理財(cái)?shù)蓉?cái)務(wù)性投資，不得直接或間接投資于以買賣有價(jià)證券為主要業(yè)務(wù)的公司;

　　(5)建立募集資金專項(xiàng)存儲(chǔ)制度，募集資金必須存放于公司董事會(huì)決定的專項(xiàng)賬戶。

　　6.上市公司存在下列情形之一的，不得公開發(fā)行證券：

　　(1)本次發(fā)行申請(qǐng)文件有虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或重大遺漏;

　　(2)擅自改變前次公開發(fā)行證券募集資金的用途而未作糾正;

　　(3)上市公司最近l2個(gè)月內(nèi)受到過(guò)證券交易所的公開譴責(zé);

　　(4)上市公司及其控股股東或?qū)嶋H控制人最近l2個(gè)月內(nèi)存在未履行向投資者作出的公開承諾的行為;

　　(5)上市公司或其現(xiàn)任董事、高級(jí)管理人員因涉嫌犯罪被司法機(jī)關(guān)立案?jìng)刹榛蛏嫦舆`法違規(guī)被中國(guó)證監(jiān)會(huì)立案調(diào)查;

　　(6)嚴(yán)重?fù)p害投資者的合法權(quán)益和社會(huì)公共利益的其他情形。

　　【例題3·不定項(xiàng)選擇題】

　　上市公司存在下列( )情形之一的，不得公開發(fā)行證券。

　　A.擅自改變前次公開發(fā)行證券募集資金的用途而未作糾正

　　B.上市公司最近12個(gè)月內(nèi)受到過(guò)證券交易所的公開譴責(zé)

　　C.上市公司及其控股股東或?qū)嶋H控制人最近36個(gè)月內(nèi)存在未履行向投資者作出的公開承諾的行為D.本次發(fā)行申請(qǐng)文件有虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或重大遺漏

　　【答案】ABD

　　(三)配股的特別規(guī)定

　　向原股東配股，除符合上述一般規(guī)定外，還應(yīng)當(dāng)符合下列規(guī)定。

　　(1)擬配股數(shù)量不超過(guò)本次配股前股本總額的30%。

　　【例題4·單選題】

　　向原股東配售股份，擬配售股份數(shù)量不超過(guò)本次配售股份前股本總額的( )。

　　A.10%

　　B.20%

　　C.30%

　　D.50%

　　【答案】C

　　(2)控股股東應(yīng)當(dāng)在股東大會(huì)召開前公開承諾認(rèn)配股份的數(shù)量。

　　(3)采用《證券法》規(guī)定的代銷方式發(fā)行。

　　控股股東不履行認(rèn)配股份的承諾，或者代銷期限屆滿，原股東認(rèn)購(gòu)股票的數(shù)量未達(dá)到擬配售數(shù)量70%的(發(fā)行失敗)，發(fā)行人應(yīng)當(dāng)按照發(fā)行價(jià)并加算銀行同期存款利息返還已經(jīng)認(rèn)購(gòu)的股東。

　　(四)公開增發(fā)的特別規(guī)定

　　向不特定對(duì)象公開募集股份，除符合上述一般規(guī)定外，還應(yīng)當(dāng)符合下列規(guī)定。

　　(1)最近3個(gè)會(huì)計(jì)年度加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率平均不低于6%。扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤(rùn)與扣除前的凈利潤(rùn)相比，以低者作為加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率的計(jì)算依據(jù)。

　　(2)除金融類企業(yè)外，最近l期末不存在持有金額較大的交易性金融資產(chǎn)和可供出售的金融資產(chǎn)、借予他人款項(xiàng)、委托理財(cái)?shù)蓉?cái)務(wù)性投資的情形。

　　(3)發(fā)行價(jià)格應(yīng)不低于公告招股意向書前20個(gè)交易日公司股票均價(jià)或前l(fā)個(gè)交易日的均價(jià)。

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